我認(rèn)為老巴的＂安全邊際＂實(shí)際上指的是（對(duì)公司的）理解度而不是價(jià)格。從10年的角度看，買的時(shí)候比最低價(jià)貴30%其實(shí)沒多少。

好的公司和股價(jià)是否波動(dòng)無關(guān)，如果沒辦法看懂五年、十年就不應(yīng)該碰，不要因?yàn)檫^去到過的價(jià)錢做決定。

12，當(dāng)一個(gè)人需要問別人自己可不可以靠投資賺錢的時(shí)候，多半應(yīng)該是不行的。投資最重要的是要有獨(dú)立思考的能力，要能夠理性地思考。

什么價(jià)錢買是個(gè)不應(yīng)該問別人的事情。如果你不知道什么價(jià)錢你愿意買，你就不應(yīng)該買。

13，只要問就是不明智的，因?yàn)槟悴恢雷约涸诟墒裁础Ｓ^點(diǎn)對(duì)不對(duì)取決于事實(shí)而不是多少人或什么人和你觀點(diǎn)一樣。

如果因?yàn)槔习唾I了你就振奮的話，那你其實(shí)本來是不太明白你自己買的東西的。如果你不知道自己買的是什么的話，跟“高手”是跟不住的。

14，買了怕價(jià)格掉下來的投資最好離的遠(yuǎn)遠(yuǎn)的。如果你買啥都怕掉下來就遠(yuǎn)離股市。

如果你提心吊膽就表示你不知道自己買了什么，或者叫在投機(jī)。有擔(dān)心的時(shí)候就賣了吧，沒人有什么辦法讓人能夠拿住自己不懂的公司的。

15，投機(jī)投的是零和游戲，投資投的是企業(yè)帶來的利潤。所以投資不需要那么聰明就可以了，而投機(jī)者就算很聰明早晚還是會(huì)掉坑里的。

一般來講，聰明人知道如何把事情做對(duì)，但有智慧指的是要做對(duì)的事情。往回看個(gè)幾十年，你會(huì)看到很多很“聰明”的“聰明人”成就很小，原因可能在他們大概沒把聰明放在做對(duì)的事情上。

16，欲速不達(dá)指的是要做對(duì)的事情，不然可能南轅北轍?！拔觳黄啤敝傅氖前咽虑樽鰧?duì)的能力。想想劉翔你就知道光是快也是不靠譜的。

據(jù)說在任何方面花夠一萬個(gè)小時(shí)后，大多數(shù)人都能成為專家。慢慢來很重要，兩年找到一個(gè)（好股票）就非常非常好了。

17，“小投資者”之所以很容易一直是“小投資者”最重要的原因是，他們可能會(huì)因?yàn)樽约盒《胭嵖戾X、大錢，從而鋌而走險(xiǎn)而不追求真理。

其實(shí)這個(gè)世界上沒有投資人不想賺大錢，知道什么不可為比知道可為什么要重要的多。

18，融券借錢是非常危險(xiǎn)的，因?yàn)槭袌?chǎng)偶爾會(huì)非常不理性，而且時(shí)間長了，每個(gè)人都會(huì)碰上市場(chǎng)極端不理性的時(shí)刻。用融券的人有時(shí)候碰上一次就一夜回到解放前了。

借錢的前提是如果最壞的情況發(fā)生你也能還錢，不要有僥幸的心理，不然就不應(yīng)該借。比如你借人一萬塊，但一年的工資收入有10萬塊，則這種借款就是沒問題的。

19，投上市公司的錢就應(yīng)該是閑錢，如果自己能找到生意，那當(dāng)然應(yīng)該投自己的生意。

其實(shí)投上市公司的內(nèi)在道理是一樣的，差別是不用自己費(fèi)力去經(jīng)營而已，很多時(shí)候甚至還能請(qǐng)到比自己更能干的人去經(jīng)營。

記得很久以前在學(xué)校碰到一個(gè)老師問，說自己不懂投資但需要管理自己的小小財(cái)富怎么辦，我說你就都交給巴菲特吧，全部買上巴菲特的股票，怎么著都會(huì)比自己管好的，還不用操心。

20，有至少85%的人是不適合投資的，突然發(fā)現(xiàn)自己不適合也不是什么不好意思的事情，只要現(xiàn)在“回頭是岸”，你的“不投資”表現(xiàn)至少可以比85%的人好哈。

21，把投資看成“種田”的人心態(tài)會(huì)好很多，因?yàn)樗麄兇笾轮雷约涸诟陕?，雖然也有天氣不太好的時(shí)候。

我投資只是為了好玩，所以一般只關(guān)心有自己喜歡的產(chǎn)品的公司。從這類公司里找投資目標(biāo)是件很享受的事情——既享受產(chǎn)品又享受投資帶來的回報(bào)。