行情回顧：本周菜油期貨震蕩下跌，主力09合約收盤(pán)價(jià)8612元/噸，較上周-298元/噸。 

行情展望：目前加拿大油菜籽正處于播種發(fā)芽期，由于連續(xù)降雨，播種進(jìn)度較往年延遲，但是降 水補(bǔ)充了干旱地區(qū)的土壤水分，目前墑情較好，且短期內(nèi)作物天氣繼續(xù)保持良好，提升產(chǎn)量前景， 給加籽市場(chǎng)帶來(lái)壓力。其它油籽方面，美豆播種進(jìn)展迅速，且短期天氣狀況良好。但巴西稅收新 舉措或?qū)⑻嵴衩蓝钩隹?，?duì)美豆有所利好。馬來(lái)步入增產(chǎn)季，供應(yīng)壓力明顯增加，庫(kù)存有增加的 預(yù)期。不過(guò)，馬棕出口明顯改善，給市場(chǎng)提供一定支撐。另外，歐洲央行五年來(lái)首次降息，市場(chǎng) 對(duì)美國(guó)降息預(yù)期增強(qiáng)提振國(guó)際油價(jià)上漲，提振油脂市場(chǎng)。國(guó)內(nèi)方面，進(jìn)口大豆和菜籽集中到港， 油廠開(kāi)機(jī)率保持高位，供應(yīng)相對(duì)充裕。而油脂消費(fèi)處于淡季，市場(chǎng)階段性表現(xiàn)出供過(guò)于求的局面， 菜油基本面相對(duì)偏弱。盤(pán)面來(lái)看，本周菜油震蕩下跌，關(guān)注8800附近壓力情況。 

策略建議：短期背靠8800偏空交易。

研究員：許方莉

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助理研究員：謝程珙

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