行情回顧：本周大連玉米期貨震蕩收低。主力2405合約收盤價(jià)為2343元/噸，較上周-32元/噸。

行情展望：USDA上周五公布的數(shù)據(jù)顯示，截止2023年12月1日，美玉米庫(kù)存為121.69億蒲式耳， 較上年同期增長(zhǎng)12.5%，創(chuàng)2018年以來(lái)最高。且巴西2023/24年度玉米產(chǎn)量預(yù)估為1.27億噸，較上 月預(yù)估下調(diào)200萬(wàn)噸，仍是全球最大的玉米出口國(guó)。美國(guó)和全球玉米庫(kù)存均繼續(xù)增加，國(guó)際玉米市 場(chǎng)價(jià)格再度下滑。國(guó)際玉米價(jià)格優(yōu)勢(shì)凸顯，進(jìn)口端潛在供應(yīng)壓力較大，國(guó)際市場(chǎng)影響整體偏空。 國(guó)內(nèi)方面，東北地區(qū)增儲(chǔ)消息逐漸落地，增儲(chǔ)價(jià)格基本與市場(chǎng)現(xiàn)貨價(jià)格相近，對(duì)市場(chǎng)實(shí)質(zhì)性提升 力度有限，春節(jié)臨近，基層種植戶售糧積極性增強(qiáng)，烘干塔隨購(gòu)隨銷，深加工門前到貨量寬松， 收購(gòu)價(jià)格繼續(xù)偏弱調(diào)整。同時(shí)，中國(guó)海關(guān)公布的數(shù)據(jù)顯示，2023年12月普通玉米進(jìn)口總量為495 萬(wàn)噸，較上年同期的87萬(wàn)噸增加了408萬(wàn)噸，增加468.97%，為三年內(nèi)新高。國(guó)內(nèi)集中上市疊加進(jìn) 口大量到港，玉米市場(chǎng)仍維持供強(qiáng)需弱格局。盤面來(lái)看，本周玉米期價(jià)再度收低，整體維持偏弱 趨勢(shì)。

 策略建議：暫且觀望。

研究員：許方莉

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助理研究員：謝程珙

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