【數(shù)據(jù)分析】螺紋鋼節(jié)后庫(kù)存分析
時(shí)間：2025-02-06 08:51瀏覽次數(shù)：505來(lái)源：本站
據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，本期螺紋實(shí)際產(chǎn)量174.13萬(wàn)噸，環(huán)比下降19.16萬(wàn)噸；鋼廠庫(kù)存為136.72萬(wàn)噸，環(huán)比增加11.35萬(wàn)噸；社庫(kù)346.49萬(wàn)噸，環(huán)比增45.87萬(wàn)噸；總庫(kù)483.21萬(wàn)噸，環(huán)比增57.22萬(wàn)噸，表需116.91萬(wàn)噸，環(huán)比下降68.24萬(wàn)噸。螺紋鋼1月2日進(jìn)入累庫(kù)周期，期初庫(kù)存399.85萬(wàn)噸，截至2025年1月23日，螺紋鋼連續(xù)4周累庫(kù)，庫(kù)存較累庫(kù)期初庫(kù)存增加20.85%。進(jìn)入1月，螺紋鋼供需延續(xù)雙降態(tài)勢(shì)，需求由4季度236.27萬(wàn)噸/周下降為190.86萬(wàn)噸/周，降幅19.22%，需求呈現(xiàn)季節(jié)性大幅下滑趨勢(shì)。圖表來(lái)源：WIND、瑞達(dá)期貨研究院舊標(biāo)去庫(kù)以來(lái)，螺紋鋼總庫(kù)存總體維持在低于同期25%的水平，同期，螺紋鋼產(chǎn)量維持在18.46%的降幅，螺紋鋼需求則維持低于同期15%的降幅。供應(yīng)下降的幅度大于需求下降的幅度，使得螺紋鋼材價(jià)格向上的彈性逐漸改善并加強(qiáng)。回顧過(guò)去幾年螺紋鋼材的累庫(kù)情況，螺紋鋼庫(kù)存累庫(kù)幅度大致在700-800萬(wàn)噸，2024年因?yàn)榻K端需求不及預(yù)期，價(jià)格弱勢(shì)下跌導(dǎo)致庫(kù)存累庫(kù)的時(shí)間大幅延長(zhǎng)。展望節(jié)后，我們認(rèn)為宏觀上大的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)比前期已經(jīng)弱化很多，產(chǎn)業(yè)面，鋼廠預(yù)計(jì)不會(huì)給到市場(chǎng)太大的庫(kù)存壓力。我們估算，2025年螺紋鋼的庫(kù)存高點(diǎn)較同期高點(diǎn)下降或者20-25%，庫(kù)存增幅在590-660萬(wàn)噸水平，庫(kù)存增幅較同期下降270-330萬(wàn)噸。圖表來(lái)源：WIND、瑞達(dá)期貨研究院圖表來(lái)源：WIND、瑞達(dá)期貨研究院圖表來(lái)源：WIND、瑞達(dá)期貨研究院圖表來(lái)源：WIND、瑞達(dá)期貨研究院期貨從業(yè)資格證號(hào)：F0251444期貨投資咨詢從業(yè)證書號(hào)：Z0013101本報(bào)告中的信息均來(lái)源于公開(kāi)可獲得資料，瑞達(dá)期貨股份有限公司力求準(zhǔn)確可靠，但對(duì)這些信息的準(zhǔn)確性及完整性不做任何保證，據(jù)此投資，責(zé)任自負(fù)。本報(bào)告不構(gòu)成個(gè)人投資建議，客戶應(yīng)考慮本報(bào)告中的任何意見(jiàn)或建議是否符合其特定狀況。本報(bào)告版權(quán)僅為我公司所有，未經(jīng)書面許可，任何機(jī)構(gòu)和個(gè)人不得以任何形式翻版、復(fù)制和發(fā)布。如引用、刊發(fā)，需注明出處為瑞達(dá)期貨股份有限公司研究院，且不得對(duì)本報(bào)告進(jìn)行有悖原意的引用、刪節(jié)和修改。
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