瑞達(dá)期貨晨會(huì)紀(jì)要觀點(diǎn)20240131
時(shí)間：2024-01-31 08:44瀏覽次數(shù)：5321來源：本站
1、多地樓市限購政策持續(xù)優(yōu)化。上海優(yōu)化住房限購政策，自1月31日起，在上海市連續(xù)繳納社會(huì)保險(xiǎn)或個(gè)人所得稅已滿5年及以上的非本市戶籍居民，可在外環(huán)以外區(qū)域（崇明區(qū)除外）限購1套住房，以更好滿足居民合理住房需求，促進(jìn)區(qū)域職住平衡、產(chǎn)城融合。蘇州全面取消住房限購。蘇州市住建局工作人員表示，購買新房、二手房不做購房資格審核，新房限售政策仍為兩年。2、國務(wù)院總理李強(qiáng)在陜西調(diào)研時(shí)強(qiáng)調(diào)，要以科技創(chuàng)新推動(dòng)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新，加快培育和發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力，更好帶動(dòng)和促進(jìn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)。3、國際貨幣基金組織（IMF）將今年全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期上調(diào)至3.1%，較去年10月預(yù)測(cè)值高出0.2個(gè)百分點(diǎn)，預(yù)計(jì)明年全球經(jīng)濟(jì)增速為3.2%，與前值持平。IMF預(yù)測(cè)，美聯(lián)儲(chǔ)、歐央行和英格蘭央行政策利率在今年下半年之前將維持當(dāng)前水平。此后，隨著通脹接近目標(biāo)水平，政策利率將逐漸下行。日本央行將維持總體寬松立場(chǎng)。4、歐洲央行行長(zhǎng)拉加德：歐洲央行只有一項(xiàng)使命，就是實(shí)現(xiàn)2%的通脹率；歐洲央行將致力實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)；歐洲央行將適時(shí)達(dá)到2%通脹率目標(biāo)；所有歐洲央行決策層官員都同意下一步行動(dòng)將是降息。A股主要指數(shù)昨日收跌。大盤跳空低開后弱勢(shì)震蕩，尾盤跌幅擴(kuò)大。截至收盤，滬指跌1.83%，深證成指跌2.4%，創(chuàng)業(yè)板指跌2.47%。四期指均收跌，中小股指表現(xiàn)更弱,，貼水幅度再度擴(kuò)大。滬深兩市成交量回落，北向資金凈流入 。近期來看，從央行超預(yù)期降準(zhǔn)到全面暫停限售股出借，A股市場(chǎng)政策環(huán)境持續(xù)吹暖風(fēng)，四季度以來寬基ETF資金凈流入加速，產(chǎn)業(yè)資本減持減少和回購股票增加，近期政策面和資金面的積極信號(hào)邊際增多，對(duì)節(jié)前市場(chǎng)行情的走勢(shì)或比較有利。策略上，隨著市場(chǎng)步入低位，IC/IM維持貼水格局，建議多近空遠(yuǎn)跨期套利。周二期債主力合約高開高走，大幅上行約0.25%。受經(jīng)濟(jì)預(yù)期偏弱、降息預(yù)期驟升、風(fēng)險(xiǎn)偏好再次走低疊加資金面轉(zhuǎn)松等多重利好提振，債市做多熱情高漲，推動(dòng)現(xiàn)券期貨均漲勢(shì)強(qiáng)勁，30年期國債收益率跌至2.70%下方，創(chuàng)歷史新低，10年期國債收益率下行約3.5bp至2.46%附近，創(chuàng)2020年4月以來新低；國債期貨大幅收高，盤中10年期主力合約一度漲0.31%至103.50元，30年期主力合約漲0.85%至104.62元，均續(xù)創(chuàng)上市以來新高。短期關(guān)注即將公布的PMI數(shù)據(jù)。海外及匯率方面，美國四季度GDP數(shù)據(jù)顯示美國經(jīng)濟(jì)韌性仍存，經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)軟著陸的可能性加大，美債利率短期將呈窄幅震蕩。周二央行在公開市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)凈投放980億元，下周將實(shí)施的降準(zhǔn)利好春節(jié)流動(dòng)性預(yù)期，資金面進(jìn)一步改善，DR001繼續(xù)大幅下行約10bp至1.61%附近，為三周來最低，DR007窄幅運(yùn)行在1.94%附近。從技術(shù)面上看，當(dāng)前十年期國債收益率或仍有小幅下行空間，預(yù)計(jì)短期內(nèi)收益率或?qū)⒃?.45-2.55%附近區(qū)間震蕩。操作上，本周期債主力合約或以震蕩為主，市場(chǎng)預(yù)期經(jīng)濟(jì)依然偏弱，降息預(yù)期再度強(qiáng)化，長(zhǎng)債的配置性價(jià)比仍存，若出現(xiàn)調(diào)整可以逐步配置。周二晚間在岸人民幣兌美元收?qǐng)?bào)7.1755，較前一交易日升值44個(gè)基點(diǎn)。當(dāng)日人民幣兌美元中間價(jià)報(bào)7.1055，調(diào)升42個(gè)基點(diǎn)。美國第四季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)幅度超過預(yù)期，主要得益于消費(fèi)者支出的恢復(fù)性增長(zhǎng)，助力美國經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)自2021年以來最強(qiáng)勁的增長(zhǎng)。美國GDP數(shù)據(jù)公布后，美國短期利率期貨上漲，市場(chǎng)加大了對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息的押注。據(jù)CME“美聯(lián)儲(chǔ)觀察”，美聯(lián)儲(chǔ)3月維持利率不變的概率為58.4%。我國經(jīng)濟(jì)主要預(yù)期目標(biāo)圓滿實(shí)現(xiàn)，最終消費(fèi)支出對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)貢獻(xiàn)率超八成，疊加政策釋放較強(qiáng)的“穩(wěn)預(yù)期”信號(hào)，2024年我國經(jīng)濟(jì)將持續(xù)回升向好。我國中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議強(qiáng)調(diào)明年要堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)、以進(jìn)促穩(wěn)、先立后破，強(qiáng)化宏觀政策逆周期和跨周期調(diào)節(jié)；要著力擴(kuò)大國內(nèi)需求；要保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。再度強(qiáng)化寬松政策扶持經(jīng)濟(jì)預(yù)期，有利于提振我國經(jīng)濟(jì)基本面，同時(shí)“穩(wěn)匯率”目標(biāo)也有利于人民幣企穩(wěn)。隨著加息逐步轉(zhuǎn)入降息過程，人民幣將回歸一個(gè)相對(duì)穩(wěn)定的水平。不過，如果通脹復(fù)蘇迫使美聯(lián)儲(chǔ)放棄2024年政策轉(zhuǎn)向的計(jì)劃，對(duì)人民幣的影響可能再度產(chǎn)生轉(zhuǎn)向。夜盤美元指數(shù)跌0.07%報(bào)103.40，非美貨幣多數(shù)下跌，歐元兌美元漲0.11%報(bào)1.0845，英鎊兌美元跌0.1%報(bào)1.2700，澳元兌美元跌0.13%報(bào)0.6602，美元兌日元漲0.07%報(bào)147.61。美國12月JOLTS職位空缺902.6萬人，高于預(yù)期的875萬人，11月前值從879萬人上修至892.5萬人，職位空缺數(shù)與失業(yè)人數(shù)比例達(dá)到1.44，較前值顯著升高，但辭職人數(shù)錄得3年內(nèi)新低。小非農(nóng)勞動(dòng)力數(shù)據(jù)顯示美國就業(yè)市場(chǎng)需求韌性尚存，市場(chǎng)在數(shù)據(jù)公布后進(jìn)一步降低了3月降息的預(yù)期，整體利率曲線再次上移。往后看，短期內(nèi)美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)保持火熱，利率預(yù)期上調(diào)或持續(xù)給予美元指數(shù)一定支撐。周二中證商品期貨指數(shù)跌0.95%報(bào)1907.15，呈震蕩趨勢(shì)；CRB現(xiàn)貨指數(shù)總體呈現(xiàn)低位運(yùn)行的特點(diǎn)。晚間國內(nèi)商品期貨夜盤收盤多數(shù)下跌，能源化工品普遍下跌，LPG跌2.23%，純堿跌2.21%。黑色系全線下跌，焦煤跌3.6%，焦炭跌1.93%。農(nóng)產(chǎn)品多數(shù)下跌，棕櫚油跌1.69%，豆油跌1.29%。基本金屬漲跌不一，滬銅漲0.49%。美國四季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)幅度超過預(yù)期，加劇了市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息的擔(dān)憂，我國商品價(jià)格表現(xiàn)分化。具體來看，傳統(tǒng)需求處于旺季尾聲，預(yù)期逐漸轉(zhuǎn)弱，能源化工品表現(xiàn)分化明顯，而暫停紅海航線，船只繞行使得原油需求短期提升，對(duì)價(jià)格形成支撐；黑色系商品供需延續(xù)供需偏緊格局，下方支撐較強(qiáng)；貴金屬受美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期影響波動(dòng)幅度上升；農(nóng)產(chǎn)品方面多數(shù)商品價(jià)格震蕩運(yùn)行，重點(diǎn)關(guān)注氣候因素影響。值得注意的是，地緣事件容易進(jìn)一步加深市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒，影響部分商品價(jià)格，或持續(xù)沖擊大宗商品市場(chǎng)，后續(xù)需進(jìn)一步關(guān)注紅海事件。周二集運(yùn)指數(shù)（歐線）期貨合約震蕩為主，主力合約EC2404收漲0.82%。春節(jié)假期臨近，貨主出貨節(jié)奏放慢，班輪公司主動(dòng)降價(jià)增加攬貨，運(yùn)價(jià)有所回調(diào)。最新SCFIS歐線結(jié)算運(yùn)價(jià)指數(shù)為3496.05點(diǎn)，較上周下降13.01點(diǎn)，環(huán)比下降0.4%。從中長(zhǎng)期基本面看，航運(yùn)業(yè)供應(yīng)壓力未減，且大部分為大船投放在歐線運(yùn)力較多，而歐洲經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)缺乏韌性，在未來至少兩年時(shí)間里，高通脹、高利率還將繼續(xù)拖累歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，集運(yùn)景氣度仍不樂觀。從匯率來看，目前美聯(lián)儲(chǔ)已偏向鴿派，疊加勞動(dòng)力市場(chǎng)進(jìn)一步放緩，加劇了人們對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的降息的預(yù)期，美債收益率和美元匯率將逆轉(zhuǎn)向下，人民幣匯率將持續(xù)走強(qiáng)，這將會(huì)對(duì)我國出口產(chǎn)生一定負(fù)面影響，進(jìn)而減少對(duì)集裝箱運(yùn)價(jià)的支撐。目前來看，歐線運(yùn)價(jià)短期內(nèi)仍受紅海因素支撐，持續(xù)時(shí)間有待進(jìn)一步觀測(cè)，而集運(yùn)市場(chǎng)淡季即將到來，并且缺箱缺艙的情況并不如前期預(yù)測(cè)的嚴(yán)重，交易情緒有所回落，集運(yùn)指數(shù)（歐線）期貨價(jià)格或震蕩下行。由于目前影響集運(yùn)現(xiàn)貨運(yùn)價(jià)的不確定性因素較多，建議投資者謹(jǐn)慎為主，注意操作節(jié)奏及風(fēng)險(xiǎn)控制。隔夜豆一上漲了0.94%，距離春節(jié)只有兩周，貿(mào)易商虧損之下，大多數(shù)已經(jīng)退市。少量的交易之下，市場(chǎng)需求依舊清淡，很多小作坊以及小廠已經(jīng)停機(jī)。在這種情況下，春節(jié)前行情不會(huì)有太大變動(dòng)。市場(chǎng)關(guān)注節(jié)后，不過，供過于需格局持續(xù)，不排除繼續(xù)下跌的可能。盤面來看，豆一震蕩上行，美豆價(jià)格有所反彈，支撐豆類價(jià)格。隔夜豆二上漲了0.84%，南美收成前景改善。布宜諾斯艾利斯谷物交易所表示，將阿根廷2023/24年度大豆產(chǎn)量預(yù)估上調(diào)至5,250萬噸，此前的產(chǎn)量預(yù)估為5,200萬噸，因受助于本年度降雨情況改善，該國將獲得豐收。另外，中國生豬存欄數(shù)據(jù)給大豆需求帶來陰影。官方數(shù)據(jù)顯示，2023年年末生豬存欄43422萬頭，下降4.1%。根據(jù)標(biāo)豬（120-130公斤）生長(zhǎng)周期6個(gè)月推算，意味著2024年1-6月生豬供應(yīng)量將減少。美豆短線測(cè)試1200美分支撐，不排除下跌至1170-1180美分附近的可能。盤面來看，豆二震蕩，美豆有所反彈，或支撐豆二的價(jià)格。庫存來看，據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，截至2024年1月25日，全國主產(chǎn)區(qū)蘋果冷庫庫存量為848.91萬噸，較上周減少31.02萬噸。山東產(chǎn)區(qū)庫容比為60.01%，較上周減少1.71%；陜西產(chǎn)區(qū)庫容比為75.65%，較上周減少2.98%。山東產(chǎn)區(qū)庫內(nèi)客商包裝禮盒速度有所減緩，目前客商仍優(yōu)先調(diào)自存貨源包裝發(fā)運(yùn)為主。陜西產(chǎn)區(qū)受春節(jié)節(jié)日的影響，庫存貨源走貨速度加快，周內(nèi)仍以客商包裝自存貨源為主，低價(jià)區(qū)果農(nóng)貨交易稍有增多，副產(chǎn)區(qū)小電商走貨有好轉(zhuǎn)。不過隨著銷區(qū)市場(chǎng)到貨增加，但禮盒類貨源到市場(chǎng)后反饋一般，批發(fā)市場(chǎng)價(jià)格相對(duì)混亂。操作上，蘋果期貨2405合約短期偏空思路對(duì)待。芝加哥期貨交易所（CBOT）玉米期貨周二收高，受助于技術(shù)性反彈。隔夜玉米2405合約收漲0.42%。巴西玉米減產(chǎn)或不及預(yù)期，全球玉米供需形勢(shì)繼續(xù)改善。美國和全球玉米庫存均繼續(xù)增加，國際玉米市場(chǎng)價(jià)格持續(xù)承壓下滑。國際玉米價(jià)格優(yōu)勢(shì)凸顯，進(jìn)口端潛在供應(yīng)壓力較大，國際市場(chǎng)影響整體偏空。國內(nèi)方面，東北地區(qū)中儲(chǔ)糧“增儲(chǔ)”政策出臺(tái)后，黑龍江、吉林和內(nèi)蒙古玉米銷售進(jìn)度快速推進(jìn)。截至當(dāng)前基層種植戶玉米售糧進(jìn)度已經(jīng)五成多，市場(chǎng)看空氛圍有所緩解，玉米價(jià)格止跌企穩(wěn)。不過，隨著春節(jié)的臨近，生豬養(yǎng)殖逐步進(jìn)入淡季，利潤修復(fù)基礎(chǔ)較弱，下游中大型飼企年前備貨基本結(jié)束，后續(xù)可能僅有少量補(bǔ)單以及中小型企業(yè)小額采購需求，對(duì)玉米價(jià)格的支撐力度不足。盤面來看，玉米期價(jià)繼續(xù)低位回彈。不過，基本面偏弱將限制反彈的空間。洲際交易所(ICE)棉花期貨周二收高，收復(fù)盤中稍早跌幅，主要受美元小幅走軟支撐。交投最活躍的ICE 3月期棉收漲0.52美分或0.62%，結(jié)算價(jià)報(bào)84.78美分/磅。據(jù)美國農(nóng)業(yè)部(USDA)報(bào)告顯示，2024年1月12-18日，2023/24年度美國陸地棉出口簽約量46989噸，較前周下降51%，較前4周平均水平下降30%。2023/24年度美國陸地棉出口裝運(yùn)量32279噸，較前周下降45%，較前4周平均水平下降39%，美棉出口簽約、裝運(yùn)量均大幅下降，美棉出口銷售數(shù)據(jù)相對(duì)利空棉價(jià)。國內(nèi)市場(chǎng)：新棉加工持續(xù)推進(jìn)中，加之進(jìn)口貨源到港，市場(chǎng)供應(yīng)相對(duì)充足。中游紡企備貨進(jìn)入尾聲，剛需采購為主，生產(chǎn)多消耗前期棉花庫存，導(dǎo)致紡企原料庫存小幅下滑，但仍高于去年同期水平。另外前期訂單仍在機(jī)，交付逐步完成，下游織廠常規(guī)用紗穩(wěn)步跟進(jìn)。隨著春節(jié)假期臨近，紡企開機(jī)陸續(xù)進(jìn)入收尾階段，預(yù)計(jì)對(duì)原料需求逐漸降溫。短期需求端利多邊際減弱，預(yù)計(jì)節(jié)前鄭棉期價(jià)反彈空間受限。操作上，鄭棉2405合約短期在15800-16200元/噸區(qū)間交易。據(jù) Mysteel 農(nóng)產(chǎn)品調(diào)研數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截止2024年1月25日紅棗本周36家樣本點(diǎn)物理庫存在9573噸，較上周減少682噸，環(huán)比減少6.65%，同比減少44.90%。本周紅棗樣本點(diǎn)庫存繼續(xù)下降，環(huán)比降幅相對(duì)明顯。客商自有余貨相對(duì)有限，多數(shù)按存量調(diào)整出貨節(jié)奏。河北紅棗交易市場(chǎng)新舊貨到量持續(xù)，平均日到貨量逐漸減少。隨著省外物流陸續(xù)停運(yùn)，備貨接近尾聲，發(fā)運(yùn)或減少。操作上，建議鄭棗2405合約短期偏空思路對(duì)待。隔夜淀粉2403合約收漲-0.07%。玉米市場(chǎng)價(jià)格持續(xù)承壓，成本支撐減弱。同時(shí)，近期原料玉米價(jià)格偏弱運(yùn)行，成本降低，玉米淀粉行業(yè)利潤好轉(zhuǎn)開工維持高位，產(chǎn)量增加壓力仍存。不過，受到春節(jié)前玉米淀粉下游需求持續(xù)良好的影響，簽單與提貨表現(xiàn)良好，現(xiàn)貨價(jià)格表現(xiàn)堅(jiān)挺，且企業(yè)庫存小幅下滑，截至01-24，全國玉米淀粉企業(yè)淀粉庫存總量66.1萬噸，較上周下降1.1萬噸，周降幅1.56%，月降幅3.85%；年同比降幅28.35%。盤面來看，受玉米反彈提振，淀粉期價(jià)隨之走高。當(dāng)前新開產(chǎn)蛋雞數(shù)量理論上仍有增加之勢(shì)，而老雞淘汰增速環(huán)比仍略顯溫和，雞蛋供應(yīng)繼續(xù)寬松，供給充足。加上飼料等養(yǎng)殖成本也不斷下移，業(yè)內(nèi)對(duì)后市預(yù)期偏悲觀。不過，隨著春節(jié)逐漸臨近，各產(chǎn)區(qū)為春節(jié)備貨意愿增強(qiáng)，終端居民拿貨需求增加，現(xiàn)貨價(jià)格有所回升。盤面來看，供應(yīng)端持續(xù)壓制，市場(chǎng)氛圍持續(xù)偏弱，期價(jià)再度下滑。不過，從盤面估值來看，已經(jīng)處于相對(duì)低位，繼續(xù)下跌空間或有限，暫且觀望或短線參與為主。基本面上，現(xiàn)貨繼續(xù)偏強(qiáng)運(yùn)行，北方有缺豬的現(xiàn)象，尤其是大豬供應(yīng)偏緊，養(yǎng)殖戶出欄節(jié)奏一般，加上前期豬病也限制了出欄。市場(chǎng)開始春節(jié)備貨，需求有一定的回暖，加上去年12月集中出欄較多，導(dǎo)致1月的出欄壓力有限，也限制短期的供應(yīng)壓力。另外，近期寒潮，降雪影響運(yùn)輸也限制了供應(yīng)。盤面來看，生豬價(jià)格震蕩偏弱，不過短期繼續(xù)下跌的動(dòng)力有限。周二美豆上漲了2.18%，美豆粕上漲了2.71%，隔夜豆粕上漲了0.88%，南美收成前景改善。布宜諾斯艾利斯谷物交易所表示，將阿根廷2023/24年度大豆產(chǎn)量預(yù)估上調(diào)至5,250萬噸，此前的產(chǎn)量預(yù)估為5,200萬噸，因受助于本年度降雨情況改善，該國將獲得豐收。另外，中國生豬存欄數(shù)據(jù)給大豆需求帶來陰影。官方數(shù)據(jù)顯示，2023年年末生豬存欄43422萬頭，下降4.1%。根據(jù)標(biāo)豬（120-130公斤）生長(zhǎng)周期6個(gè)月推算，意味著2024年1-6月生豬供應(yīng)量將減少。美豆短線測(cè)試1200美分支撐，不排除下跌至1170-1180美分附近的可能。國內(nèi)情況來看，大多數(shù)飼料企業(yè)完成春節(jié)備貨，下周采購意愿或重回清淡，在供應(yīng)充足情況下，大多數(shù)樣本仍認(rèn)為豆粕價(jià)格下跌為主。盤面來看，豆粕震蕩，需美豆有所反彈，或支撐豆粕的價(jià)格。洲際交易所（ICE）油菜籽期貨周二收漲，受豆油價(jià)格上漲提振。隔夜菜油2405合約收漲-1.05%。加拿大菜籽市場(chǎng)而言，無論是新作菜籽的種植還是舊作產(chǎn)量均保持年度均值附近，保障全球市場(chǎng)供應(yīng)，菜籽價(jià)格繼續(xù)承壓。其它油籽方面，由于干旱地區(qū)降雨的改善，巴西大豆產(chǎn)量下調(diào)的幅度或不及預(yù)期，且阿根廷大豆產(chǎn)量有望有更大幅度的上調(diào)，美豆持續(xù)承壓。不過，印尼和馬來西亞遭遇暴雨困擾，且馬棕季節(jié)性減產(chǎn)狀態(tài)仍在延續(xù)，棕櫚油庫存有望繼續(xù)收緊，支撐其市場(chǎng)價(jià)格。國內(nèi)方面，在進(jìn)口菜籽和菜籽油到港量大幅增加的背景下，短期供應(yīng)壓力仍牽制菜油市場(chǎng)。不過，春節(jié)臨近需求回暖，國內(nèi)三大油脂庫存降速加快，對(duì)現(xiàn)貨價(jià)格有所利好。同時(shí)，據(jù)監(jiān)測(cè)顯示，2、3月大豆及菜籽進(jìn)口到港量均有望明顯減少，對(duì)油脂有所利好。盤面來看，隔夜菜油低位窄幅震蕩，短線參與為主。周二馬棕上漲了-2.71%，隔夜棕櫚油上漲了-1.69%，馬來西亞南部棕果廠商公會(huì)（SPPOMA）數(shù)據(jù)顯示，1月1-25日馬來西亞棕櫚油產(chǎn)量環(huán)比下降14%，其中鮮果串（FFB）單產(chǎn)環(huán)比下降11.59%，出油率（OER）環(huán)比下降0.54%。根據(jù)船運(yùn)調(diào)查機(jī)構(gòu)ITS公布數(shù)據(jù)顯示，馬來西亞1月1-25日棕櫚油出口量為1064778噸，較12月1-25日出口的1057955噸增加0.6%。國內(nèi)宏觀利好，油脂市場(chǎng)走強(qiáng)。棕櫚油因產(chǎn)地天氣和基本面改善領(lǐng)漲，疊加魯加暴雨影響，產(chǎn)量預(yù)期下滑，1月前25日馬棕出口數(shù)據(jù)改善。國內(nèi)春節(jié)前備貨進(jìn)入尾聲，棕油需求轉(zhuǎn)淡。預(yù)計(jì)短期棕櫚油成交偏弱。盤面來看，棕櫚油震蕩偏弱，春節(jié)備貨需求進(jìn)入尾聲，需求逐漸轉(zhuǎn)淡。供應(yīng)端，新作上市后，供應(yīng)量增加，整體供應(yīng)較為寬松；需求端，油廠開機(jī)率上升，花生庫存大幅下降，對(duì)價(jià)格有一點(diǎn)提振作用，但隨著傳統(tǒng)節(jié)日春節(jié)的臨近，產(chǎn)區(qū)花生購銷活動(dòng)逐漸向平淡方向發(fā)展，收購商收購積極性不高，局部地區(qū)收購價(jià)格呈現(xiàn)穩(wěn)中偏弱的趨勢(shì)，提振幅度有限；油脂方面，臨近春節(jié)，交易基本結(jié)束，年前花生油市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)變動(dòng)已經(jīng)不成氣候，行情趨于穩(wěn)定 ；副產(chǎn)品方面，花生油廠多停機(jī)限產(chǎn)，疊加接近小年，交通運(yùn)輸逐漸受限，穩(wěn)價(jià)為主?？傮w來說，春節(jié)之前，市場(chǎng)需求表現(xiàn)一般，油廠收購即將收尾，料想花生價(jià)格已難再出現(xiàn)大的波動(dòng)，交易量也將逐漸縮減，預(yù)計(jì)花生價(jià)格在年前也將以平穩(wěn)震蕩收?qǐng)觥?/section>芝加哥期貨交易所（CBOT）美豆期貨周二收高，從兩年低點(diǎn)反彈，不過分析師指出缺乏供需面的支撐。隔夜菜粕2405合約收漲0.86%。由于干旱地區(qū)降雨的改善，巴西大豆產(chǎn)量下調(diào)的幅度或不及預(yù)期，且阿根廷大豆產(chǎn)量有望有更大幅度的上調(diào)，美豆繼續(xù)承壓，成本傳導(dǎo)下，繼續(xù)施壓國內(nèi)粕價(jià)。國內(nèi)市場(chǎng)而言，近期進(jìn)口菜籽到港量持續(xù)偏高，1月油廠開機(jī)率維持在相對(duì)高位，菜粕供應(yīng)壓力仍存，而水產(chǎn)養(yǎng)殖淡季，菜粕剛需消耗支撐較弱，短期呈現(xiàn)供強(qiáng)需弱。不過，年后溫度回升，菜粕需求將逐步好轉(zhuǎn)，利好遠(yuǎn)期粕價(jià)。豆粕來看，在節(jié)前生豬及禽類集中出欄之后，整體飼料需求清淡，粕類需求支撐不足，蛋白粕市場(chǎng)承壓。不過，據(jù)監(jiān)測(cè)顯示，2、3月大豆以及菜籽進(jìn)口到港量均有望明顯減少，將對(duì)粕價(jià)有所利好。盤面來看，受美豆反彈提振，隔夜菜粕減倉收高，不過，基本面無利好支撐，整體仍然偏弱，或限制反彈空間。洲際期貨交易所（ICE）原糖期貨周二上漲，此前連續(xù)三個(gè)交易日下滑后，市場(chǎng)止跌反彈。交投最活躍的ICE 3月原糖期貨合約收盤收漲0.38美分或1.6%，結(jié)算價(jià)每磅23.91美分。據(jù)巴西蔗糖工業(yè)協(xié)會(huì)Unica稱，巴西中南部地區(qū)糖廠1月上半月壓榨甘蔗111萬噸，較去年同期增加152.3%，產(chǎn)糖4.8萬噸，同比猛增148.6%。1月上半月巴西中南部地區(qū)產(chǎn)糖量同比大幅增加，數(shù)據(jù)利空拖累糖市，預(yù)計(jì)短期原糖期價(jià)進(jìn)入高位調(diào)整階段。國內(nèi)市場(chǎng)，南方壓榨陸續(xù)進(jìn)行中，庫存處于加速上升期，加之進(jìn)口陸續(xù)到港，供應(yīng)增加明顯。下游春節(jié)備貨進(jìn)入尾聲，短期糖價(jià)繼續(xù)上行動(dòng)力不足，存在回落風(fēng)險(xiǎn)。另外，巴西糖生產(chǎn)同比大增，國際原糖期價(jià)上行力度減弱，國內(nèi)鄭糖期價(jià)預(yù)計(jì)跟隨運(yùn)行為主。操作上，鄭糖2405合約短期暫且觀望。周二美豆上漲了2.18%，美豆油上漲了1.05%，隔夜豆油上漲了-1.29%，國際原油期貨連續(xù)第二周上漲，周五收于近兩個(gè)月來的最高點(diǎn)，因?yàn)橹袞|緊張局勢(shì)令人擔(dān)憂供應(yīng)緊張，而美國經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)超出預(yù)期，中國出臺(tái)更多刺激措施，也有助于提振需求預(yù)期。國內(nèi)情況，終端在1月中下旬啟動(dòng)了一波補(bǔ)貨后就以執(zhí)行前期合同為主，并且市場(chǎng)成交開始逐步向遠(yuǎn)月轉(zhuǎn)變，另外豆油較豆粕相比始終偏強(qiáng)，油廠挺油現(xiàn)象仍在，預(yù)計(jì)后期基差保持堅(jiān)挺。盤面來看，豆油震蕩偏弱，成本支撐減弱，春節(jié)備貨進(jìn)入尾聲。IMF上調(diào)2024年全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)估以及中東緊張局勢(shì)升級(jí)，蓋過了對(duì)需求的擔(dān)憂，國際原油期價(jià)小幅上漲；國內(nèi)主要瀝青廠家開工小幅提升，廠家及貿(mào)易商庫存呈現(xiàn)增加；山東地區(qū)金誠、勝星陸續(xù)停產(chǎn)，華東煉廠間歇生產(chǎn)，貿(mào)易商低價(jià)拿貨為主，部分煉廠惜售，華東、華北現(xiàn)貨市場(chǎng)小幅上調(diào)。國際原油強(qiáng)勢(shì)震蕩，供需季節(jié)性減緩，短線瀝青期價(jià)呈現(xiàn)震蕩。前20名持倉方面，BU2406合約多空增倉，凈多單小幅增加。技術(shù)上，預(yù)計(jì)BU2406合約期價(jià)測(cè)試3810區(qū)域壓力，下方考驗(yàn)10日均線支撐，短線呈現(xiàn)震蕩走勢(shì)。操作上，短線交易為主。隔夜EB2403合約震蕩下行，收于8802元/噸。1月19-25日，中國苯乙烯工廠產(chǎn)能利用率報(bào)67.91%，環(huán)比上漲0.03%；整體產(chǎn)量在29.57萬噸，較上周期上漲0.01萬噸，周環(huán)比上漲0.03%。中國苯乙烯工廠樣本庫存量13.87萬噸，較上一周期減少1.19萬噸，環(huán)比減少7.89%。前期停車裝置影響延續(xù)，產(chǎn)量基本持平。苯乙烯非一體化裝置本周均利潤為-387元/噸，較上周期減少29元/噸，周環(huán)比下降8.09%。國際油價(jià)重心上移，底部逐漸形成，下方支撐較強(qiáng)，短期上行動(dòng)力仍存。需求端，苯乙烯主要下游對(duì)苯乙烯需求量在22.3萬噸，周環(huán)比減少0.46。受苯乙烯漲價(jià)的影響，下游利潤欠佳，PS與ABS裝置減產(chǎn)，需求端收窄。上游純苯的供需缺口仍在，成本端支撐仍存，但下游對(duì)于高成本也有一定負(fù)反饋，同時(shí)面臨假期停工的影響，供需端有走弱預(yù)期，下方存在一定調(diào)整空間。盤面上，EB2403合約MACD紅色動(dòng)能柱增大。操作上，建議EB2403合約逢高沽空，參考止損點(diǎn)9150。隔夜乙二醇震蕩收漲。供應(yīng)方面，當(dāng)前乙二醇開工負(fù)荷上漲0.71%至62.12%；截止1月25日，華東主港地區(qū)MEG港口庫存總量83.6萬噸，較上一統(tǒng)計(jì)周期減少4.89萬噸，降幅5.53%，主要港口維持去庫。需求方面，聚酯行業(yè)開工負(fù)荷下滑0.37%至83.18%。短期國際原油價(jià)格上漲增強(qiáng)乙二醇成本支撐，預(yù)計(jì)期價(jià)偏強(qiáng)震蕩。技術(shù)上，EG2405合約上方關(guān)注4850附近壓力，下方關(guān)注4600附近支撐， 建議區(qū)間交易。近期國內(nèi)浮法玻璃供應(yīng)相對(duì)穩(wěn)定，下游需求處季節(jié)性淡季，春節(jié)臨近，下游陸續(xù)放假，采購原片相對(duì)謹(jǐn)慎，適量存貨為主，行業(yè)保持累庫狀態(tài)但累庫力度有所放緩。上游純堿市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)對(duì)玻璃價(jià)格形成擾動(dòng)，F(xiàn)G2405合約短線建議在1800-1900區(qū)間交易。IMF上調(diào)2024年全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)估以及中東緊張局勢(shì)升級(jí)，蓋過了對(duì)需求的擔(dān)憂，國際原油期價(jià)小幅上漲；周一新加坡燃料油市場(chǎng)上漲，低硫與高硫燃料油價(jià)差處于183美元/噸。LU2405合約與FU2405合約價(jià)差為1282元/噸，較上一交易日回落15元/噸；國際原油強(qiáng)勢(shì)震蕩，低高硫期價(jià)價(jià)差小幅回落，燃料油期價(jià)呈現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)震蕩。前20名持倉方面，F(xiàn)U2405合約多空增倉，凈空單出現(xiàn)增加。技術(shù)上，F(xiàn)U2405合約測(cè)試3200區(qū)域壓力，建議短線交易為主。LU2404合約測(cè)試4500區(qū)域壓力，下方考驗(yàn)5日均線支撐，短線呈現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)震蕩走勢(shì)。操作上，短線交易為主。隔夜L2405合約先抑后揚(yáng)，收于8272元/噸。1月19-25日，國內(nèi)聚乙烯平均產(chǎn)能利用率83.66%，較上周期增加0.7%；總產(chǎn)量在54.93萬噸，較上周期增加0.42萬噸。隨著前期檢修裝置陸續(xù)回歸，供應(yīng)呈增長(zhǎng)趨勢(shì)。截至1月25日，油制線性成本理論值為8591元/噸，較上周期+130元/噸，煤制線性成本理論值為7259/噸，較上周期持平。盤面上油價(jià)重心上移，底部逐漸形成，下方支撐較強(qiáng)，短期上行動(dòng)力仍存。動(dòng)力煤價(jià)格走勢(shì)相對(duì)平穩(wěn)。需求端，聚乙烯下游各行業(yè)產(chǎn)能利用率43.44%，較上一周期+0.04%。包裝膜企業(yè)多以已接長(zhǎng)協(xié)訂單生產(chǎn)為主，少量新訂單跟進(jìn)，部分企業(yè)在年前有小生產(chǎn)旺季。國內(nèi)聚乙烯生產(chǎn)企業(yè)庫存報(bào)33.35萬噸，周環(huán)比-10.4%，同比-27.89%。油制塑料成本支撐仍存，且有進(jìn)一步增強(qiáng)預(yù)期。上游產(chǎn)量增長(zhǎng)，下游開工率下降預(yù)期，備貨謹(jǐn)慎，但低庫存對(duì)價(jià)格還有一定支撐，供需端矛盾并不明顯。盤面上，L2405合約布林線震動(dòng)波帶張口向上，MADC紅色動(dòng)能柱縮小；操作上，建議L2405合約短線輕倉試多，參考止損點(diǎn)8200。由于前期檢修及減產(chǎn)裝置恢復(fù)，上周國內(nèi)甲醇產(chǎn)量及產(chǎn)能利用率增加。近期內(nèi)蒙古地區(qū)部分大裝置已恢復(fù)正常出貨且積極執(zhí)行訂單為主，但區(qū)域內(nèi)回程車較少，企業(yè)裝車緩慢，庫存小幅增加。港口方面，長(zhǎng)江口封航影響進(jìn)船進(jìn)度，社會(huì)庫提貨也表現(xiàn)較好，上周華東港口庫存窄幅增加，而華南港口到貨偏少及下游剛需消耗，庫存整體去庫。上周下游烯烴裝置整體運(yùn)行穩(wěn)定，甲醇制烯烴行業(yè)開工率變動(dòng)不大，浙江乍浦烯烴重啟，關(guān)注沿海MTO裝置情況。MA2405合約短線建議在2420-2490區(qū)間交易。隔夜短纖震蕩收跌。成本方面，目前短纖加工費(fèi)上漲至983元/噸附近，加工利潤走強(qiáng)。需求方面，短纖產(chǎn)銷較前一交易 日上升0.27%至32.55%，產(chǎn)銷氣氛升溫。短期國際原油價(jià)格上漲增強(qiáng)短纖成本支撐，預(yù)計(jì)期價(jià)下行空間有限。技術(shù)上，PF2403合約下方關(guān)注7450附近支撐，上方關(guān)注7650附近壓力，建議區(qū)間交易。華南液化氣市場(chǎng)上漲，主營煉廠持穩(wěn)出貨，碼頭成交延續(xù)小漲，下游節(jié)前補(bǔ)貨增加，市場(chǎng)購銷良好；沙特CP預(yù)估價(jià)上調(diào)，港口庫存呈現(xiàn)增加，化工需求疲弱壓制市場(chǎng)，進(jìn)口氣成本對(duì)現(xiàn)貨有所支撐；華南國產(chǎn)氣價(jià)格上漲，LPG2403合約期貨較華南現(xiàn)貨貼水為728元/噸左右，較寧波國產(chǎn)氣貼水為278元/噸左右。LPG2403合約空單減幅大于多單，凈空單繼續(xù)回落。技術(shù)上，PG2403合約考驗(yàn)4200區(qū)域支撐，上方測(cè)試20日均線壓力，短期液化氣期價(jià)呈現(xiàn)低位震蕩走勢(shì)，操作上，短線交易為主。隔夜PP2405合約先抑后揚(yáng)，收于7475元/噸。1月19-25日，PP產(chǎn)能利用率下降0.02%至76.25%，產(chǎn)量64.46萬噸，跌幅0.03%；較去年同期增加6.29萬噸，漲幅10.81%。生產(chǎn)企業(yè)檢修增多疊加產(chǎn)能擴(kuò)張空窗期，PP產(chǎn)量繼續(xù)下降。庫存方面，鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示：國內(nèi)PP商業(yè)庫存報(bào)61.17萬噸，較上一周期-3.49萬噸，周環(huán)比-5.4%，較去年同期-36.26萬噸，同比-37.22%。截至2024年1月25日，油制PP理論成本為7964.23元/噸，周環(huán)比+3.36%，同比+3.79%；煤制PP理論成本為7276.14元/噸，較上周持平，同比-1.24%。盤面上國際油價(jià)重心上移，底部逐漸形成，下方支撐較強(qiáng)，短期上行動(dòng)力仍存。動(dòng)力煤價(jià)格走勢(shì)相對(duì)平穩(wěn)。聚丙烯下游企業(yè)平均開工率為51.77%，較上周-0.62%。成本端油制表現(xiàn)較強(qiáng)，基本面延續(xù)供需兩淡的趨勢(shì)，企業(yè)積極去庫，低庫存下供需矛盾并不明顯。盤面上，PP2405合約MACD紅色動(dòng)能柱增大；操作上，建議PP2405合約短線輕倉試多，參考止損點(diǎn)7400。國內(nèi)丁二烯現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)上漲，外盤及供方價(jià)格堅(jiān)挺，下游利潤承壓詢盤有限；順丁橡膠出廠價(jià)格持穩(wěn)，市場(chǎng)價(jià)格穩(wěn)中有漲，業(yè)者多持倉惜售，下游逐步退市，詢盤有限。順丁橡膠裝置開工大幅提升，高順順丁橡膠庫存出現(xiàn)增加；下游輪胎開工小幅回落。上游丁二烯成本推動(dòng)期價(jià)，下游需求偏弱抑制上方空間。技術(shù)上，BR2403合約企穩(wěn)5日均線，上方測(cè)試12600一線壓力，短線呈現(xiàn)寬幅震蕩走勢(shì)。操作上，短線交易為主。近期泰國產(chǎn)區(qū)陸續(xù)進(jìn)入停割期，產(chǎn)區(qū)原料價(jià)格表現(xiàn)堅(jiān)挺；國內(nèi)海南產(chǎn)區(qū)主要產(chǎn)膠區(qū)域已停止割膠，南部少數(shù)地區(qū)零星割膠，膠水制全乳價(jià)格貼水制濃乳價(jià)格，價(jià)差保持穩(wěn)定。下游輪胎廠開始為節(jié)后備貨，本周青島庫存保稅庫及一般貿(mào)易庫存均呈現(xiàn)去庫，青島整體庫存繼續(xù)去庫。上周多數(shù)半鋼胎企業(yè)為滿足訂單需求，產(chǎn)能利用率維持高位；全鋼胎企業(yè)產(chǎn)能利用率環(huán)比小幅走低，山東東營、濰坊地區(qū)部分企業(yè)計(jì)劃在月底停工，個(gè)別企業(yè)已逐步進(jìn)入節(jié)前收尾階段，短期國內(nèi)輪胎企業(yè)產(chǎn)能利用率存走低預(yù)期，全鋼胎降幅預(yù)計(jì)高于半鋼胎。ru2405合約短線建議在13350-13650區(qū)間交易；nr2404合約短線建議在11000-11200區(qū)間交易。近期國內(nèi)純堿受個(gè)別企業(yè)設(shè)備問題及天氣影響，開工及產(chǎn)量出現(xiàn)下降，隨著產(chǎn)量逐步恢復(fù)，預(yù)計(jì)開工及產(chǎn)量有所增加。上周純堿企業(yè)待發(fā)訂單下降趨勢(shì)，當(dāng)前企業(yè)庫存絕對(duì)值不高但分布不均衡。下游需求表現(xiàn)尚可，節(jié)前補(bǔ)庫及前期訂單執(zhí)行，加上市場(chǎng)低價(jià)備貨意愿增加，部分企業(yè)訂單情況有所改善，但大量采購心態(tài)依舊較為謹(jǐn)慎。SA2405合約短線建議在1850-1980區(qū)間交易。隔夜SH2405合約區(qū)間震蕩，收于2707元/噸。1月19-25日，中國燒堿工廠產(chǎn)能利用率報(bào)87.2%，較上周期減少1.3%。20萬噸及以上的液堿樣本企業(yè)庫存量在32.8萬噸，環(huán)比減少6.92%，同比減少6.01%。山東氯堿企業(yè)周平均毛利在361元/噸，較上周+123元/噸，環(huán)比+52%。華東兩套、華南一套裝置開始檢修，華西以及西南裝置提負(fù)，企業(yè)產(chǎn)量預(yù)計(jì)在81萬噸左右。高度堿年前備貨以及相對(duì)較低的庫存水平導(dǎo)致前期價(jià)格超漲，后續(xù)臨近年關(guān)，燒堿外運(yùn)放緩，下游需求也開始走弱，盤面價(jià)格存在繼續(xù)下調(diào)的空間。盤面上，SH2405合約減倉放量下行，MACD綠色動(dòng)能柱大；操作上，建議SH2405合約短線輕倉試空，參考止損點(diǎn)2750。國際原油期價(jià)小幅上漲，布倫特原油4月期貨合約結(jié)算價(jià)報(bào)82.5美元/桶，漲幅0.8%；美國WTI原油3月期貨合約報(bào)77.82元/桶，漲幅1.4%。IMF上調(diào)2024年全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)估，美國職位空缺及消費(fèi)者信心好于預(yù)期，美元指數(shù)小幅回落。歐佩克聯(lián)盟產(chǎn)油國將在一季度自愿減產(chǎn)約220萬桶/日，其中，沙特將自愿減產(chǎn)100萬桶/日延長(zhǎng)至3月，俄羅斯將自愿削減石油出口50萬桶/日；沙特阿美稱將暫停擴(kuò)大石油產(chǎn)能，美國將重啟對(duì)委內(nèi)瑞拉部分能源貿(mào)易制裁，中東紅海局勢(shì)動(dòng)蕩支撐市場(chǎng)；歐佩克1月原油出口保持穩(wěn)定表明新一輪減產(chǎn)行動(dòng)緩慢，短線原油期價(jià)呈現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)震蕩。技術(shù)上，SC2403合約測(cè)試600區(qū)域壓力，下方考驗(yàn)10日均線支撐，短線上海原油期價(jià)呈現(xiàn)寬幅震蕩走勢(shì)。操作上，建議短線交易為主。隔夜紙漿震蕩收跌。庫存方面，本周紙漿主流港口樣本庫存量為 174.9 萬噸，環(huán)比上漲 3.4%，主要港口轉(zhuǎn)為累 庫。海外方面，當(dāng)前海外新增產(chǎn)能陸續(xù)投放生產(chǎn)，歐洲地區(qū)需求連續(xù)低迷導(dǎo)致發(fā)往中國的漿量不斷增多， 后續(xù)國內(nèi)紙漿進(jìn)口量預(yù)計(jì)維持高位。需求方面，11月歐洲港口紙漿月末庫存量為121.60萬噸，環(huán)比下 降2.30%，同比下降8.60%。歐洲紙漿港口庫存高位回落，結(jié)束自去年10月起的同比上漲。國內(nèi)方面，周內(nèi)下游紙企開工陸續(xù)恢復(fù)，市場(chǎng)受剛需訂單支撐技術(shù)上，SP2405合約上方關(guān)注5850附近壓力，下方關(guān)注5650附近支撐，建議區(qū)間交易。隔夜PX震蕩收跌。成本方面，當(dāng)前PX石腦油價(jià)差下跌至428美元/噸附近，加工利潤回落。供應(yīng)方面，國內(nèi)PX整體開工負(fù)荷穩(wěn)定在86.17%；11月PX社會(huì)庫存為432.4萬噸，環(huán)比+3.59%，同比+8.73%，月內(nèi)PX進(jìn)口量及產(chǎn)量提升。需求方面，國內(nèi)PTA裝置整體開工負(fù)荷下滑2.48%至82.06%。短期國際原油價(jià)格上漲增強(qiáng)PX成本支撐，預(yù)計(jì)期價(jià)下行空間有限。技術(shù)上，PX2405合約上方關(guān)注8800附近壓力，下方關(guān)注8500附近支撐，建議區(qū)間交易。隔夜PTA震蕩收跌。成本方面，當(dāng)前PTA加工差上漲至394.74元/噸附近，加工利潤回升。供應(yīng)方面，國內(nèi)PTA裝置整體開工負(fù)荷下滑2.48%至82.06%；截至2024年01月25日，PTA行業(yè)庫存量約在451.82萬噸，產(chǎn)量環(huán)比+11.33萬噸，供需差環(huán)比+17.92%，周內(nèi)PTA庫存延續(xù)累庫。需求方面，聚酯行業(yè)開工負(fù)荷下滑0.37%至83.18%。短期國際原油價(jià)格上漲增強(qiáng)PTA成本支撐，預(yù)計(jì)期價(jià)下行空間有限。技術(shù)上，TA2405合約上方關(guān)注6100附近壓力，下方關(guān)注5900附近支撐， 建議區(qū)間交易。近期國內(nèi)多家前期停車尿素裝置恢復(fù)，產(chǎn)量和產(chǎn)能利用率回升。本周1家企業(yè)裝置停車，4-5家停車企業(yè)恢復(fù)生產(chǎn)，預(yù)計(jì)產(chǎn)能利用率繼續(xù)提升。下游農(nóng)業(yè)以及淡儲(chǔ)適當(dāng)補(bǔ)倉，工業(yè)適量隨行就市采買，多數(shù)業(yè)者謹(jǐn)慎觀望情緒濃厚。復(fù)合肥開工低位，雖然隨著備肥時(shí)間縮，但成品庫存壓力漸增，企業(yè)生產(chǎn)積極受挫，裝置停車進(jìn)一步增多。出口端在政策影響下，雖然海外仍有招標(biāo)但對(duì)國內(nèi)市場(chǎng)影響不大。下游剛需減弱，尿素工廠下調(diào)報(bào)價(jià)預(yù)收春節(jié)訂單，但下游接單較為謹(jǐn)慎，部分尿素企業(yè)出現(xiàn)累庫趨勢(shì)。UR2405合約短線建議在2090-2190區(qū)間交易。隔夜V2405合約震蕩下行，收于5815元/噸。1月19-25日，PVC生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)能利用率增加0.18%至79.97%，產(chǎn)量45.66萬噸，環(huán)比下降0.42%，同比增加5.13%。國內(nèi)PVC社會(huì)庫存在45.01萬噸，環(huán)比增加1.49%，同比增加6.11%。成本方面，電石價(jià)格穩(wěn)定，液氯下調(diào)，乙烯上漲，電石法成本下降而乙烯法成本上升。截止1月25日收盤，全國電石法、乙烯法PVC生產(chǎn)企業(yè)平均成本分別為5762元/噸、5897元/噸；毛利分別為-287元/噸、-43元/噸。供應(yīng)端由于青松化建、滄州聚隆等檢修結(jié)束，供應(yīng)預(yù)期略有增長(zhǎng)。下游臨近節(jié)假日，停工停產(chǎn)增多，多數(shù)處于放假狀態(tài)，開工預(yù)計(jì)月底降至谷底。由于國際乙烯價(jià)格上漲，帶動(dòng)外盤PVC報(bào)價(jià)上行，近期印度詢盤增多，出口端有一定增量貢獻(xiàn)，但供應(yīng)壓力仍較大。盤面上，V2405合約MACD紅色動(dòng)能柱縮小，布林線震動(dòng)波帶收窄；操作上，建議V2405合約短線輕倉試空，參考止損點(diǎn)5900。夜盤AL2403合約漲幅0.24%。宏觀面，市場(chǎng)預(yù)計(jì)，如果3月不降息，首次降息將在5月會(huì)議上發(fā)生，概率約為90%；國內(nèi)央行超預(yù)期降準(zhǔn)0.5個(gè)百分點(diǎn)，釋放政策信心，提振市場(chǎng)情緒。基本面，氧化鋁因部分地區(qū)重污染天氣及礦石短期供應(yīng)不足等原因現(xiàn)貨供應(yīng)延續(xù)偏緊，電解鋁生產(chǎn)平穩(wěn)，進(jìn)口原鋁或有增加，當(dāng)下正處消費(fèi)淡季，鋁加工企業(yè)逐步進(jìn)入春節(jié)放假狀態(tài)，訂單進(jìn)一步減少，鋁社會(huì)庫存或?qū)⑦M(jìn)入傳統(tǒng)累庫周期，不過電解鋁當(dāng)前庫存水平處于低位，加上此前鋁價(jià)走低，刺激下游節(jié)前集中備貨積極，帶動(dòng)出庫走強(qiáng)，國內(nèi)鋁錠連續(xù)去庫，今年節(jié)前累庫總量或遠(yuǎn)低于去年同期水平，加上氧化鋁偏強(qiáng)及海外俄鋁制裁消息，支撐鋁價(jià)走強(qiáng)，不過隨下游逐步放假加上現(xiàn)階段的相對(duì)高鋁價(jià)，下游接貨情緒不佳，庫存已開始轉(zhuǎn)增，限制滬鋁期價(jià)上行空間?，F(xiàn)貨方面，據(jù)SMM：昨日華東地區(qū)貿(mào)易商交投積極性尚可，以持貨商出貨為主，但下游剛需采購為主，鋁現(xiàn)貨成交一般；中原地區(qū)現(xiàn)貨成交較差。操作上建議，滬鋁AL2403合約短期區(qū)間18800-19200震蕩思路為主，止損參考100元/噸，注意操作節(jié)奏及風(fēng)險(xiǎn)控制。夜盤AO2403合約跌幅0.28%。宏觀面，市場(chǎng)預(yù)計(jì)，如果3月不降息，首次降息將在5月會(huì)議上發(fā)生，概率約為90%。基本面，礦石供應(yīng)不足及氧化鋁廠計(jì)劃停產(chǎn)放假仍將導(dǎo)致短期供應(yīng)偏緊，不過北方在礦石短期得到補(bǔ)充及環(huán)保限產(chǎn)結(jié)束后，氧化鋁價(jià)漲幅較之西南地區(qū)明顯收窄，南北價(jià)格走勢(shì)開始出現(xiàn)分歧，但中、長(zhǎng)期的礦石供應(yīng)仍有較大不確定性，礦石成本支撐加上現(xiàn)貨減少，企業(yè)惜售情緒仍在報(bào)價(jià)堅(jiān)挺，供應(yīng)偏緊格局短期仍存，提振氧化鋁期價(jià)，不過隨著假期將至，需求或有降低，或仍以震蕩為主。操作上建議，氧化鋁AO2403合約短期震蕩思路為主，注意操作節(jié)奏及風(fēng)險(xiǎn)控制。銅主力合約低開平收，以漲幅0.01%報(bào)收，持倉量走弱，國內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)格小漲，現(xiàn)貨貼水，基差走弱。國際方面，美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)計(jì)將在周三維持利率不變，投資者將重點(diǎn)關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾的發(fā)言，他曾在12月暗示聯(lián)儲(chǔ)正轉(zhuǎn)向降息周期。國內(nèi)方面，中國2023年規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤總額76858.3億元，同比下降2.3%，降幅比1-11月收窄2.1個(gè)百分點(diǎn)。2023年12月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤同比增長(zhǎng)16.8%，為連續(xù)5個(gè)月正增長(zhǎng)?；久嫔希琓C價(jià)格持續(xù)走低，礦端供給或偏緊。國內(nèi)現(xiàn)貨供給方面12月表觀消費(fèi)較11月小幅下滑，需求方面預(yù)期向好。庫存方面，國內(nèi)庫存仍保持低水位運(yùn)行，但有所積累。LME庫存去化較明顯，海外需求逐步轉(zhuǎn)好。技術(shù)上，60分鐘MACD，雙線位于0軸上方，DIF下穿DEA，綠柱擴(kuò)張。操作建議，短線輕倉震蕩交易，注意控制節(jié)奏及交易風(fēng)險(xiǎn)。隔夜HC2405合約向下調(diào)整，現(xiàn)貨市場(chǎng)報(bào)價(jià)下調(diào)。本期熱卷周度產(chǎn)量由降轉(zhuǎn)增，庫存量延續(xù)小幅回升，下游端目前仍以補(bǔ)庫為主，囤貨意愿一般。年前消費(fèi)逐步回落，而隨著股市再次下跌市場(chǎng)情緒受挫，爐料及熱卷期價(jià)承壓下行。技術(shù)上，HC2405 合約1小時(shí) MACD指標(biāo)顯示 DIFF與 DEA向下調(diào)整。操作上建議，震蕩偏空交易，注意風(fēng)險(xiǎn)控制。隔夜I2405合約震蕩偏弱，進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨報(bào)價(jià)下調(diào)。本期澳巴鐵礦石發(fā)運(yùn)量增加，而到港量減少，同時(shí)卸貨入庫量預(yù)計(jì)繼續(xù)下滑。但股市下行及鐵礦石產(chǎn)量預(yù)期增加影響市場(chǎng)信心，貿(mào)易商報(bào)價(jià)積極性一般，多為隨行就市，鋼廠詢盤積極性不高，采購謹(jǐn)慎，多持觀望態(tài)度。隨著主流持倉多頭減倉，行情向下調(diào)整。技術(shù)上，I2405合約1小時(shí) MACD指標(biāo)顯示DIFF與 DEA向下運(yùn)行。操作上建議，短線震蕩偏空交易，注意風(fēng)險(xiǎn)控制。隔夜J2405合約探底回升，焦炭市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行。原料方面，煤價(jià)持穩(wěn)運(yùn)行。供應(yīng)方面，全國多數(shù)焦企仍處于虧損狀態(tài)，維持前期限減產(chǎn)開工水平，生產(chǎn)積極性不高。需求方面，鐵水產(chǎn)量回升，近期控制到貨的鋼廠減少，鋼廠補(bǔ)庫增加，且隨著宏觀釋放多項(xiàng)利好，鐵水產(chǎn)量企穩(wěn)回升，焦炭剛需回暖，港口焦炭現(xiàn)貨平穩(wěn)運(yùn)行，市場(chǎng)交投氛圍一般，續(xù)漲驅(qū)動(dòng)不足，節(jié)前焦炭持穩(wěn)運(yùn)行為主。策略建議：隔夜J2405合約探底回升，一小時(shí)BOLL指標(biāo)顯示開口擴(kuò)大，k線沿下軌運(yùn)行，操作上建議日內(nèi)短線交易，請(qǐng)投資者注意風(fēng)險(xiǎn)控制。隔夜JM2405合約大幅下挫，焦煤市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行。供應(yīng)方面，煤礦陸續(xù)開始放假，減限產(chǎn)煤礦增多，焦煤供應(yīng)進(jìn)一步收緊，貿(mào)易企業(yè)也陸續(xù)進(jìn)入待假狀態(tài)，部分優(yōu)質(zhì)煤種資源緊缺，坑口價(jià)格上探。需求方面，焦鋼虧損擴(kuò)大，鋼廠年底限產(chǎn)檢修增多，需求難有明顯增量，下游逐漸進(jìn)入年前最后補(bǔ)庫階段，采購謹(jǐn)慎，對(duì)高價(jià)原料接受度不高。策略建議：隔夜JM2405合約大幅下挫，日MACD指標(biāo)顯示綠色動(dòng)能柱擴(kuò)大，操作上建議日內(nèi)短線交易，請(qǐng)投資者注意風(fēng)險(xiǎn)控制。主力合約LC2407震蕩偏弱，以跌幅0.54%報(bào)收，持倉量減少，現(xiàn)貨貼水，基差走強(qiáng)。從基本面上看，上游礦端定價(jià)方式由季度向月度的轉(zhuǎn)變，意味著后續(xù)鋰礦價(jià)格的變動(dòng)也將隨終端需求的季節(jié)性變化而產(chǎn)生一定波動(dòng)，總體來看，月度定價(jià)模式亦將逐步被市場(chǎng)接受，鋰礦報(bào)價(jià)將更貼近于市場(chǎng)實(shí)際供需情況，截止當(dāng)前礦端報(bào)價(jià)逐步企穩(wěn)。碳酸鋰現(xiàn)貨供給方面，由于假期臨近國內(nèi)部分陸續(xù)開展停減產(chǎn)計(jì)劃及設(shè)備檢修計(jì)劃，加之海外智利碳酸鋰2023年12月出口量的驟降，預(yù)計(jì)2024年1月份到港碳酸鋰量下滑。國內(nèi)表觀消費(fèi)量將明顯減少，需求方面，下游因假期臨近原因提前備貨，加之終端淡季的來臨，將使整體需求呈現(xiàn)偏淡的局面。期權(quán)方面，持倉量沽購比值為37.4%，環(huán)比下跌0.367%，市場(chǎng)總體情緒偏多，認(rèn)購持倉凈增長(zhǎng)。技術(shù)上，60分鐘MACD，雙線位于0軸下方，DIF下穿DEA，綠柱初現(xiàn)。操作建議，輕倉逢低短多交易，注意交易節(jié)奏控制風(fēng)險(xiǎn)。宏觀面，中國出臺(tái)降準(zhǔn)0.5個(gè)百分點(diǎn)等一系列刺激政策，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)情緒明顯改善?；久妫隙?，當(dāng)前處在鎳礦供應(yīng)淡季，不過煉廠的鎳礦原料備貨充裕，鎳礦價(jià)格仍偏弱運(yùn)行，另外需要關(guān)注印尼礦石供應(yīng)擾動(dòng)；供應(yīng)端，目前電鎳?yán)麧櫶幵诘臀?，成本端為價(jià)格帶來短期支撐，但新增產(chǎn)能還在投放，精煉鎳產(chǎn)量小幅增長(zhǎng)；需求端，不銹鋼和三元前驅(qū)體開工率均在下降，需求疲軟的影響還將持續(xù)，但不銹鋼價(jià)格反彈，帶動(dòng)對(duì)鎳價(jià)樂觀預(yù)期；庫存方面，國內(nèi)外鎳庫存累庫趨勢(shì)放緩，現(xiàn)貨升水小幅上升。技術(shù)面，NI2403合約持倉增量，跌至日均線組下方，呈現(xiàn)下跌趨勢(shì)，關(guān)注126000阻力。操作上，建議背靠MA10輕倉做空。夜盤pb2403合約漲幅0.12%。宏觀面，市場(chǎng)預(yù)計(jì)，如果3月不降息，首次降息將在5月會(huì)議上發(fā)生，概率約為90%。基本面上，鉛精礦供應(yīng)偏緊情況不變；原生鉛煉廠在原料受限下開工率小幅下滑；安徽地區(qū)環(huán)保管控結(jié)束，煉廠多恢復(fù)正常生產(chǎn)，開工率上升明顯，其余地區(qū)開工率多基本持平；不過隨著假期臨近，部分再生鉛煉廠表示有停產(chǎn)放假計(jì)劃，供應(yīng)端短期偏緊；下游鉛蓄電池企業(yè)同樣逐步進(jìn)入春節(jié)放假狀態(tài)，電池生產(chǎn)或有減量，前期鉛錠供應(yīng)缺口逐步修復(fù)，鉛錠社會(huì)庫存降勢(shì)放緩?，F(xiàn)貨方面，據(jù)SMM：昨日滬鉛延續(xù)偏弱震蕩，持貨商報(bào)價(jià)隨行就市，期間部分持貨商已無現(xiàn)貨可售，暫停報(bào)價(jià)，同時(shí)部分再生鉛企業(yè)節(jié)前清庫，再生精鉛貼水出貨者增多，而下游市場(chǎng)節(jié)前備庫進(jìn)入尾聲，下游企業(yè)詢價(jià)寒察，散單市場(chǎng)成交清淡。操作上建議，滬鉛PB2403合約短期震蕩思路為主，注意操作節(jié)奏及風(fēng)險(xiǎn)控制。夜盤滬市貴金屬普遍收漲，滬銀漲幅較大。美國12月JOLTS職位空缺902.6萬人，高于預(yù)期的875萬人，11月前值從879萬人上修至892.5萬人，職位空缺數(shù)與失業(yè)人數(shù)比例達(dá)到1.44，較前值顯著升高，但辭職人數(shù)錄得3年內(nèi)新低。小非農(nóng)勞動(dòng)力數(shù)據(jù)顯示美國就業(yè)市場(chǎng)需求韌性尚存，市場(chǎng)在數(shù)據(jù)公布后進(jìn)一步降低了3月降息的預(yù)期，整體利率曲線再次上移。往后看，短期內(nèi)美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)保持火熱，利率預(yù)期上調(diào)或持續(xù)給予美元指數(shù)以及美債收益率一定支撐，貴金屬價(jià)格于短期內(nèi)或難以大幅上漲。操作上建議，日內(nèi)輕倉做空，請(qǐng)投資者注意風(fēng)險(xiǎn)控制。隔夜RB2405合約震蕩偏弱，現(xiàn)貨市場(chǎng)報(bào)價(jià)平穩(wěn)。本期螺紋鋼周度產(chǎn)量繼續(xù)下滑，另外終端需求再度萎縮，廠內(nèi)庫存及社會(huì)庫存增加，表觀消費(fèi)量下降。隨著股市走弱再次影響市場(chǎng)情緒及信心，爐料下行壓低煉鋼成本，主流持倉減多增空，短期關(guān)注盤面變化及資金流向。技術(shù)上，RB2405合約 1小時(shí) MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA向下調(diào)整。操作上建議，日內(nèi)短線交易，注意風(fēng)險(xiǎn)控制。硅鐵市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行。供應(yīng)方面，Mysteel統(tǒng)計(jì)全國136家獨(dú)立硅鐵企業(yè)樣本：開工率（產(chǎn)能利用率）全國36.77%，較上期降0.18%；日均產(chǎn)量14864噸，較上期降390噸，寧夏中衛(wèi)部分廠家停爐，廠家整體生產(chǎn)積極性下滑，硅鐵供應(yīng)收緊，疊加宏觀釋放利好，盤面走強(qiáng)。需求方面，下游仍存壓價(jià)采購心態(tài)，節(jié)前需求釋放有限，貿(mào)易商備貨陸續(xù)完成，市場(chǎng)活躍度降低，基本面表現(xiàn)平淡，后續(xù)硅鐵預(yù)計(jì)震蕩持穩(wěn)。策略建議：SF2403合約高開低走，板塊情緒壓制，基本面需求低迷，操作上建議以逢高短空思路對(duì)待，請(qǐng)投資者注意風(fēng)險(xiǎn)控制。工業(yè)硅現(xiàn)貨暫穩(wěn)運(yùn)行。供應(yīng)方面，新疆地區(qū)硅企開工持穩(wěn)，西南地區(qū)延續(xù)低開工水平，廠家有惜售心態(tài)，近期隨著下游采購需求收縮，大廠報(bào)價(jià)松動(dòng)。庫存方面，工業(yè)硅現(xiàn)貨交易、期貨倉單交易熱度均明顯下降，期貨倉單注冊(cè)節(jié)奏繼續(xù)放緩，據(jù)smm，倉單環(huán)比增速為2.2%，較上期下降0.8個(gè)百分點(diǎn)。分地區(qū)來看，江浙滬地區(qū)倉單增量領(lǐng)先，四川、廣東地區(qū)交割庫有部分倉單注銷。需求方面，據(jù)SMM，組件價(jià)格整體穩(wěn)定，2月多家組件企業(yè)減產(chǎn)態(tài)度較為明顯，終端的壓價(jià)心態(tài)導(dǎo)致組件價(jià)格難漲；下游節(jié)前采購基本結(jié)束，市場(chǎng)觀望氛圍漸濃，小部分硅企節(jié)前訂單未交付完畢，市場(chǎng)交易活躍度進(jìn)一步降低。技術(shù)上，工業(yè)硅主力合約沖高回落，日MACD指標(biāo)顯示綠色動(dòng)能柱擴(kuò)散，操作上維持弱震蕩思路對(duì)待，請(qǐng)投資者注意風(fēng)險(xiǎn)控制。錳硅市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行。成本方面，錳礦市場(chǎng)成交冷清，礦價(jià)盤整，煤礦陸續(xù)開始放假，化工焦價(jià)格堅(jiān)挺。供應(yīng)方面，Mysteel統(tǒng)計(jì)全國187家獨(dú)立硅錳企業(yè)樣本：開工率（產(chǎn)能利用率）全國56.94%，較上周增0.08%；日均產(chǎn)量30230噸，增3噸，北方部分廠家近期有減負(fù)荷生產(chǎn)情況，整體生產(chǎn)持穩(wěn)；南方由于鋼廠招標(biāo)價(jià)格偏弱，廠家觀望心態(tài)加重，廣西受成本高位限制，基本處于停減產(chǎn)或減負(fù)狀態(tài)，即使是在產(chǎn)廠家也處于盈虧邊緣。需求方面，部分北方鋼廠合并采購1-2月合金，五大鋼種硅錳（周需求70%）：124394噸，環(huán)比減0.23%，多數(shù)鋼廠補(bǔ)庫陸續(xù)收尾，下游保持低庫存策略，錳硅廠家多以交付前期訂單為主，有累庫情況，廠家報(bào)盤情緒不高。策略建議：SM2403合約震蕩偏弱，板塊下行，錳硅跟隨走弱，操作上以弱震蕩思路對(duì)待，關(guān)注6540附近壓力，請(qǐng)投資者注意風(fēng)險(xiǎn)控制。夜盤SN2403合約跌幅0.86%。宏觀面，市場(chǎng)預(yù)計(jì)，如果3月不降息，首次降息將在5月會(huì)議上發(fā)生，概率約為90%?；久嫔希蚪诘鼐壥录鄶?shù)航船從非洲繞行，港口吞吐量有限，礦端運(yùn)輸受阻，加上緬甸錫礦暫無進(jìn)展，而春節(jié)將至，冶煉廠逐漸進(jìn)入假期，供給收縮，而錫焊料企業(yè)今年放假較晚，訂單有一定連續(xù)性，加上近期多數(shù)海外半導(dǎo)體企業(yè)公布2024年業(yè)績(jī)預(yù)期，較2023年大幅抬升，加上費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)新高，需求預(yù)期持續(xù)轉(zhuǎn)暖，提振近期錫價(jià)上漲，不過上周錫價(jià)繼續(xù)走強(qiáng)，下游企業(yè)進(jìn)入觀望態(tài)勢(shì)，補(bǔ)庫活躍度下降，大部分貿(mào)易企業(yè)為零散成交狀態(tài)，現(xiàn)貨市場(chǎng)成交清冷，加上仍處消費(fèi)淡季及下游將陸續(xù)進(jìn)入放假狀態(tài)，錫價(jià)短期以寬幅震蕩為主?，F(xiàn)貨方面，據(jù)SMM顯示，昨日錫價(jià)下行，下游企業(yè)采購意愿有所提振，貿(mào)易企業(yè)反應(yīng)詢價(jià)以及掛單增多，總體來說昨日現(xiàn)貨市場(chǎng)成交較為平淡。操作上建議，SN2403合約短期區(qū)間216000-221000震蕩交易為主，止損參考1000元/噸，注意操作節(jié)奏及風(fēng)險(xiǎn)控制。原料端，鎳鐵生產(chǎn)虧損情況下，煉廠檢修減產(chǎn)持續(xù)，鎳鐵價(jià)格近期企穩(wěn)回升；供應(yīng)端，原料成本支撐增強(qiáng)，不銹鋼利潤受擠壓，疊加年底將陸續(xù)停產(chǎn)，鋼廠產(chǎn)量將有下降；需求端，終端行業(yè)表現(xiàn)依舊不佳，不過四季度以來的去庫良好，不銹鋼現(xiàn)貨價(jià)格表現(xiàn)堅(jiān)挺。目前節(jié)前備貨需求已經(jīng)接近尾聲，下游采購備貨需求逐漸轉(zhuǎn)弱。此外，宏觀面的刺激政策有望繼續(xù)釋放，一定程度將帶動(dòng)市場(chǎng)樂觀預(yù)期，不過未來的不確定性，依然令市場(chǎng)存在猶豫。技術(shù)面，SS2403合約持倉繼續(xù)減量，關(guān)注MA60支撐，多頭減倉明顯。操作上，SS2403合約建議暫時(shí)觀望。夜盤zn2403合約漲幅0.09%。宏觀面，市場(chǎng)預(yù)計(jì)，如果3月不降息，首次降息將在5月會(huì)議上發(fā)生，概率約為90%?；久?，礦端在天氣寒冷下開采難度增加，北方部分礦山減停產(chǎn)，加上部分礦企春節(jié)有放假停產(chǎn)計(jì)劃，而冶煉廠春節(jié)前備庫積極，國內(nèi)礦供應(yīng)仍偏緊；在原料不足下部分冶煉廠出現(xiàn)檢修，加上礦端偏緊導(dǎo)致國內(nèi)礦與進(jìn)口礦TC下滑，冶煉廠利潤受到擠壓，還有環(huán)保限產(chǎn)及春節(jié)放假停產(chǎn)等因素，精煉鋅產(chǎn)量或?qū)⑾陆担唤谶M(jìn)口窗口逐漸打開，進(jìn)口鋅錠對(duì)國內(nèi)市場(chǎng)仍有沖擊。需求端，鋅下游處于傳統(tǒng)消費(fèi)淡季加上臨近春節(jié)放假停產(chǎn)，下游開工下調(diào)，國內(nèi)預(yù)期進(jìn)入累庫階段?，F(xiàn)貨方面，昨日廣東鋅市場(chǎng)低價(jià)成交尚可?？偟膩碚f，供需雙弱下，短期仍以震蕩為主。操作建議，滬鋅zn2403短期震蕩思路為主，注意操作節(jié)奏及風(fēng)險(xiǎn)控制。08:30 澳大利亞12月未季調(diào)CPI年率15:00 英國1月Nationwide房?jī)r(jià)指數(shù)月率16:55 德國1月季調(diào)后失業(yè)人數(shù)及失業(yè)率17:00 瑞士1月ZEW投資者信心指數(shù)21:15 美國1月ADP就業(yè)人數(shù)21:30 美國第四季度勞工成本指數(shù)季率23:30 美國至1月26日當(dāng)周EIA原油庫存23:30 美國至1月26日當(dāng)周EIA庫欣原油庫存23:30 美國至1月26日當(dāng)周EIA戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備庫存次日03:00 美聯(lián)儲(chǔ)公布利率決議次日03:30 美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾召開新聞發(fā)布會(huì)
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