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據(jù)隆眾資訊統(tǒng)計(jì),截至11月20日,中國(guó)聚丙烯商業(yè)庫(kù)存總量在67.76萬(wàn)噸,較上期下跌1.52萬(wàn)噸,環(huán)比跌2.19%。PP庫(kù)存維持去化趨勢(shì),當(dāng)前庫(kù)存壓力不大。
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看點(diǎn)1:裝置檢修帶動(dòng)廠庫(kù)去庫(kù)
11月聚丙烯生產(chǎn)企業(yè)停車檢修裝置偏多。上旬,揚(yáng)子石化、大慶煉化共50萬(wàn)噸裝置停車檢修,大唐多倫、神華寧煤等共約73萬(wàn)噸裝置短停,產(chǎn)能利用率較前期小幅下滑。中旬,部分前期檢修裝置重啟,但受東華能源、中海殼牌、聯(lián)泓新科等共約198萬(wàn)噸裝置陸續(xù)停車影響,裝置檢修損失量仍偏高,產(chǎn)能利用率進(jìn)一步下降。上游裝置的密集檢修導(dǎo)致PP生產(chǎn)企業(yè)庫(kù)存去化明顯。截至11月20日,PP生產(chǎn)企業(yè)庫(kù)存在67.76萬(wàn)噸,較10月末下降4.31%。
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看點(diǎn)2:下游拿貨積極,貿(mào)易商庫(kù)存去化
11月前兩周,PP下游平均開工率環(huán)比變化分別為+0.5%與0.17%,延續(xù)上升趨勢(shì)。分行業(yè)看,下游開工增長(zhǎng)主要受管材、無(wú)紡布需求帶動(dòng)。其中,管材開工較10月第四周+2.28%,無(wú)紡布開工較10月第四周+1.38%。11月中上旬終端利好尚存,下游制品企業(yè)積極采購(gòu),貿(mào)易商庫(kù)存向下游原料庫(kù)存轉(zhuǎn)移,原料庫(kù)存增長(zhǎng)明顯。截至10月20日,PP貿(mào)易商庫(kù)存在11.46萬(wàn)噸,較10月底下降約8.51%。
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看點(diǎn)3:進(jìn)口到港偏少,港口庫(kù)存去化
11月中上旬,人民幣匯率上升顯著,PP國(guó)際市場(chǎng)價(jià)相對(duì)穩(wěn)定。受此影響,PP進(jìn)口利潤(rùn)低位持續(xù)走縮,海外遞盤相對(duì)偏少。而出口方面,上旬受困于高海運(yùn)費(fèi),出口成交受阻;中旬海運(yùn)費(fèi)有所回落,疊加人民幣貶值持續(xù)利好,出口成交有所放量。截至11月20日,PP港口庫(kù)存在6.02萬(wàn)噸,較10月底下降約2.75%。
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總結(jié)與展望:
11月中上旬,PP生產(chǎn)企業(yè)庫(kù)存、貿(mào)易商庫(kù)存、港口庫(kù)存均出現(xiàn)了不同程度的去化,當(dāng)前PP總庫(kù)存壓力不大。
展望后市,PP存在一定的累庫(kù)預(yù)期。供應(yīng)方面,新投產(chǎn)的中石化英力士、寧夏寶豐裝置已于中旬順利開車,下旬山東裕龍、金誠(chéng)石化仍有投產(chǎn)預(yù)期;目前來(lái)看后市PP裝置檢修計(jì)劃偏少,前期停車裝置將陸續(xù)重啟,供應(yīng)壓力預(yù)計(jì)上升。需求方面,PP下游由旺轉(zhuǎn)淡,部分制品訂單天數(shù)受終端偏弱影響下滑,或拖累下游采購(gòu)心態(tài)。綜合考慮,11月下旬至12月上旬PP累庫(kù)的概率偏高。
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