宏觀方面， 7月22日，央行降息1個(gè)基點(diǎn)，符合市場(chǎng)預(yù)期；7月22日凌晨，美國(guó)總統(tǒng)喬·拜登宣布不接受民主黨提名，正式退出 總統(tǒng)大選，特朗普上臺(tái)概率大幅提升，市場(chǎng)對(duì)商品出口擔(dān)憂加??；7月25日，發(fā)改委發(fā)布通知，統(tǒng)籌安排3000億元左右超長(zhǎng)期 特別國(guó)債資金，加力支持大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新。 

供需方面，本周現(xiàn)貨大幅下跌，市場(chǎng)觀望偏多，需求小幅回落，總庫(kù)增加。 

成本利潤(rùn)方面，本期鋼廠盈利率15.15%，環(huán)比降低16.88%，年同比降49.35%，鋼廠虧損面大，后續(xù)成材和原料還將繼續(xù)博弈。 據(jù)了解，目前盈利的鋼廠主要有三個(gè)特點(diǎn):1、自身產(chǎn)品附加值高;2、有自己的鐵礦或煤礦山;3、原料庫(kù)存天數(shù)極低，隨采隨用， 且非建材企業(yè)。 

節(jié)奏方面，本周盤(pán)面由拜登退出總統(tǒng)選舉-新國(guó)標(biāo)替換舊標(biāo)-華東期現(xiàn)商甩貨-發(fā)改委發(fā)文加大以舊換新支持力度+技術(shù)驅(qū)動(dòng)。 

策略建議：需求回落，但是現(xiàn)貨本周大幅回調(diào)，發(fā)改委加大對(duì)大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新的支持力度，操作上，建議震 蕩對(duì)待。

研究員：蔡躍輝

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助理研究員：

李秋榮 期貨從業(yè)資格號(hào)F03101823

徐玉花 期貨從業(yè)資格號(hào) F03132080

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