※ 財(cái)經(jīng)概述

財(cái)經(jīng)事件

1、中國(guó)金融時(shí)報(bào)發(fā)文指出，當(dāng)前市場(chǎng)機(jī)構(gòu)的公司治理和內(nèi)控制度仍需不斷完善，還存在一些不規(guī)范的現(xiàn)象。近期債券市場(chǎng)有部分機(jī)構(gòu)存在出借債券交易賬戶、報(bào)價(jià)明顯偏離市場(chǎng)水平等現(xiàn)象，金融管理部門(mén)打擊擾亂市場(chǎng)秩序違法行為，有利于規(guī)范市場(chǎng)運(yùn)行，維護(hù)良好市場(chǎng)秩序，促進(jìn)金融市場(chǎng)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展。

2、國(guó)家發(fā)改委印發(fā)《國(guó)家發(fā)展改革委重大項(xiàng)目后評(píng)價(jià)管理辦法》，致力于健全重大項(xiàng)目后評(píng)價(jià)制度，規(guī)范項(xiàng)目后評(píng)價(jià)工作，提高投資決策水平和投資效益，建立政府投資支持基礎(chǔ)性、公益性、長(zhǎng)遠(yuǎn)性重大項(xiàng)目建設(shè)長(zhǎng)效機(jī)制，加強(qiáng)政府和企業(yè)投資項(xiàng)目全生命周期管理。

3、新西蘭聯(lián)儲(chǔ)意外降息25個(gè)基點(diǎn)，將基準(zhǔn)利率從5.5%降至5.25%，為2020年3月以來(lái)首次降息，市場(chǎng)預(yù)期為維持不變。新西蘭聯(lián)儲(chǔ)主席奧爾稱，消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)正持續(xù)回歸目標(biāo)區(qū)間，可以開(kāi)始利率的正?；M(jìn)程；未來(lái)的降息將取決于數(shù)據(jù)。

4、日本首相岸田文雄決定將不參加9月舉行的自民黨總裁選舉。這意味著在選出新自民黨總裁后，岸田文雄將辭任首相。

※ 股指國(guó)債

股指期貨

A股主要指數(shù)昨日集體收跌，三大指數(shù)小幅低開(kāi)后震蕩下行。截至收盤(pán)，上證指數(shù)跌0.6%，深證成指跌1.17%，創(chuàng)業(yè)板指跌1.42%。滬深兩市成交額連續(xù)三個(gè)交易日低于5000億；全市場(chǎng)超3700只個(gè)股下跌。從板塊來(lái)看，多數(shù)板塊走弱，僅傳媒、公用事業(yè)板塊逆市上漲。國(guó)內(nèi)方面，7月份金融數(shù)據(jù)中M2增速大于M1，顯示出居民仍傾向于儲(chǔ)蓄，消費(fèi)意愿仍然偏弱；同時(shí)，社融產(chǎn)量存量增速雖大于M2，但主要依靠政府債支撐，整體民間融資意愿較低。海外方面，對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退的恐慌情緒逐漸消退，美聯(lián)儲(chǔ)9月降息已是市場(chǎng)普遍共識(shí)，降息有望對(duì)全球流動(dòng)性起到改善。目前，國(guó)內(nèi)改革利好落地后，還需等待政策效果逐步釋放，關(guān)注8月15日公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，A股在此之前或維持低位震蕩。策略上，建議短線輕倉(cāng)順趨勢(shì)操作，期權(quán)可構(gòu)建熊市價(jià)差策略。

國(guó)債期貨

周三央行加大逆回購(gòu)?fù)斗?，資金面情緒轉(zhuǎn)松，DR001與DR007解除倒掛。國(guó)債現(xiàn)券收益率普遍下行，7年期最強(qiáng)，10Y、30Y國(guó)債收益率分別下行至2.19%、2.37%；國(guó)債期貨全線上漲，TL主力合約上漲0.69%。7月金融數(shù)據(jù)全面低于市場(chǎng)預(yù)期，政府債是主要支撐，信貸低迷，企業(yè)居民風(fēng)險(xiǎn)偏好降低。預(yù)計(jì)將提高財(cái)政政策支持力度，加大政府債發(fā)行規(guī)模，貨幣政策加強(qiáng)逆周期調(diào)節(jié)，進(jìn)一步降低社會(huì)綜合融資成本，優(yōu)化房地產(chǎn)政策，或有增量政策出臺(tái)。美國(guó)7月PPI、CPI均低于市場(chǎng)預(yù)期，9月降息確定性有所增加，但CPI下行有限，暫時(shí)沒(méi)有強(qiáng)化美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退的預(yù)期，關(guān)注失業(yè)金和零售銷售數(shù)據(jù)。隨著全球降息潮開(kāi)啟，中國(guó)貨幣政策空間將進(jìn)一步打開(kāi)。當(dāng)前經(jīng)濟(jì)預(yù)期偏弱，有效信貸需求不足，寬松預(yù)期仍在，債市大幅調(diào)整概率較小，短期長(zhǎng)債震蕩加大，把握慢漲快跌的機(jī)會(huì)，波段操作為主。關(guān)注稅期擾動(dòng)及4010億元1年期MLF到期續(xù)作情況。

美元/在岸人民幣

周三晚間在岸人民幣兌美元收?qǐng)?bào)7.1382，較前一交易日升值169個(gè)基點(diǎn)。當(dāng)日人民幣兌美元中間價(jià)報(bào)7.1415，調(diào)升64個(gè)基點(diǎn)。最新數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)7月CPI錄得2.9%，環(huán)比轉(zhuǎn)降為升0.2%，核心CPI同比上漲3.2%，為2021年4月以來(lái)的最小漲幅。美國(guó)7月CPI溫和上漲，同比增幅放緩至3%以下，為2021年初以來(lái)首次，增加了下月降息的預(yù)期，盡管可能沒(méi)有市場(chǎng)希望的那么激進(jìn)。據(jù)CME工具顯示，目前美聯(lián)儲(chǔ)在9月份降息50個(gè)基點(diǎn)的可能性為36%，而在美國(guó)CPI數(shù)據(jù)公布之前為50%。國(guó)內(nèi)方面，國(guó)家發(fā)改委、財(cái)政部正式出臺(tái)文件，安排3000億元左右超長(zhǎng)期特別國(guó)債資金，加力支持大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新。綜上，隨著美聯(lián)儲(chǔ)降息時(shí)點(diǎn)的臨近以及我國(guó)擴(kuò)內(nèi)需政策逐步落地，美元支撐因素減弱，人民幣幣值大概率上漲。

美元指數(shù)

截至周三，美元指數(shù)跌0.01%報(bào)102.61，非美貨幣多數(shù)下跌，歐元兌美元漲0.17%報(bào)1.1012，英鎊兌美元跌0.31%報(bào)1.2825，澳元兌美元跌0.57%報(bào)0.6596，美元兌日元漲0.35%報(bào)147.33。

美元指數(shù)昨日走低。經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示美國(guó)7月CPI同比升2.9%，連續(xù)第四個(gè)月回落，是2021年3月以來(lái)首次重回“2字頭”，預(yù)估升3%，前值升3%；環(huán)比升0.2%，預(yù)估升0.2%，前值降0.1%。美國(guó)7月核心CPI同比升3.2%，預(yù)估升3.2%，前值升3.3%；環(huán)比升0.2%，預(yù)估升0.2%，前值升0.1%。通脹持續(xù)下降增強(qiáng)了美聯(lián)儲(chǔ)的策降息預(yù)期，但市場(chǎng)預(yù)期降息幅度達(dá)50個(gè)基點(diǎn)的可能性由早前75%降到41%。

非美元國(guó)家貨幣方面，美元的走低對(duì)歐元形成了支撐，達(dá)到近8個(gè)月以來(lái)的高位。日元方面，日本首相岸田文雄決定將不參加9月舉行的自民黨總裁選舉。這意味著在選出新自民黨總裁后，岸田文雄將辭任首相。日本政治環(huán)境不確定影響下不利于日元。

往后看，美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示通脹正符合預(yù)期逐步靠向2%的目標(biāo)，美元指數(shù)在美聯(lián)儲(chǔ)降息的預(yù)期下承壓。

集運(yùn)指數(shù)(歐線)

周三集運(yùn)指數(shù)（歐線）期貨多數(shù)下行，主力合約EC2412收跌5.84%，其余合約跌2-6%不等，合約EC2408因臨近交割，持續(xù)高位波動(dòng)。最新SCFIS歐線結(jié)算運(yùn)價(jià)指數(shù)為6060.83點(diǎn)，較上周下降99.92點(diǎn)，環(huán)比下降1.6%。上周五公布的SCFI綜合運(yùn)價(jià)指數(shù)報(bào)于3253.89點(diǎn)，環(huán)比下降2.36%；SCFI歐線運(yùn)價(jià)指數(shù)報(bào)于4786美元/TEU，環(huán)比下降2.47%。船公司現(xiàn)艙報(bào)價(jià)持續(xù)下調(diào)，特別是在歐線上占據(jù)很大運(yùn)力份額的馬士基，仍在下調(diào)歐線的現(xiàn)艙報(bào)價(jià)，加之現(xiàn)貨端價(jià)格指數(shù)繼續(xù)回落，集運(yùn)指數(shù)（歐線）期貨價(jià)格接下來(lái)料小幅下行。中東局勢(shì)“引而不發(fā)”，巴以停協(xié)不定期延期，紅海地區(qū)真正的復(fù)航遙遙無(wú)期，影響市場(chǎng)情緒。但從基本面來(lái)看，三季度作為航運(yùn)傳統(tǒng)旺季，出運(yùn)需求增加，疊加目前港口準(zhǔn)班率下降，有效運(yùn)力依舊偏緊，因此近遠(yuǎn)月合約價(jià)格差距較大。今明兩年仍將有大量集裝箱船新船下水供應(yīng)壓力增加，需關(guān)注船廠交付速度以及歐美補(bǔ)庫(kù)節(jié)奏，集運(yùn)景氣度需繼續(xù)觀察。綜上，船公司的現(xiàn)艙報(bào)價(jià)仍在下調(diào)，馬士基二次下調(diào)運(yùn)價(jià)，后續(xù)或帶動(dòng)其余船公司紛紛跟進(jìn)，使得合約價(jià)格下行，交易難度提升，建議投資者保持謹(jǐn)慎，注意操作節(jié)奏及風(fēng)險(xiǎn)控制。

中證商品期貨指數(shù)

周三中證商品期貨價(jià)格指數(shù)跌1.14%報(bào)1342.13，呈大幅走弱態(tài)勢(shì)；最新CRB現(xiàn)貨指數(shù)跌0.32%，在530至540區(qū)間震蕩。晚間國(guó)內(nèi)商品期貨夜盤(pán)收盤(pán)，能源化工品普遍下跌，純堿跌1.5%，PTA跌1.43%，原油跌1.39%。黑色系多數(shù)下跌，熱卷跌1.46%，螺紋鋼跌0.96%。農(nóng)產(chǎn)品漲跌不一，豆粕漲1.14%?；窘饘贊q跌不一，滬鋁漲0.08%，滬鎳漲0.05%，滬銅跌0.19%，滬鋅跌0.22%。貴金屬全線下跌，滬金跌0.82%，滬銀跌1.43%。

美國(guó)7月CPI同比升2.9%，低于前值及預(yù)期，連續(xù)第四個(gè)月回落，創(chuàng)2021年3月以來(lái)低位；數(shù)據(jù)公布后，交易員下調(diào)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)9月降息預(yù)期。國(guó)內(nèi)方面，7月份CPI同比、環(huán)比均上漲0.5%，同比增速較上月加快，環(huán)比由降轉(zhuǎn)漲；7月份PPI同比下降0.8%，環(huán)比下降0.2%，降幅均較上月持平，由于PPI與商品指數(shù)聯(lián)較強(qiáng)，對(duì)商品指數(shù)的負(fù)面影響將較為明顯。具體來(lái)看，中東地緣政治局勢(shì)再度緊張，中國(guó)原油需求放緩，油價(jià)呈現(xiàn)寬幅震蕩，其余能化品同樣呈現(xiàn)震蕩態(tài)勢(shì)；金屬方面，房地產(chǎn)、基建仍然偏弱，黑色系低位震蕩，避險(xiǎn)情緒與降息預(yù)期交替作用，貴金屬波動(dòng)較大；農(nóng)產(chǎn)品方面，供應(yīng)壓力依然較大，價(jià)格上行受阻。整體來(lái)看，國(guó)內(nèi)政策利好落地后，還需等待政策效果逐步釋放，關(guān)注今日公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。

※ 農(nóng)產(chǎn)品

豆一

隔夜豆一下跌0.13%，供應(yīng)端，大豆正值生長(zhǎng)期，部分產(chǎn)區(qū)正值旱澇轉(zhuǎn)換，降雨較多，可能對(duì)未來(lái)產(chǎn)量造成潛在影響；國(guó)儲(chǔ)陳季大豆拍賣(mài)價(jià)格有所下調(diào)，拍賣(mài)成交有所放大，流入市場(chǎng)豆源增加，同時(shí)隨著學(xué)校暑期放假，集體食堂對(duì)豆制品的需求持續(xù)縮減，下游需求進(jìn)入淡季，抑制豆價(jià)上漲，但目前，產(chǎn)區(qū)余貨量已較為有限，尤其優(yōu)質(zhì)豆源短缺對(duì)價(jià)格有支撐作用。

豆二

隔夜豆二上漲0.88%，阿根廷農(nóng)戶銷售大豆的步伐有所加快，阿根廷農(nóng)戶預(yù)售2,412萬(wàn)噸2023/24年度大豆，去年同期1,150萬(wàn)噸；巴西對(duì)外貿(mào)易秘書(shū)處（SECEX）數(shù)據(jù)顯示，7月1至31日，巴西大豆出口量為1125萬(wàn)噸，比去年7月份的970萬(wàn)噸提高16%。7月份的日均大豆出口量為489,129噸，比去年同期增長(zhǎng)16%；目前美豆產(chǎn)區(qū)天氣仍是市場(chǎng)關(guān)注的重點(diǎn)，USDA作物進(jìn)展報(bào)告：截至8月4日當(dāng)周，美國(guó)大豆優(yōu)良率為68%，高于市場(chǎng)預(yù)期的66%，前一周為67%，上年同期為54%。未來(lái)美國(guó)中西部作物帶將迎來(lái)有利作物生長(zhǎng)的天氣，美豆產(chǎn)量前景繼續(xù)保持樂(lè)觀，預(yù)計(jì)美豆盤(pán)面維持承壓運(yùn)行。

豆粕

周三美豆上漲0.65%，美豆粕1.77%，豆粕上漲1.14%，目前美豆生長(zhǎng)正值關(guān)鍵期，USDA干旱報(bào)告數(shù)據(jù)顯示，美豆產(chǎn)區(qū)天氣仍是市場(chǎng)關(guān)注的重點(diǎn)，USDA作物進(jìn)展報(bào)告：截至8月4日當(dāng)周，美國(guó)大豆優(yōu)良率為68%，高于市場(chǎng)預(yù)期的66%，前一周為67%，上年同期為54%，未來(lái)美國(guó)中西部作物帶將迎來(lái)有利作物生長(zhǎng)的天氣，美豆產(chǎn)量前景繼續(xù)保持樂(lè)觀，預(yù)計(jì)美豆盤(pán)面維持承壓運(yùn)行；外購(gòu)仔豬養(yǎng)殖、自繁自養(yǎng)盈利環(huán)比微增，養(yǎng)殖成本處于低位，養(yǎng)殖利潤(rùn)有所好轉(zhuǎn)，豆粕市場(chǎng)成交環(huán)比增加，但全國(guó)進(jìn)口大豆供應(yīng)充足，油廠開(kāi)機(jī)率高，豆粕庫(kù)存持續(xù)增加，油廠催提壓力較大，下游提貨積極性差，預(yù)計(jì)價(jià)格維持弱勢(shì)。

豆油

周三美豆上漲0.65%，美豆油下跌0.79%，豆油上漲0.63%，目前美豆產(chǎn)區(qū)天氣仍是市場(chǎng)關(guān)注的重點(diǎn)，USDA作物進(jìn)展報(bào)告：截至8月4日當(dāng)周，美國(guó)大豆優(yōu)良率為68%，高于市場(chǎng)預(yù)期的66%，前一周為67%，上年同期為54%，大豆生長(zhǎng)狀況良好，未來(lái)美國(guó)中西部作物帶將迎來(lái)有利作物生長(zhǎng)的天氣，美豆產(chǎn)量前景繼續(xù)保持樂(lè)觀，預(yù)計(jì)美豆盤(pán)面維持承壓運(yùn)行；國(guó)內(nèi)棕櫚油有供應(yīng)偏緊預(yù)期支撐盤(pán)面，但油脂需求處于消費(fèi)淡季，豆油在高壓榨情況下持庫(kù)存增加，豆油成交減少，供應(yīng)較為寬松，限制豆油反彈幅度。

棕櫚油

周三馬棕上漲0.98%，棕櫚油上漲0.78%，獨(dú)立檢驗(yàn)公司Amspec Agri發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，馬來(lái)西亞7月1-31日棕櫚油出口量為1555529噸，較上月同期出口的1188180噸增加30.92%，馬來(lái)出口數(shù)據(jù)強(qiáng)勁，提振馬棕價(jià)格；但據(jù)馬來(lái)西亞棕櫚油協(xié)會(huì)（MPOA）發(fā)布的數(shù)據(jù)，馬來(lái)西亞7月1-31日棕櫚油產(chǎn)量預(yù)估增加11.93%，預(yù)計(jì)7月馬棕產(chǎn)量有所提升，且棕櫚油處于增產(chǎn)季，馬棕產(chǎn)量增幅明顯抑制價(jià)格上漲；國(guó)內(nèi)方面，棕櫚油進(jìn)口成本價(jià)格跟隨產(chǎn)地報(bào)價(jià)小幅下降，成交有所放大，但油脂處于淡季，庫(kù)存總體有所增加，預(yù)計(jì)價(jià)格反彈有限。

菜油

洲際交易所（ICE）油菜籽期貨周三反彈收高，因技術(shù)性反彈。隔夜菜油2501合約收跌0.04%。當(dāng)前加拿大油菜處于開(kāi)花期和成熟期，先前兩周加拿大菜籽主產(chǎn)區(qū)降水極少，干旱而高溫的天氣使得土壤水分快速減少，菜籽生長(zhǎng)條件惡化。截至7月30日艾伯塔省油菜籽當(dāng)周優(yōu)良率大幅降至42.9%。但是，未來(lái)兩周（8月8日-8月21日）加拿大將會(huì)迎來(lái)有利降水，且集中在南部菜籽主要種植地區(qū)。隨著降水的到來(lái)，氣溫也有所下降，改善土壤墑情。其它方面，MPOB報(bào)告顯示，7月馬棕庫(kù)存環(huán)比下降5.35%至173萬(wàn)噸，為3月以來(lái)最低，支撐棕櫚市場(chǎng)。國(guó)內(nèi)方面，進(jìn)口大豆和菜籽到港量仍然較高，油廠開(kāi)機(jī)率保持高位，供應(yīng)端相對(duì)充裕。而油脂消費(fèi)處于淡季，國(guó)內(nèi)三大食用油庫(kù)存總量保持增勢(shì)，國(guó)內(nèi)菜油供需仍然偏松。盤(pán)面來(lái)看，美豆超預(yù)期豐產(chǎn)持續(xù)施壓，菜油短期仍然偏弱。

菜粕

芝加哥期貨交易所（CBOT）美豆期貨周三收漲，因技術(shù)性反彈，不過(guò)，美豆產(chǎn)量預(yù)期創(chuàng)紀(jì)錄，繼續(xù)對(duì)盤(pán)面構(gòu)成壓力。隔夜菜粕2501合約收漲1.40%。美國(guó)農(nóng)業(yè)部將2024/25年度美豆產(chǎn)量預(yù)估上調(diào)至創(chuàng)紀(jì)錄的45.89億蒲式耳，期末庫(kù)存預(yù)估上調(diào)至5.6億蒲式耳，高于市場(chǎng)預(yù)期，報(bào)告總體利空。疊加近期天氣狀況持續(xù)良好，美豆價(jià)格持續(xù)承壓，拖累國(guó)內(nèi)粕價(jià)。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)而言，進(jìn)口菜籽持續(xù)到港，疊加國(guó)產(chǎn)菜籽供應(yīng)充足局面不變，菜粕產(chǎn)供量總體有保障且供應(yīng)壓力較大。豆粕市場(chǎng)而言，近月進(jìn)口大豆到港持續(xù)較多，油廠開(kāi)機(jī)率將維持高位，豆粕庫(kù)存壓力來(lái)到近年來(lái)最高，油廠維持脹庫(kù)催提模式。粕類基本面仍然偏弱。盤(pán)面來(lái)看，連續(xù)下跌后，隔夜菜粕略有收漲，維持偏弱趨勢(shì)。

玉米

芝加哥期貨交易所（CBOT）玉米期貨周三持穩(wěn)，市場(chǎng)回補(bǔ)空頭頭寸。隔夜玉米2409合約收漲0.22%。美國(guó)農(nóng)業(yè)部發(fā)布的供需報(bào)告顯示，美國(guó)2024/25年度玉米播種面積預(yù)估為9070萬(wàn)英畝，低于7月的9150萬(wàn)英畝，報(bào)告意外調(diào)降美玉米種植面積，使得美玉米期價(jià)有所反彈。不過(guò)，美國(guó)作物帶天氣狀況向好，優(yōu)良率持續(xù)良好，本月將產(chǎn)量預(yù)估仍上調(diào)至151.47億蒲式耳，高于7月的151億蒲式耳。持續(xù)牽制美玉米市場(chǎng)價(jià)格，國(guó)際玉米價(jià)格比價(jià)優(yōu)勢(shì)良好，繼續(xù)牽制國(guó)內(nèi)市場(chǎng)情緒。國(guó)內(nèi)方面，東北地區(qū)下游需求有限，企業(yè)利潤(rùn)不佳，深加工企業(yè)開(kāi)機(jī)延續(xù)低位，部分企業(yè)停收，整體需求偏弱，貿(mào)易商心態(tài)不佳，出貨積極性較高，短期價(jià)格持續(xù)承壓。華北黃淮產(chǎn)區(qū)部分基層玉米余糧仍多于去年同期，疊加春玉米已開(kāi)始零星上市，持糧主體出貨意愿上漲，但下游企業(yè)采購(gòu)仍以按需為主，收購(gòu)價(jià)格窄幅調(diào)整。盤(pán)面來(lái)看，隔夜玉米略有收漲，不過(guò)，供需形式仍舊寬松，玉米期價(jià)繼續(xù)承壓。

淀粉

隔夜玉米淀粉2409合約收漲0.26%。隨著7月份檢修企業(yè)計(jì)劃的結(jié)束，山東與河北開(kāi)機(jī)恢復(fù)明顯，玉米淀粉行業(yè)開(kāi)機(jī)環(huán)比升高。疊加玉米端價(jià)格有所松動(dòng)，淀粉挺價(jià)積極性減弱，現(xiàn)貨價(jià)格偏弱調(diào)整。不過(guò)，近期受到未來(lái)開(kāi)學(xué)與中秋節(jié)前需求帶動(dòng)，玉米淀粉下游行業(yè)集中剛需補(bǔ)貨，行業(yè)庫(kù)存有所回降。截至8月14日，全國(guó)玉米淀粉企業(yè)淀粉庫(kù)存總量110.7萬(wàn)噸，較上周下降4.60萬(wàn)噸，周降幅3.99%，月增幅0.82%；年同比增幅22.32%?？傮w而言，基本面仍然相對(duì)偏弱。盤(pán)面來(lái)看，受玉米偏弱影響，近日淀粉走勢(shì)同步偏弱。

生豬

月初供應(yīng)略有縮緊，生豬價(jià)格持續(xù)走高，月中出欄或增加，加之消費(fèi)需求尚未改善，生豬價(jià)格上漲勢(shì)頭或?qū)⒂兴啪?，不過(guò)因?yàn)轲B(yǎng)殖戶挺價(jià)情緒猶存，出欄增加幅度預(yù)計(jì)有限，整體仍以偏強(qiáng)震蕩為主。生豬2411合約期價(jià)增倉(cāng)上行，維持偏多思維。操作上，建議多單繼續(xù)持有，注意設(shè)置止損。

雞蛋

天氣炎熱蛋雞產(chǎn)蛋率有所下降，雞蛋供應(yīng)寬松程度減弱。且近期食品廠中秋備貨需求小幅增加，加上當(dāng)前蔬菜價(jià)格不斷攀升，雞蛋替代性較好，利好蛋價(jià)。不過(guò)，終端對(duì)高價(jià)蛋的接受程度有限，市場(chǎng)看漲情緒略有降溫，且高溫天氣養(yǎng)殖端出貨積極，冷庫(kù)陸續(xù)出貨，供應(yīng)增加對(duì)蛋價(jià)造成一定沖擊。另外，蛋雞產(chǎn)能整體仍處同期偏高水平，雞蛋供應(yīng)整體壓力仍較往年偏高，持續(xù)牽制期價(jià)表現(xiàn)。盤(pán)面來(lái)看，前期連續(xù)下跌后，昨日期價(jià)略有收高，跌勢(shì)略有放緩。

蘋(píng)果

據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，截至2024年8月8日，全國(guó)主產(chǎn)區(qū)蘋(píng)果冷庫(kù)庫(kù)存量為74.86萬(wàn)噸，較上周減少7.53萬(wàn)噸。山東產(chǎn)區(qū)庫(kù)容比為11.62%，較上周減少0.69%；陜西產(chǎn)區(qū)庫(kù)容比為5.63%，較上周減少1.05%。山東產(chǎn)區(qū)走貨較上周走緩。果農(nóng)貨低價(jià)貨源仍走電商及線上渠道為主，出口尋貨積極性下降。陜西主產(chǎn)區(qū)剩余貨源多以客商自我消化為主，主流行情變化不大，洛川部分鄉(xiāng)鎮(zhèn)冷庫(kù)陸續(xù)清庫(kù)為主。優(yōu)質(zhì)貨源價(jià)格仍相對(duì)堅(jiān)挺，但成交有限，部分調(diào)貨客商轉(zhuǎn)移至渭南早熟區(qū)及山東產(chǎn)區(qū)。整體上，蘋(píng)果冷庫(kù)去庫(kù)仍緩慢，行情延續(xù)弱勢(shì)，不過(guò)中秋節(jié)日將至，節(jié)日效應(yīng)將逐漸顯現(xiàn)，對(duì)價(jià)格有所支撐，預(yù)計(jì)后市蘋(píng)果期價(jià)震蕩運(yùn)行。

紅棗

據(jù) Mysteel 農(nóng)產(chǎn)品調(diào)研數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截止2024年8月8日紅棗本周36家樣本點(diǎn)物理庫(kù)存在5405噸，較上周增加22噸，環(huán)比增加1.75%，同比減少42.93%，本周樣本點(diǎn)庫(kù)存小幅增加，由于倉(cāng)單注銷量較多。從主銷區(qū)市場(chǎng)來(lái)看，河北到貨量較多且持續(xù)到貨質(zhì)量相對(duì)一般價(jià)格為近期低點(diǎn)，客商拿貨積極性較高，部分客商適當(dāng)采購(gòu)維系后續(xù)中秋剛需走量，部分到貨分銷至下游市場(chǎng)，部分作為深加工原料。整體走貨量提升，南方銷區(qū)市場(chǎng)如意坊市場(chǎng)購(gòu)銷較一般。操作上，鄭棗主力合約價(jià)格短期偏空對(duì)待。

棉花

洲際交易所(ICE)棉花期貨周三下跌，受主要產(chǎn)區(qū)天氣條件有利于作物生長(zhǎng)。交投最活躍的ICE 12月期棉收跌0.94美分或1.38%，結(jié)算價(jià)報(bào)67.05美分/磅。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，產(chǎn)區(qū)天氣條件利于新棉生長(zhǎng)，市場(chǎng)對(duì)新棉豐產(chǎn)預(yù)估較強(qiáng)，供應(yīng)端寬松局面進(jìn)一步顯現(xiàn)。加之工業(yè)庫(kù)存同比較高，市場(chǎng)采購(gòu)意愿不足。下游“金九銀十”消費(fèi)旺季將至，但紡企對(duì)旺季預(yù)期表現(xiàn)較低，當(dāng)前紡企秋冬訂單跟進(jìn)不足，原料價(jià)格行情相對(duì)低迷，下游繼續(xù)保持觀望心態(tài)。操作上，鄭棉2501合約價(jià)格短期偏空思路對(duì)待。

白糖

洲際期貨交易所（ICE）原糖期貨周三下跌，因巴西中南部關(guān)鍵地區(qū)甘蔗和糖產(chǎn)量數(shù)據(jù)符合預(yù)期。交投最活躍的ICE 10月原糖期貨合約收盤(pán)收跌0.42美分或2.28%，結(jié)算價(jià)每磅17.97美分。巴西航運(yùn)機(jī)構(gòu)Williams發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至8月7日當(dāng)周巴西港口等待裝運(yùn)食糖的船只數(shù)量為98艘，此前一周為111艘。港口等待裝運(yùn)的食糖數(shù)量為450.93萬(wàn)噸，此前一周為496.69萬(wàn)噸。當(dāng)周等待裝運(yùn)出口的食糖船只數(shù)量有所減少，但等待裝運(yùn)糖數(shù)量仍較大。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，新榨季甘蔗長(zhǎng)勢(shì)整體良好，具備豐產(chǎn)基礎(chǔ)，長(zhǎng)期仍面臨壓力。加之近期加工糖源供應(yīng)增加，且出現(xiàn)降價(jià)搶占國(guó)產(chǎn)糖市場(chǎng)，整體供應(yīng)增加為主。下游中秋備貨基本進(jìn)入尾聲，僅有利好支撐是當(dāng)前工業(yè)庫(kù)存維持低位。后市關(guān)注外糖價(jià)格走勢(shì)的聯(lián)動(dòng)作用。預(yù)計(jì)后市糖價(jià)弱勢(shì)震蕩為主。

花生

供應(yīng)端，新花生零星上市，上市花生價(jià)格較高，對(duì)價(jià)格構(gòu)成一定支撐；港口到港量有所下降，收購(gòu)進(jìn)入掃尾階段，影響有限。需求端，油脂處于淡季，同時(shí)進(jìn)口大豆供應(yīng)充足，油廠開(kāi)機(jī)率高，豆粕庫(kù)存持續(xù)增加，國(guó)內(nèi)油脂蛋白粕板塊基本面偏弱，花生壓榨副產(chǎn)品價(jià)格維持弱勢(shì)，油廠壓榨利潤(rùn)短時(shí)間將繼續(xù)保持深度虧損，開(kāi)機(jī)積極性不高，在新陳交替階段，需方以消耗庫(kù)存、隨買(mǎi)隨用陳米為主，對(duì)新米保持觀望態(tài)度?？傮w來(lái)說(shuō)，新米價(jià)格較高對(duì)價(jià)格有一定支撐，但是在新作花生大量上市之前，市場(chǎng)各方觀望為主，價(jià)格缺乏方向指引，以低位震蕩走勢(shì)為主。

※ 化工品

原油

美國(guó)7月CPI增幅放緩，且住房通脹升溫，市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)9月降息25個(gè)基點(diǎn)，美元指數(shù)小幅回落。歐佩克聯(lián)盟將自愿減產(chǎn)措施延長(zhǎng)至9月底，將集體性減產(chǎn)措施延長(zhǎng)至2025年結(jié)束；消息稱伊朗暗示若加沙?；饏f(xié)議達(dá)成可能會(huì)推遲對(duì)以色列的報(bào)復(fù)行動(dòng)，中東地緣政治局勢(shì)有所緩解；利比亞沙拉拉油田停產(chǎn)，EIA美國(guó)原油庫(kù)存意外增加，歐佩克下調(diào)今年全球原油需求增長(zhǎng)預(yù)期，短線原油期價(jià)呈現(xiàn)寬幅震蕩。技術(shù)上，SC2410合約考驗(yàn)560區(qū)域支撐，上方測(cè)試20日均線壓力，短線呈現(xiàn)震蕩走勢(shì)。操作上，建議短線交易為主。

燃料油

中東沖突擴(kuò)大的擔(dān)憂出現(xiàn)緩解，EIA美國(guó)原油庫(kù)存意外增加，國(guó)際原油市場(chǎng)回落；新加坡燃料油市場(chǎng)上漲，低硫與高硫燃料油價(jià)差升至122美元/噸。LU2411合約與FU2411合約價(jià)差為1051元/噸，較上一交易日上升14元/噸；國(guó)際原油寬幅震蕩，低高硫期價(jià)價(jià)差走闊，燃料油期價(jià)呈現(xiàn)震蕩。前20名持倉(cāng)方面，F(xiàn)U2411合約多空減倉(cāng)，凈空單出現(xiàn)回落。技術(shù)上，F(xiàn)U2411合約考驗(yàn)3050一線支撐，建議短線交易為主。LU2411合約考驗(yàn)10日均線支撐，短線呈現(xiàn)震蕩走勢(shì)。操作上，短線交易為主。

瀝青

中東沖突擴(kuò)大的擔(dān)憂出現(xiàn)緩解，EIA美國(guó)原油庫(kù)存意外增加，國(guó)際原油市場(chǎng)回落；廠家裝置開(kāi)工小幅上升，貿(mào)易商庫(kù)存呈現(xiàn)回落；山東地區(qū)部分煉廠停產(chǎn)，局部地區(qū)降雨天氣阻礙剛需，煉廠釋放合同積極性有所提升，現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格持穩(wěn)。國(guó)際原油寬幅中東，下游需求緩慢恢復(fù)，短線瀝青期價(jià)呈現(xiàn)震蕩。技術(shù)上，BU2410合約期價(jià)考驗(yàn)3500區(qū)域支撐，短線呈現(xiàn)震蕩走勢(shì)。操作上，短線交易為主。

LPG

華南液化氣市場(chǎng)穩(wěn)中震蕩，主營(yíng)煉廠及碼頭持穩(wěn)為主，煉廠供應(yīng)增量，市場(chǎng)購(gòu)銷較為清淡；國(guó)際原油回落帶動(dòng)市場(chǎng)，化工需求有所放緩，燃燒需求處于淡季，港口庫(kù)存增加；華南國(guó)產(chǎn)氣價(jià)格持平，LPG2410合約期貨較華南現(xiàn)貨貼水為85元/噸左右，較寧波國(guó)產(chǎn)氣升水為135元/噸左右。LPG2410合約多單減倉(cāng)，凈空單呈現(xiàn)增加。技術(shù)上，PG2410合約考驗(yàn)4950區(qū)域支撐，短期液化氣期價(jià)呈現(xiàn)震蕩走勢(shì)，操作上，短線交易為主。

甲醇

近期國(guó)內(nèi)甲醇恢復(fù)涉及產(chǎn)能產(chǎn)出量多于檢修、減產(chǎn)涉及產(chǎn)能產(chǎn)出量，產(chǎn)量及產(chǎn)能利用率增加。本周內(nèi)地生產(chǎn)企業(yè)低價(jià)出貨尚順暢，但因區(qū)域內(nèi)部分烯烴企業(yè)甲醇暫不外賣(mài)，內(nèi)地企業(yè)庫(kù)存小幅增加。港口方面，國(guó)產(chǎn)及進(jìn)口同步補(bǔ)充供應(yīng)而需求一般，本周甲醇港口庫(kù)存整體累庫(kù)。需求方面，神華新疆、恒有能源烯烴裝置重啟，帶動(dòng)上周國(guó)內(nèi)甲醇制烯烴整體開(kāi)工率提升，沿海部分區(qū)域裝置負(fù)荷窄幅波動(dòng)，短期多套裝置存重啟預(yù)期，關(guān)注落地情況。MA2501合約短線建議在2450-2490區(qū)間交易。

塑料

L2409合約震蕩偏弱，夜盤(pán)收于8150元/噸。供應(yīng)端，上周重啟產(chǎn)能高于停車產(chǎn)能，產(chǎn)能利用率環(huán)比+3.4%至82.44%，產(chǎn)量環(huán)比+5.27%至54.16萬(wàn)噸。需求端，農(nóng)膜開(kāi)工持續(xù)緩慢復(fù)蘇，包裝膜、管材、注塑等開(kāi)工率小幅波動(dòng)， PE下游平均開(kāi)工率環(huán)比+0.33%。庫(kù)存方面，截至8月14日，中國(guó)聚乙烯生產(chǎn)企業(yè)庫(kù)存+2.61%至45.65萬(wàn)噸，社會(huì)庫(kù)存+4.85%至67.49萬(wàn)噸，總庫(kù)存+3.93%至113.14萬(wàn)噸。上游裝置重啟，下游需求復(fù)蘇緩慢，本周廠庫(kù)、社庫(kù)均出現(xiàn)累庫(kù)，總庫(kù)存壓力偏高。本周檢修產(chǎn)能較少，撫順石化等裝置重啟，預(yù)計(jì)產(chǎn)量、產(chǎn)能利用率環(huán)比上升；LLDPE主要下游農(nóng)膜復(fù)蘇緩慢，包裝膜、管材、注塑開(kāi)工持續(xù)受需求低迷打壓，預(yù)計(jì)下游需求增長(zhǎng)有限；庫(kù)存壓力偏高，短期內(nèi)難以改善。下方關(guān)注8000附近支撐，上方關(guān)注8310附近壓力，預(yù)計(jì)L2409在8000-8310區(qū)間偏空震蕩。

聚丙烯

PP2409震蕩偏弱，夜盤(pán)收于7535元/噸。供應(yīng)端，上周停車、重啟裝置并存，聚丙烯產(chǎn)能利用率環(huán)比-1.07%至74.25%，產(chǎn)量環(huán)比-1.43%至66.28萬(wàn)噸。需求端，PP無(wú)紡布需求改善，塑編、管材開(kāi)工率受基建項(xiàng)目推進(jìn)利好上升，下游平均開(kāi)工率環(huán)比+0.47%至48.70%，復(fù)蘇緩慢。庫(kù)存方面，截至8月14日，聚丙烯商業(yè)庫(kù)存環(huán)比上周+6.22%至72.38萬(wàn)噸。前期檢修裝置重啟，廠庫(kù)環(huán)比上升；下游需求改善有限，備貨積極性不高，貿(mào)易商庫(kù)存窄幅去化；海外價(jià)格下跌，出口套利利潤(rùn)收窄明顯，港庫(kù)環(huán)比上升。本周臨時(shí)停車裝置增加，部分前期停車的裝置計(jì)劃重啟，預(yù)計(jì)產(chǎn)量、產(chǎn)能利用率小幅上升。受基建項(xiàng)目推進(jìn)、農(nóng)業(yè)備肥影響，塑編訂單天數(shù)反彈，對(duì)下游開(kāi)工有改善預(yù)期，但短期內(nèi)預(yù)計(jì)需求提升有限。庫(kù)存上升明顯，庫(kù)存壓力偏高。下方關(guān)注7500附近支撐，上方關(guān)注7640附近壓力，預(yù)計(jì)PP2409在7500-7640區(qū)間偏弱震蕩。

苯乙烯

EB2409合約沖高回落，夜盤(pán)收于9234元/噸。供應(yīng)端，上周東北、華東、山東、華南均存在裝置降負(fù)減產(chǎn)，產(chǎn)能利用率環(huán)比-0.09至68.03%、產(chǎn)量環(huán)比-0.13%至29.63萬(wàn)噸。需求端，苯乙烯下游開(kāi)工率漲跌互現(xiàn)，以漲為主；PS和ABS工廠消費(fèi)量小幅上升，EPS受庫(kù)存去化影響工廠消費(fèi)量大幅提振。庫(kù)存方面，上周中國(guó)苯乙烯工廠樣本庫(kù)存量環(huán)比+3.14%至16.10萬(wàn)噸，庫(kù)存向下轉(zhuǎn)移不暢。截至2024年8月5日，江蘇苯乙烯港口樣本庫(kù)存總量環(huán)比-1.13萬(wàn)噸至4.44萬(wàn)噸。商品量庫(kù)存環(huán)比-0.9萬(wàn)噸至2.92萬(wàn)噸。本周四吉林石化32萬(wàn)噸裝置計(jì)劃?rùn)z修，但影響天數(shù)有限；前期重啟的常州新陽(yáng)30萬(wàn)噸裝置影響擴(kuò)大，預(yù)計(jì)產(chǎn)量、產(chǎn)能利用率小幅上升。EPS、PS、ABS產(chǎn)銷盈利尚可，預(yù)計(jì)需求維穩(wěn)或小幅上升。港口庫(kù)存預(yù)計(jì)維持低位，總體庫(kù)存預(yù)計(jì)維持在中性區(qū)間。短期內(nèi)基本面變化不大，苯乙烯期價(jià)隨成本偏強(qiáng)，預(yù)計(jì)EB2409在9200-9400區(qū)間運(yùn)行。

PVC

V2409合約震蕩偏弱，夜盤(pán)收于5366元/噸。供應(yīng)端，上周停車、重啟裝置并存，另有部分裝置受利潤(rùn)好轉(zhuǎn)影響提升負(fù)荷，PVC生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)能利用率環(huán)比+1.53%至74.73%。需求端，現(xiàn)貨市場(chǎng)需求平淡，PVC下游開(kāi)工率延續(xù)低位維穩(wěn)行情。庫(kù)存方面，截至8月9日國(guó)內(nèi)PVC社會(huì)庫(kù)存量環(huán)比-1.69%至58.32萬(wàn)噸。宏觀預(yù)期偏弱，市場(chǎng)交投平淡，庫(kù)存向下轉(zhuǎn)移受阻。下游剛需消耗，社會(huì)庫(kù)存環(huán)比去化，庫(kù)存壓力小幅減輕。本周陜西北元75萬(wàn)噸等裝置回歸，暫無(wú)停車計(jì)劃，預(yù)計(jì)產(chǎn)量、開(kāi)工率上升。下游淡季，預(yù)計(jì)下游開(kāi)工難有較大提升，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求偏弱；海外進(jìn)口高峰已過(guò)；總體需求偏弱。預(yù)計(jì)庫(kù)存去化緩慢，庫(kù)存壓力仍偏高。旺季未至，短期內(nèi)PVC基本面難以改善。預(yù)計(jì)V2409后市在5250-5450區(qū)間震蕩。

燒堿

SH2409合約沖高回落，夜盤(pán)收于2418元/噸。上周停車、重啟裝置并存，燒堿產(chǎn)能平均利用率維穩(wěn)在80.7%。截至8月8日，液堿樣本企業(yè)廠庫(kù)庫(kù)存環(huán)比-0.42%至39.44萬(wàn)噸（濕噸），庫(kù)存壓力中性偏高。需求端，云南、四川、內(nèi)蒙古氧化鋁項(xiàng)目陸續(xù)復(fù)產(chǎn)投產(chǎn)。非鋁需求方面，截至8月8日，下游粘膠短纖產(chǎn)能利用率較上周-0.29%至87.37%，江浙印染企業(yè)開(kāi)機(jī)率較上周-1.67%至62.50%。8月14日山東32%液堿折百價(jià)2469元/噸，期現(xiàn)價(jià)格差異不大。上周氧化鋁廠家采購(gòu)液堿價(jià)格持穩(wěn)。本周停車、重啟裝置并存，考慮到部分企業(yè)受液氯倒掛影響仍處于虧損狀態(tài)，預(yù)計(jì)產(chǎn)能利用率環(huán)比下降。需求端，氧化鋁停產(chǎn)部分已陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，新增產(chǎn)能進(jìn)入投產(chǎn)階段；非鋁需求方面，下周部分粘膠短纖廠家檢修持續(xù)，預(yù)計(jì)開(kāi)工率小幅下降；印染廠短期內(nèi)新單承接不樂(lè)觀，印染開(kāi)工率預(yù)計(jì)偏弱。庫(kù)存壓力預(yù)計(jì)偏高。SH2409在2350-2500區(qū)間運(yùn)行。

對(duì)二甲苯

隔夜PX下跌幅度超2%。目前PXN價(jià)差至292美元/噸附近。供應(yīng)方面，周內(nèi)PX產(chǎn)量為74.9萬(wàn)噸，環(huán)比+1.68%。國(guó)內(nèi)PX周均產(chǎn)能利用率89.31%，環(huán)比+1.47%。本周開(kāi)工率維持高位運(yùn)行。需求方面，PTA產(chǎn)能利用率82.78%。上游原料對(duì)PX成本支撐疲軟，國(guó)內(nèi)PX供應(yīng)上升，下游PTA需求存上升預(yù)期，PXN價(jià)差壓縮，預(yù)計(jì)PX震蕩偏弱走勢(shì)為主，PX2409合約跌至上市以來(lái)的低點(diǎn)，注意風(fēng)險(xiǎn)控制。

PTA

隔夜PTA震蕩下跌。成本方面，當(dāng)前PTA加工差上漲至314元/噸附近。供應(yīng)方面，PTA產(chǎn)能利用率82.78%%。周內(nèi)PTA產(chǎn)量為134.63萬(wàn)噸，較上周-0.91萬(wàn)噸，較同期+8.03萬(wàn)噸。國(guó)內(nèi)PTA周均產(chǎn)能利用率至78.36%，環(huán)比-0.55%，同比-0.05%。周內(nèi)PTA產(chǎn)量和產(chǎn)能利用率下滑，加工費(fèi)走跌。需求方面，國(guó)內(nèi)聚酯行業(yè)產(chǎn)能利用率為85.31%。庫(kù)存方面，周內(nèi)PTA工廠庫(kù)存在3.85天，較上周+0.03天，較同期-0.30天；聚酯工廠PTA原料庫(kù)存在8.11天，較上周-0.10天，較同期+0.97天。本周蓬威、海南2#提滿，臺(tái)化重啟中，江陰漢邦計(jì)劃外臨停。上游成本端對(duì)PTA成本支撐尚存，周內(nèi)PTA供應(yīng)存上升預(yù)期，下游聚酯需求低迷，原料備貨意愿偏低，PTA工廠庫(kù)存上升，預(yù)期PTA震蕩偏弱運(yùn)行。TA2409合約上方關(guān)注5600附近壓力，下方關(guān)注5400附近支撐，建議區(qū)間交易。

乙二醇

隔夜乙二醇震蕩偏弱。供應(yīng)方面，周內(nèi)乙二醇產(chǎn)量35.73萬(wàn)噸，較上周提升1.21%?？偖a(chǎn)能利用率57.75%，環(huán)比降低0.9%。周內(nèi)石腦油制和乙烯制生產(chǎn)利潤(rùn)下跌。需求方面，國(guó)內(nèi)聚酯行業(yè)產(chǎn)能利用率為85.31%。庫(kù)存方面，截至8月8日，華東主港地區(qū)MEG港口庫(kù)存總量59.08萬(wàn)噸，較上一統(tǒng)計(jì)周期降低0.8萬(wàn)噸。預(yù)計(jì)本周榮信化工、新疆廣匯將重啟。乙二醇國(guó)內(nèi)供應(yīng)小幅上升，聚酯開(kāi)工低迷，預(yù)計(jì)到港量上升，供需有轉(zhuǎn)向?qū)捤傻念A(yù)期，乙二醇價(jià)格走勢(shì)以震蕩為主。EG2409合約上方關(guān)注4600附近壓力，下方關(guān)注4450附近支撐，區(qū)間交易。

短纖

隔夜短纖震蕩下跌。短纖現(xiàn)貨報(bào)價(jià)下跌5-30元/噸，目前短纖產(chǎn)銷55.31%，較上一交易日下降4.88%。供應(yīng)方面，周內(nèi)滌綸短纖產(chǎn)量為14.58萬(wàn)噸，環(huán)比減少0.82萬(wàn)噸，環(huán)比降幅為5.26%；產(chǎn)能利用率平均值為71.61%，環(huán)比下滑3.97%。需求方面，近一周純滌紗行業(yè)平均開(kāi)工率在72.33%，較上期數(shù)值下滑1.04%。庫(kù)存方面，滌綸短纖工廠權(quán)益庫(kù)存13.36天，較上期上漲0.25天，純滌紗原料備貨平均6.74天，較上期下滑0.31天。多家短纖廠家減產(chǎn)，短纖開(kāi)工率和產(chǎn)量下滑，下游需求訂單缺失，紗廠開(kāi)工延續(xù)下滑，原料采購(gòu)積極性低迷，預(yù)計(jì)短纖價(jià)格震蕩偏弱為主。PF2410合約上方關(guān)注7400壓力，下方關(guān)注7200支撐，區(qū)間交易。

紙漿

隔夜紙漿震蕩偏弱。針葉漿國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)格下跌0-50元/噸，海關(guān)數(shù)據(jù)顯示7月紙漿進(jìn)口量繼續(xù)走低，全年累計(jì)進(jìn)口量同比下降。需求端，紙廠存在成本壓力，按需采購(gòu)為主，周內(nèi)紙漿下游成品紙開(kāi)工走跌，白卡紙環(huán)比-0.6%，雙膠紙環(huán)比-0.2%，銅版紙環(huán)比-0.2%，生活紙環(huán)比+1.7%。截止2024年8月8日，中國(guó)紙漿主流港口樣本庫(kù)存量：176.8萬(wàn)噸，較上期下降1.5萬(wàn)噸，環(huán)比下降0.8%。目前港口庫(kù)存處于年內(nèi)中位水平，外盤(pán)價(jià)格維持高位，國(guó)內(nèi)下游需求處于淡季，注意紙漿進(jìn)口情況，預(yù)計(jì)短期難離震蕩趨勢(shì)。SP2409合約建議下方關(guān)注5550附近支撐，注意風(fēng)險(xiǎn)控制。

純堿

近期部分企業(yè)裝置檢修，帶動(dòng)國(guó)內(nèi)純堿產(chǎn)量下降，短期仍有企業(yè)存檢修計(jì)劃，供應(yīng)有望下降。目前下游需求表現(xiàn)偏弱，采購(gòu)不積極，按需為主，浮法玻璃整體需求穩(wěn)定，但光伏玻璃效益差使得部分產(chǎn)線冷修，整體需求減弱，國(guó)內(nèi)純堿庫(kù)存整體繼續(xù)增加，庫(kù)存分布不均衡，個(gè)別企業(yè)庫(kù)存較高，大部分企業(yè)庫(kù)存低位。SA2501合約短線或繼續(xù)尋求支撐，建議觀望或震蕩偏空思路對(duì)待。

玻璃

近期國(guó)內(nèi)浮法玻璃日產(chǎn)量小幅下降，但仍維持高位，上周日度平均產(chǎn)銷率超百，全國(guó)浮法玻璃樣本企業(yè)庫(kù)存轉(zhuǎn)為去庫(kù)狀態(tài)。華北市場(chǎng)廠家多數(shù)出貨較前期好轉(zhuǎn)，整體庫(kù)存環(huán)比下降明顯；華東地區(qū)部分企業(yè)產(chǎn)銷較好，庫(kù)存去化；華中市場(chǎng)產(chǎn)銷率前高后低，部分企業(yè)庫(kù)存下降。地產(chǎn)政策加強(qiáng)改善玻璃未來(lái)需求預(yù)期，但下游深加工并未有明顯改善，訂單天數(shù)繼續(xù)下降，采購(gòu)積極性一般，后市關(guān)注終端地產(chǎn)情況以及玻璃深加工企業(yè)資金和訂單情況是否能得到有效改善。FG2501合約短線或繼續(xù)尋求支撐，建議觀望或震蕩偏空思路對(duì)待。

天然橡膠

近期全球產(chǎn)區(qū)處于季節(jié)性上量階段，但天氣端對(duì)割膠有所擾動(dòng)，原料價(jià)格反彈；國(guó)內(nèi)云南產(chǎn)區(qū)膠水處于全面上量階段，但據(jù)悉受降雨高溫雙重影響，景洪等片區(qū)已出現(xiàn)橡膠樹(shù)落葉情況，主產(chǎn)區(qū)局部橡膠林出現(xiàn)停割現(xiàn)象。由于泰混自馬來(lái)出口至中國(guó)海關(guān)通關(guān)不暢，導(dǎo)致青島港口倉(cāng)庫(kù)部分貨源滯港，整體入庫(kù)率環(huán)比下滑，青島倉(cāng)庫(kù)現(xiàn)貨庫(kù)存再次呈現(xiàn)去庫(kù)狀態(tài)，保稅及一般貿(mào)易庫(kù)齊降。上周國(guó)內(nèi)半鋼胎企業(yè)產(chǎn)能利用率環(huán)比小幅下降，因部分企業(yè)外貿(mào)訂單縮減，月內(nèi)排產(chǎn)計(jì)劃略有下調(diào)，整體出貨表現(xiàn)一般，企業(yè)整體成品庫(kù)存小幅波動(dòng)；全鋼胎檢修企業(yè)個(gè)別存短期檢修安排，拖拽樣本企業(yè)產(chǎn)能利用率走低，出貨稍有好轉(zhuǎn)，整體成品庫(kù)存充足。ru2501合約短線建議在15800-16200區(qū)間交易，nr2410合約短線建議在12450-12800區(qū)間交易。

合成橡膠

國(guó)內(nèi)丁二烯供方價(jià)格穩(wěn)中有漲，外盤(pán)價(jià)格下調(diào)，山東供應(yīng)有所趨緊，下游需求偏弱；順丁橡膠出廠價(jià)格持平，現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中整理，業(yè)者隨行就市操作，實(shí)單存讓利商談空間。順丁橡膠裝置開(kāi)工小幅提升，高順順丁橡膠庫(kù)存增加；輪胎行業(yè)開(kāi)工回落，下游需求表現(xiàn)偏弱。上游丁二烯偏弱整理，部分順丁裝置計(jì)劃重啟，高價(jià)原料抑制需求加劇震蕩。技術(shù)上，BR2410合約考驗(yàn)14000區(qū)域支撐，上方測(cè)試20日均線壓力，短線呈現(xiàn)震蕩走勢(shì)。操作上，短線交易為主。

尿素

近期部分企業(yè)計(jì)劃?rùn)z修，加上短時(shí)的故障出現(xiàn)，使得國(guó)內(nèi)尿素日產(chǎn)量有所下降。當(dāng)前農(nóng)業(yè)需求處于空檔期；前期主流產(chǎn)區(qū)中規(guī)模復(fù)合肥企業(yè)裝置排產(chǎn)增多，但整體生產(chǎn)不及預(yù)期，對(duì)尿素剛需推進(jìn)緩慢；三聚氰胺開(kāi)工率小幅提升，采購(gòu)多剛需跟進(jìn)，維持隨用隨采。近期尿素企業(yè)雖有前期待發(fā)，但流向較少使得庫(kù)存逐漸增加，本周國(guó)內(nèi)尿素企業(yè)累庫(kù)明顯。UR2501合約短線建議在1900-1970區(qū)間交易。

※ 有色黑色

貴金屬

夜盤(pán)滬市貴金屬普遍收跌，滬銀跌幅較大。昨日公布的美國(guó)7月CPI數(shù)據(jù)同比升2.9%，未連續(xù)第四個(gè)月回落，低于預(yù)期及前值的3%。7月核心CPI同比升3.2%，與預(yù)期持平并低于前值的3.3%，整體通脹水平回落再次加強(qiáng)市場(chǎng)對(duì)年內(nèi)美聯(lián)儲(chǔ)執(zhí)行多次降息的預(yù)期。非美國(guó)家方面，新西蘭聯(lián)儲(chǔ)超預(yù)期降息25個(gè)基點(diǎn)，將基準(zhǔn)利率由5.5%降至5.25%并為三年以來(lái)首次降息，而英國(guó)昨日CPI數(shù)據(jù)超預(yù)期走弱或同樣推動(dòng)英國(guó)央行加快降息節(jié)奏，未來(lái)全球多數(shù)央行在當(dāng)前通脹水平逐步正?；医?jīng)濟(jì)相對(duì)承壓的狀況下或逐步維持寬松基調(diào)。往后看，即便本次美國(guó)CPI數(shù)據(jù)超預(yù)期回落，但相應(yīng)資產(chǎn)對(duì)降息預(yù)期的計(jì)價(jià)或已相對(duì)充分。短期內(nèi)在通脹、利率及避險(xiǎn)預(yù)期并未顯著抬升的情況下貴金屬價(jià)格或多于高位震蕩，白銀受全球制造業(yè)活躍度走弱影響表現(xiàn)或相對(duì)較弱。操作上建議，日內(nèi)輕倉(cāng)做空，請(qǐng)投資注意風(fēng)險(xiǎn)控制。

滬銅

隔夜銅主力合約震蕩回落，持倉(cāng)量減少，現(xiàn)貨升水，基差走強(qiáng)。國(guó)際方面，美國(guó)7月PPI同比上升2.2%，低于預(yù)期，并較前值2.7%大幅下滑；市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期提升。亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)主席博斯蒂克：降息即將到來(lái)，希望能看到更多數(shù)據(jù)。國(guó)內(nèi)方面，央行發(fā)布數(shù)據(jù)顯示：7月末社會(huì)融資規(guī)模存量為395.72萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)8.2%；7月末M2余額303.31萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)6.3%。7月金融總量增速高于名義GDP增速，近年來(lái)，受經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)、有效需求不足和治理資金空轉(zhuǎn)等影響，金融總量增長(zhǎng)整體“減速提質(zhì)”?；久嫔?，銅礦端TC現(xiàn)貨仍處于較低區(qū)域運(yùn)行，短期內(nèi)礦端偏緊局面仍維持。供給方面，前期停減產(chǎn)的冶煉廠復(fù)產(chǎn)速度超預(yù)期，加之西南某冶煉廠的加快投產(chǎn)，令國(guó)內(nèi)供給方面產(chǎn)量總體增長(zhǎng)；需求方面，隨著銅價(jià)的回落下游需求有一定提振，但市場(chǎng)對(duì)海外宏觀偏悲觀的預(yù)期仍在，預(yù)期銅價(jià)仍有回落空間，下游加工廠對(duì)銅采取剛需補(bǔ)庫(kù)的操作策略。終端消費(fèi)上預(yù)期向好，但向需求端傳導(dǎo)仍需時(shí)間。庫(kù)存方面，海外庫(kù)存持續(xù)累庫(kù)，國(guó)內(nèi)庫(kù)存拐點(diǎn)逐步顯現(xiàn)。期權(quán)方面，平值期權(quán)持倉(cāng)購(gòu)沽比為1.14，環(huán)比-0.07，期權(quán)市場(chǎng)情緒偏多，隱含波動(dòng)率略降。技術(shù)上，60分鐘MACD，雙線位于0軸上方，綠柱走擴(kuò)。操作建議，輕倉(cāng)逢高拋空交易，注意控制節(jié)奏及交易風(fēng)險(xiǎn)。

氧化鋁

隔夜氧化鋁主力合約震蕩偏弱，持倉(cāng)量減少，現(xiàn)貨貼水，基差走弱。宏觀方面，央行發(fā)布數(shù)據(jù)顯示：7月末社會(huì)融資規(guī)模存量為395.72萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)8.2%；7月末M2余額303.31萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)6.3%。7月金融總量增速高于名義GDP增速，近年來(lái)，受經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)、有效需求不足和治理資金空轉(zhuǎn)等影響，金融總量增長(zhǎng)整體“減速提質(zhì)”。基本面上，原料端海外方面，由于幾內(nèi)亞仍受雨季影響而發(fā)運(yùn)量級(jí)處于較低水平，國(guó)內(nèi)全面復(fù)產(chǎn)暫未有明確信號(hào)，因此礦端仍保持相對(duì)偏緊局面。氧化鋁方面，冶煉廠由于礦石緊缺、燒堿價(jià)格上行等問(wèn)題報(bào)價(jià)堅(jiān)挺；而其下游電解鋁廠由于現(xiàn)貨價(jià)格維持于高位，令其采買(mǎi)情緒受到抑制，除剛需補(bǔ)庫(kù)外，日常生產(chǎn)多以執(zhí)行長(zhǎng)單為主。整體來(lái)看，氧化鋁基本面仍處于供需相對(duì)緊平衡的局面，上下游博弈現(xiàn)貨市場(chǎng)成交較為清淡。技術(shù)上，60分鐘MACD，雙線位于0軸上方，綠柱走擴(kuò)。操作建議，輕倉(cāng)逢高拋空交易，注意控制節(jié)奏及交易風(fēng)險(xiǎn)。

滬鋁

隔夜滬鋁主力合約震蕩偏弱，持倉(cāng)量減少，現(xiàn)貨升水，基差走強(qiáng)。國(guó)際方面，美國(guó)7月PPI同比上升2.2%，低于預(yù)期，并較前值2.7%大幅下滑；市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期提升。亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)主席博斯蒂克：降息即將到來(lái)，希望能看到更多數(shù)據(jù)。國(guó)內(nèi)方面，央行發(fā)布數(shù)據(jù)顯示：7月末社會(huì)融資規(guī)模存量為395.72萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)8.2%；7月末M2余額303.31萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)6.3%。7月金融總量增速高于名義GDP增速，近年來(lái)，受經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)、有效需求不足和治理資金空轉(zhuǎn)等影響，金融總量增長(zhǎng)整體“減速提質(zhì)”?；久婀┙o端，云南地區(qū)電解鋁廠均全面復(fù)產(chǎn)至滿產(chǎn)狀態(tài)，加之內(nèi)蒙新增產(chǎn)能的助力，令國(guó)內(nèi)供應(yīng)量維持增長(zhǎng)；需求端，由于淡季的原因，下游鋁材加工廠開(kāi)工率走弱，鋁水比例再度下跌，鑄錠量增長(zhǎng)。終端消費(fèi)方面，由于淡季過(guò)后即將迎來(lái)“金九銀十”的消費(fèi)旺季，整體需求預(yù)期會(huì)受到一定提振，下游加工方面亦有提前備貨需求。綜上，電解鋁基本面或?qū)⑻幱诠┬桦p增預(yù)期逐步轉(zhuǎn)暖的局面。期權(quán)方面，購(gòu)沽比為1.13，環(huán)比-0.01，期權(quán)市場(chǎng)情緒偏多，隱含波動(dòng)率略升。技術(shù)上，60分鐘MACD，雙線位于0軸下方，綠柱收斂。操作建議，輕倉(cāng)逢高拋空交易，注意控制節(jié)奏及交易風(fēng)險(xiǎn)。

滬鉛

夜盤(pán)滬鉛主力合約期價(jià)漲幅0.26%。宏觀面，美國(guó)7月未季調(diào)CPI年率為2.9%，連續(xù)第四個(gè)月回落，是2021年3月以來(lái)首次重回“2字頭”，市場(chǎng)預(yù)期為3%。核心CPI年率為3.2%，為2021年4月以來(lái)最低水平，符合市場(chǎng)預(yù)期?；久妫U進(jìn)口窗口維持開(kāi)啟狀態(tài)；隨著安徽地區(qū)重要煉廠復(fù)產(chǎn)，市場(chǎng)流通貨源明顯增加，再生精鉛貼水迅速擴(kuò)大，加上近期鉛價(jià)走勢(shì)內(nèi)強(qiáng)外弱，鉛錠進(jìn)口同樣增加，總的來(lái)說(shuō)，國(guó)內(nèi)鉛市場(chǎng)整體流通貨源增量較大，加上本周滬鉛2408合約即將進(jìn)入交割，持貨商移庫(kù)交倉(cāng)，鉛錠社會(huì)倉(cāng)庫(kù)庫(kù)存隨之上升，鉛價(jià)再度承壓?，F(xiàn)貨方面，據(jù)SMM：昨日滬鉛大幅下挫，持貨商出貨積極性下降，且因交割臨近，現(xiàn)貨市場(chǎng)流通貨源減少，下游企業(yè)觀望情緒濃厚，僅少量剛需采購(gòu)，散單市場(chǎng)交投兩淡。操作上建議，近期波動(dòng)加大，供應(yīng)寬松與消費(fèi)兌現(xiàn)預(yù)期交織影響，滬鉛主力合約短期觀望為主。

滬鋅

宏觀面，中國(guó)7月社融信貸數(shù)據(jù)不及預(yù)期，顯示需求不足仍是核心矛盾，經(jīng)濟(jì)下行壓力，使得風(fēng)險(xiǎn)情緒減弱?；久?，鋅礦端延續(xù)偏緊格局，加工費(fèi)TC降至低位，原料緊張緩慢傳導(dǎo)至冶煉端；冶煉端因原料緊缺和常規(guī)檢修造成減產(chǎn)，目前冶煉廠原料緊張的壓力上升，產(chǎn)量還將維持較低水平。下游處在傳統(tǒng)需求淡季，訂單依舊偏弱，下游開(kāi)工率相對(duì)偏低。近期鋅價(jià)下跌，現(xiàn)貨成交氛圍回暖，持貨商出貨，下游逢低采購(gòu)，庫(kù)存錄得明顯下降。預(yù)計(jì)鋅價(jià)震蕩上漲。技術(shù)面，滬鋅持倉(cāng)增量，多空分歧增加，關(guān)注MA10支撐。操作上，建議多單繼續(xù)持有。

滬鎳

宏觀面，中國(guó)7月社融信貸數(shù)據(jù)不及預(yù)期，顯示需求不足仍是核心矛盾，經(jīng)濟(jì)下行壓力，使得風(fēng)險(xiǎn)情緒減弱。基本面，原料端印尼RKAB審批緩慢，且菲律賓降雨影響鎳礦運(yùn)輸，因此鎳礦成本處在偏高水平。冶煉端國(guó)內(nèi)各大冶煉廠維持正常生產(chǎn)，產(chǎn)量穩(wěn)中有升；但印尼鎳鐵產(chǎn)能受限制較大，產(chǎn)量出現(xiàn)明顯下降，鎳鐵價(jià)格偏強(qiáng)。三元前驅(qū)體淡季階段，企業(yè)訂單依舊較弱。不銹臨近需求旺季，鋼廠有意提高排產(chǎn)，不過(guò)目前接單不理想，且生產(chǎn)利潤(rùn)面臨虧損，增產(chǎn)存在難度，因此需求端前景仍缺乏信心。技術(shù)面，滬鎳持倉(cāng)增加，空頭氛圍偏重，跌破MA10日均線。操作上，建議空頭思路。

不銹鋼

原料端，印尼RKAB審批進(jìn)度偏慢，鎳礦成本偏高，使得鎳鐵廠保持較低開(kāi)工率，鎳鐵價(jià)格再度呈現(xiàn)走強(qiáng)；供應(yīng)端，不銹鋼臨近傳統(tǒng)需求旺季，鋼廠有意提高排產(chǎn)量，但目前訂單情況不佳，并且原料成本堅(jiān)挺，使得鋼廠生產(chǎn)利潤(rùn)倒掛，增產(chǎn)存在一定難度。需求端，建筑行業(yè)夏季尾聲項(xiàng)目開(kāi)工有望回升，但目前訂單不理想，需求前景難言樂(lè)觀。當(dāng)前不銹鋼市場(chǎng)供需兩弱局面，近期價(jià)格下跌，下游觀望情緒較重，庫(kù)存再度錄得回升。預(yù)計(jì)近期不銹鋼價(jià)格弱勢(shì)震蕩。技術(shù)面，不銹鋼持倉(cāng)增量，空頭氛圍升溫，位于日均線下方。操作上，建議空頭思路。

滬錫

宏觀面，中國(guó)7月社融信貸數(shù)據(jù)不及預(yù)期，顯示需求不足仍是核心矛盾，經(jīng)濟(jì)下行壓力，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)情緒減弱?；久嫔希┙o端，緬甸錫礦庫(kù)存供應(yīng)增加，但礦山生產(chǎn)依舊沒(méi)有恢復(fù)，后續(xù)進(jìn)口供應(yīng)仍受限；冶煉端，國(guó)內(nèi)精錫煉廠基本維持正常生產(chǎn)，不過(guò)原料供應(yīng)趨緊對(duì)冶煉生產(chǎn)壓力增大，后續(xù)減產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)逐漸升高。國(guó)內(nèi)進(jìn)口窗口仍關(guān)閉，進(jìn)口錫錠暫時(shí)未能補(bǔ)充國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。需求端，多數(shù)下游焊料企業(yè)表示，在消費(fèi)淡季的大背景下，預(yù)計(jì)訂單量還將繼續(xù)呈現(xiàn)小幅衰減的趨勢(shì)；但終端電子產(chǎn)品需求前景偏樂(lè)觀，近期下游逢低采購(gòu)去庫(kù)明顯。技術(shù)面，滬錫持倉(cāng)持穩(wěn)，多頭謹(jǐn)慎，突破震蕩區(qū)間。操作上，建議逢回調(diào)輕倉(cāng)做多，區(qū)間關(guān)注250000-270000。

硅鐵

硅鐵市場(chǎng)偏弱運(yùn)行。產(chǎn)業(yè)方面，貿(mào)易商挺價(jià)，現(xiàn)貨成交一般，主產(chǎn)區(qū)停減產(chǎn)增加，硅鐵日均產(chǎn)量明顯下滑。需求方面，8月河鋼75B硅鐵招標(biāo)數(shù)量2536噸，7月招標(biāo)數(shù)量2629噸，較上輪減93噸，鋼坯價(jià)格下跌，鋼廠虧損嚴(yán)重，減產(chǎn)檢修范圍擴(kuò)大；金屬鎂市場(chǎng)報(bào)價(jià)下滑，下游多以剛需采購(gòu)為主，市場(chǎng)悲觀情緒蔓延，關(guān)注后續(xù)產(chǎn)區(qū)減產(chǎn)情況。策略建議：SF2409合約延續(xù)震蕩偏弱，日MACD指標(biāo)顯示綠色動(dòng)能柱持續(xù)擴(kuò)大，操作上考慮以弱震蕩思路對(duì)待，請(qǐng)投資者注意風(fēng)險(xiǎn)控制。

錳硅

錳硅市場(chǎng)偏弱運(yùn)行。成本方面，錳礦弱勢(shì)，多礦種成交重心下移，化工焦進(jìn)行多輪提降，現(xiàn)貨支撐持續(xù)走弱。供應(yīng)方面，期現(xiàn)連續(xù)下行，多數(shù)廠家封盤(pán)不報(bào)，南方虧損尤為嚴(yán)重，全國(guó)減產(chǎn)明顯，在當(dāng)前虧損下后期在產(chǎn)廠家還將陸續(xù)減停產(chǎn)，云南地區(qū)豐水期暫無(wú)較多的減停產(chǎn)計(jì)劃，仍以生產(chǎn)低成本為主。需求方面，主流鋼廠發(fā)布錳硅招標(biāo)采量，8月硅錳采量11400噸，環(huán)比上月減少2700噸，貿(mào)易市場(chǎng)主流報(bào)價(jià)不多，成交平淡，市場(chǎng)觀望鋼招定價(jià)情況。策略建議：SM2501合約探底回升，多日均線呈現(xiàn)空頭排列，操作上考慮逢高短空，關(guān)注6600附近壓力，請(qǐng)投資者注意風(fēng)險(xiǎn)控制。

焦煤

隔夜JM2409合約震蕩整理，焦煤市場(chǎng)偏弱運(yùn)行。供應(yīng)方面，Mysteel統(tǒng)計(jì)全國(guó)110家洗煤廠樣本：開(kāi)工率66.20%較上期減1.29%；日均產(chǎn)量55.24萬(wàn)噸減2.94萬(wàn)噸；原煤庫(kù)存274.5萬(wàn)噸增19.08萬(wàn)噸；精煤庫(kù)存189.39萬(wàn)噸增19.87萬(wàn)噸，行情走弱，獨(dú)立洗煤廠采購(gòu)謹(jǐn)慎。需求方面，鋼廠檢修限產(chǎn)情況增多，焦炭四輪提降開(kāi)始，煉焦煤線上競(jìng)拍流拍情況多，成交價(jià)格下移。策略建議：隔夜JM2409合約震蕩整理，日MACD指標(biāo)顯示綠色動(dòng)能柱擴(kuò)散，操作上建議維持偏空思路對(duì)待，請(qǐng)投資者注意風(fēng)險(xiǎn)控制。

焦炭

隔夜J2409合約震蕩整理，焦炭市場(chǎng)弱穩(wěn)運(yùn)行。煤價(jià)下調(diào)緩和焦企生產(chǎn)壓力，但鋼坯價(jià)格下跌，鋼材成交弱勢(shì)，鋼廠虧損嚴(yán)重，減產(chǎn)檢修范圍擴(kuò)大，鐵水產(chǎn)量回落，爐料剛需進(jìn)一步收縮，焦炭第四輪提降落地預(yù)期較強(qiáng)，港口弱穩(wěn)運(yùn)行，貿(mào)易集港氛圍平淡，市場(chǎng)情緒悲觀，空頭氛圍濃。策略建議：隔夜J2409合約震蕩整理，日MACD指標(biāo)顯示綠色動(dòng)能柱擴(kuò)散，操作上遠(yuǎn)月合約考慮逢高布空，請(qǐng)投資者注意風(fēng)險(xiǎn)控制。

鐵礦

隔夜鐵礦2501收盤(pán)712.5，下跌0.84%，現(xiàn)貨青島港PB粉礦昨日下午報(bào)732元/噸，下跌24元/噸。宏觀面，網(wǎng)傳《唐山市2024年粗鋼產(chǎn)量調(diào)控方案》要求基于2023年目標(biāo)壓減，后續(xù)減產(chǎn)壓力大。供需方面，庫(kù)存高位，下游成材價(jià)格維持弱勢(shì)，鐵水有減量預(yù)期，原料負(fù)反饋。驅(qū)動(dòng)方面，焦炭有四輪提降，利空鐵礦。技術(shù)上，日K線在10日和20日均線下方，1H周期K線在10日和20日均線下方，操作上，建議震蕩偏空思路對(duì)待，請(qǐng)投資者注意風(fēng)險(xiǎn)控制。

螺紋

隔夜螺紋2410收盤(pán)3094，下跌0.96%，昨日上?，F(xiàn)貨報(bào)價(jià)報(bào)3130元/噸，下跌50元/噸。宏觀面，寶武總經(jīng)理、黨委副書(shū)記侯安貴指出，當(dāng)前鋼鐵行業(yè)形勢(shì)較2008年、2015年更加嚴(yán)峻，企業(yè)要做較長(zhǎng)一段時(shí)間資金平衡計(jì)劃?；久妫拘枨髩毫ο?，疊加鋼廠新舊標(biāo)切換，供應(yīng)端產(chǎn)量連續(xù)6周回落。驅(qū)動(dòng)方面，鐵水有減量預(yù)期，焦炭第四輪提降，原料負(fù)反饋，成本支撐下移。技術(shù)上，1H周期K線在10日和20日均線下方，承壓下行，操作上，建議震蕩偏空思路對(duì)待，請(qǐng)投資者注意風(fēng)險(xiǎn)控制。

熱卷

隔夜熱卷2410收盤(pán)3230，下跌1.46%，昨日上?，F(xiàn)貨報(bào)價(jià)報(bào)3150元/噸，下跌100元/噸。宏觀面，7月末，M2同比增長(zhǎng)6.3%，比上月末高0.1個(gè)百分點(diǎn)，M1同比下降6.6%。基本面，產(chǎn)量連續(xù)兩周回落，需求受淡季和價(jià)格下跌影響，出現(xiàn)較大幅度回落，社庫(kù)連續(xù)3周增加。市場(chǎng)方面，本周唐山主流樣本鋼廠鋼坯平均虧損383元/噸。技術(shù)上，1H周期K線在10日和20日均線下方，承壓下行，建議震蕩偏空思路對(duì)待，請(qǐng)投資者注意風(fēng)險(xiǎn)控制。

工業(yè)硅

工業(yè)硅現(xiàn)貨弱穩(wěn)運(yùn)行。商品市場(chǎng)情緒悲觀，西南地區(qū)維持較高開(kāi)工，工業(yè)硅供需偏寬壓力不減，硅企讓利低價(jià)促成交，當(dāng)前成交價(jià)已經(jīng)低于不少?gòu)S家成本線，部分硅企有減產(chǎn)情況，但庫(kù)存高位，市場(chǎng)成交延續(xù)平淡。需求方面，多晶硅頭部企業(yè)減產(chǎn)，有機(jī)硅企業(yè)去庫(kù)為主，鋁合金維持按需采購(gòu)，供需偏寬壓力下工業(yè)硅仍將延續(xù)跌勢(shì)。技術(shù)上，工業(yè)硅主力合約大幅下挫，日MACD指標(biāo)顯示綠色動(dòng)能柱擴(kuò)散，操作上建議維持偏空思路對(duì)待，請(qǐng)投資者注意風(fēng)險(xiǎn)控制。

碳酸鋰

碳酸鋰主力合約震蕩走弱，持倉(cāng)量增加，現(xiàn)貨升水，基差走強(qiáng)?；久?，因碳酸鋰現(xiàn)貨不斷走弱，礦端定價(jià)亦持續(xù)走低，冶煉廠有一定逢低采買(mǎi)需求，但貿(mào)易商惜售情緒仍存，因此礦端多空仍有博弈。供給方面，由于現(xiàn)貨價(jià)格走弱對(duì)冶煉廠利潤(rùn)產(chǎn)生影響，帶來(lái)一定減產(chǎn)預(yù)期，但由于鹽湖端處于生產(chǎn)旺季，對(duì)減產(chǎn)量級(jí)帶來(lái)一定對(duì)沖，因此7月僅小幅產(chǎn)量下滑。需求方面，下游材料廠庫(kù)存仍較為充足，多以長(zhǎng)協(xié)作為主要碳酸鋰供給，對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)的采買(mǎi)情緒不高，加之冶煉廠的部分挺價(jià)情緒，令碳酸鋰現(xiàn)貨成交偏淡，市場(chǎng)預(yù)期仍偏悲觀。綜合來(lái)看，國(guó)內(nèi)碳酸鋰供需矛盾仍是供強(qiáng)需弱，終端消費(fèi)預(yù)期偏暖但傳導(dǎo)至需求端仍需時(shí)間。期權(quán)方面，持倉(cāng)量沽購(gòu)比值為30.70%，環(huán)比-0.96%，期權(quán)市場(chǎng)持倉(cāng)情緒偏多，認(rèn)購(gòu)持倉(cāng)凈增加。技術(shù)上，60分鐘MACD，雙線于0軸下方，綠柱走擴(kuò)。操作建議，輕倉(cāng)震蕩偏空交易，注意交易節(jié)奏控制風(fēng)險(xiǎn)。

※ 每日關(guān)注

09:20 中國(guó)至8月15日MLF操作規(guī)模及中標(biāo)利率

09:30 澳大利亞7月季調(diào)后失業(yè)率

09:30 中國(guó)70個(gè)大中城市住宅售價(jià)月報(bào)

10:00 中國(guó)7月社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比

10:00 中國(guó)7月規(guī)模以上工業(yè)增加值同比

14:00 英國(guó)第二季度GDP年率修正值

14:00 英國(guó)6月三個(gè)月GDP月率

14:00 英國(guó)6月季調(diào)后商品貿(mào)易帳

14:00 英國(guó)6月工業(yè)及制造業(yè)產(chǎn)出月率

20:30 加拿大6月批發(fā)銷售月率

20:30 美國(guó)至8月10日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)

20:30 美國(guó)7月零售銷售月率

20:30 美國(guó)8月紐約聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)指數(shù)

20:30 美國(guó)8月費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)指數(shù)

20:30 美國(guó)7月進(jìn)口物價(jià)指數(shù)月率

21:10 美聯(lián)儲(chǔ)穆薩萊姆發(fā)表講話

21:15 美國(guó)7月工業(yè)產(chǎn)出月率

22:00 美國(guó)8月NAHB房產(chǎn)市場(chǎng)指數(shù)

22:00 美國(guó)6月商業(yè)庫(kù)存月率

22:30 美國(guó)至8月9日當(dāng)周EIA天然氣庫(kù)存

A股解禁市值為：152.92億

新股申購(gòu)：小方制藥