內(nèi)外走勢：今日LME鉛震蕩走弱，截止北京時間15:18，報1830美元/噸，跌0.54%。滬鉛主力2003合約低開下滑，日內(nèi)交投于14315-14075元/噸，尾盤收14105元/噸，較上一交易日收盤價跌1.5%；成交量11296手，日增400手；持倉22578手，日增731手。基差擴(kuò)至245元/噸；滬鉛2003-04月價差微擴(kuò)至-10元/噸。

市場焦點：（1）亞市美元指數(shù)震蕩續(xù)漲，現(xiàn)交投于97.98，微漲0.04%。（2）中國12月精煉鉛進(jìn)口量為2985.28噸，環(huán)比下降24.90%，同比下降89.15%。（3）SMM五地鉛錠社會庫存較春節(jié)前增近3000噸。

現(xiàn)貨市場：2月5日SMM現(xiàn)貨1#鉛報價為14300-14400元/噸，均價較上一交易日持平。SMM報道，各地物流尚未恢復(fù)，僅少數(shù)持貨商開始嘗試報價，但下游接貨意愿幾無，現(xiàn)貨成交困難。

庫存方面：今日滬鉛倉單合計23080噸，日增0噸；截止2月4日，LME鉛庫存報66800噸，連續(xù)6日持平。同時，截止1月17日當(dāng)周，上期所滬鉛庫存報28306噸，周減13494噸，連降兩周至去年11月8日以來新低。

主力持倉：滬鉛主力2003合約前20名多頭持倉16625手，空頭持倉18902手，凈空持倉2277手，日減278手，多頭增倉大于空頭。

行情研判：2月5日滬鉛主力2003合約低開下滑，回吐昨日漲幅，空頭氛圍仍占主導(dǎo)。期間市場持續(xù)關(guān)注中國疫情進(jìn)展，宏觀面仍偏空，同時美元指數(shù)震蕩續(xù)漲亦對鉛價構(gòu)成打壓?；久嫔希?/span>LME鉛庫存連續(xù)6日持平，顯示下游消費清淡。而國內(nèi)各地物流尚未恢復(fù)，僅少數(shù)持貨商開始嘗試報價，但下游接貨意愿幾無，現(xiàn)貨成交困難。技術(shù)上，期價仍于均線組下方，受阻布林線下軌，需關(guān)注萬四關(guān)口支撐。操作上，建議可于14300-14000元/噸之間高拋低吸，止損各150元/噸。

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