三期指主力表現(xiàn)

盤中及盤后消息：

無(wú)

板塊表現(xiàn)：

行業(yè)板塊走勢(shì)分化，石油、電力、煤炭等周期板塊強(qiáng)勢(shì)收漲，昨日大漲的釀酒、食品飲料等消費(fèi)板塊則大幅回調(diào)。

綜述：

滬指小幅低開，后在地產(chǎn)、金融等板塊的的拉升下走高；深成指、創(chuàng)業(yè)板指早盤沖高回落，尾盤均小幅走低。兩市成交額再度突破萬(wàn)億大關(guān)，北向資金凈流入47.86億元。市場(chǎng)成交量略有下降，資金節(jié)前觀望情緒上升。展望四季度，基本面環(huán)境變化對(duì)于市場(chǎng)造成的消極預(yù)期體現(xiàn)在以下方面：首先，CPI與PPI剪刀差擴(kuò)大，消費(fèi)品行業(yè)發(fā)展長(zhǎng)期受到成本制約，同時(shí)原油價(jià)格上升使得全球性通脹處于高位，我國(guó)的物價(jià)水平將受到輸入性通脹效應(yīng)的影響。其次， 8月PMI 指數(shù)均環(huán)比繼續(xù)回落，受到上下游盈利不均衡，以及限電停產(chǎn)等因素的影響，制造業(yè)結(jié)構(gòu)性矛盾依舊存在。總體而言，8月份經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)各項(xiàng)指標(biāo)回落，生產(chǎn)、消費(fèi)、投資增速均回落，同時(shí)財(cái)政收入的下滑或使得經(jīng)濟(jì)政策發(fā)生改變從而動(dòng)蕩市場(chǎng)預(yù)期。展望后市，穩(wěn)貨幣到預(yù)期寬信用政策預(yù)計(jì)將進(jìn)一步穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期，風(fēng)險(xiǎn)上關(guān)注海內(nèi)外疫情超預(yù)期蔓延，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)回落超預(yù)期;地緣政治不確定性以及全球流動(dòng)性緊縮風(fēng)險(xiǎn)。技術(shù)層面，在經(jīng)歷了節(jié)后的加速趕底后，市場(chǎng)階段性底部或已較為清晰，后市A股或?qū)⑦M(jìn)入震蕩整理的過(guò)程，市場(chǎng)預(yù)計(jì)講更多以結(jié)構(gòu)性的行情呈現(xiàn)。建議中秋國(guó)慶假期前后，投資者輕倉(cāng)過(guò)節(jié)，短期市場(chǎng)或有可能進(jìn)入筑底模式。

瑞達(dá)期貨宏觀金融組

張昕

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