2 月，TA2305 合約呈現(xiàn) v 型走勢，期價先跌后漲。上半個 月，PTA 節(jié)后需求恢復(fù)緩慢，不及節(jié)前預(yù)期，聚酯、織造復(fù)工進程 晚于往年同期，終端交投氣氛冷清導(dǎo)致 PTA 高位回落；下半個 月，國內(nèi)擴大內(nèi)需的大背景下，隨著傳統(tǒng)旺季“金三銀四”即將 到來，市場對后市需求存預(yù)期，聚酯、織造復(fù)工速度加快，PTA 累 庫進程環(huán)比收縮，階段性供需略有好轉(zhuǎn)，PTA 止跌反彈。 

2 月，eg2305 合約呈現(xiàn) v 型曲線，期價先跌后漲。上半個 月，乙二醇受成本端煤炭價疊加格回落、港口庫存持續(xù)累庫跌需 求不及預(yù)期影響，期價高位回落；下半個月，國內(nèi)擴大內(nèi)需的大 背景下，隨著傳統(tǒng)旺季“金三銀四”即將到來，市場對后市需求 存預(yù)期，聚酯、織造復(fù)工速度加快，乙二醇港口庫存累庫進程環(huán) 比收縮，階段性供需略有好轉(zhuǎn)，乙二醇止跌反彈。

 2 月，PF2304 合約呈 v 型走勢，期價高位回落后反彈。上半 個月，短纖需求受節(jié)后弱需求打擊節(jié)前強預(yù)期，疊加原料端聚酯 雙料表現(xiàn)一般，期價承壓回落；下半個月，受傳統(tǒng)旺季需求預(yù)期 的提振，純滌紗開工率上行，產(chǎn)銷氣氛回暖，期價止跌反彈。

 展望后市，從成本端來看，原油多空博弈震蕩運行，對 PTA、 乙二醇成本支撐有限；PX 國內(nèi)新裝置投產(chǎn)，供應(yīng)增加對 PTA 成本 支撐減弱。供應(yīng)端，PTA 后市裝置檢修和重啟并存，疊加大裝置投 產(chǎn)預(yù)期，后市供應(yīng)壓力難減，需求端，市場雖對傳統(tǒng)旺季存預(yù) 期，但當前下游庫存累庫，終端訂單稀少，需求上行動力不足， 關(guān)注后市訂單下達情況，仍有逢低做多機會，但整體震蕩運行為 主。乙二醇成本支撐有限，利潤長期處于虧損狀態(tài)，后市裝置有 轉(zhuǎn)產(chǎn)計劃，或稍緩解累庫壓力。需求端，市場雖對傳統(tǒng)旺季存預(yù) 期，但當前下游庫存累庫，終端訂單稀少，需求上行動力不足， 關(guān)注終端訂單下達情況及裝置轉(zhuǎn)產(chǎn)情況，等待需求回暖做多機 會，但整體震蕩運行為主。2 月，短纖走勢與原料端聚酯雙料走勢 趨向一致。當前短纖相比同水平仍處于高位累庫，且市場雖對后 市傳統(tǒng)旺季存預(yù)期，但目前終端訂單未見明顯性好轉(zhuǎn)，產(chǎn)銷氣氛 整體較弱，需求復(fù)蘇需要一定的周期，3 月短纖或呈現(xiàn)供強需弱局 面。關(guān)注終端訂單下達情況，仍有逢低做多機會，但整體震蕩運 行為主。 

......詳情請點擊右上角下載

瑞達期貨研究院投資咨詢業(yè)務(wù)資格許可證號: 30170000

分析師：林靜宜  投資咨詢證號：Z0013465

免責聲明：本報告中的信息均來源于公開可獲得資料，瑞達期貨股份有限公司力求準確可靠，但對這些信息的準確性及完整性不做任何保證，據(jù)此投資，責任自負。本報告不構(gòu)成個人投資建議，客戶應(yīng)考慮本報告中的任何意見或建議是否符合其特定狀況。本報告版權(quán)僅為我公司所有，未經(jīng)書面許可，任何機構(gòu)和個人不得以任何形式翻版、復(fù)制和發(fā)布。如引用、刊發(fā)，需注明出處為瑞達期貨股份有限公司研究院，且不得對本報告進行有悖原意的引用、刪節(jié)和修改。

手機登錄請點擊此處下載期貨云開戶APP