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※ 財經(jīng)概述
財經(jīng)事件
1、第22期《求是》雜志將發(fā)表習(xí)近平總書記的重要文章《以人口高質(zhì)量發(fā)展支撐中國式現(xiàn)代化》。文章指出,隨著經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展和人口年齡結(jié)構(gòu)變化,我國總體上已由人口增量發(fā)展轉(zhuǎn)向減量發(fā)展階段,人口發(fā)展呈現(xiàn)少子化、老齡化、區(qū)域人口增減分化等明顯的趨勢性特征。
2、國家主席習(xí)近平在利馬會見美國總統(tǒng)拜登。習(xí)近平表示,中方致力于中美關(guān)系穩(wěn)定、健康、可持續(xù)發(fā)展的目標(biāo)沒有變,按照相互尊重、和平共處、合作共贏處理中美關(guān)系的原則沒有變,堅定維護(hù)自身主權(quán)、安全、發(fā)展利益的立場沒有變,賡續(xù)中美人民傳統(tǒng)友誼的愿望沒有變。中方愿同美國政府繼續(xù)保持對話、拓展合作、管控分歧,努力實現(xiàn)中美關(guān)系平穩(wěn)過渡,造福兩國人民。
3、美國10月零售銷售環(huán)比升0.4%,預(yù)期升0.3%,前值從升0.4%修正為升0.8%。核心零售銷售環(huán)比升0.1%,預(yù)期升0.3%,前值從升0.5%修正為升1.0%。
4、歐洲委員會預(yù)計歐元區(qū)2024年的經(jīng)濟(jì)增長為0.8%,2025年為1.3%,2026年為1.6%;預(yù)計2024年歐元區(qū)通脹率為2.4%,2025年為2.1%,2026年為1.9%;預(yù)計2024年歐元區(qū)預(yù)算赤字將達(dá)到3.0%,2025年為2.9%,2026年為2.8%;預(yù)計2024年歐元區(qū)公共債務(wù)將達(dá)到89.1%,2025年為89.6%,2026年將升至90.0%。
※ 股指國債
股指期貨
A股主要指數(shù)上周沖高回落,跌幅均超3%。四期指同樣走弱,大盤藍(lán)籌相較中小盤股為抗跌。在此前一系列事件落地后,市場回歸國內(nèi)基本面,周一公布的金融數(shù)據(jù)和周五經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)整體仍然偏弱,市場受基本面偏弱影響,情緒不佳,承壓下跌。市場成交額有所回落但依舊保持在萬億水平,北向資金交易活躍,累計成交超一萬億。國內(nèi)方面,10月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示除社會消費(fèi)品零售總額增速高于預(yù)期且較上月有明顯加快外,固定資產(chǎn)投資和工業(yè)增加值增速均不及預(yù)期,同時;10月份金融數(shù)據(jù)顯示,M1同比降幅收窄,為年內(nèi)首次,但增速仍低于M2,同時,信貸、社融依舊偏弱。整體來看,10月通脹依舊處于低位,社零在財政政策以舊換新的刺激下持續(xù)回升,貨幣供應(yīng)量M1持續(xù)萎縮,但降幅收窄同樣顯示財政刺激對居民消費(fèi)起到一定提振,政策支持下后續(xù)或?qū)⒊霈F(xiàn)拐點(diǎn)。目前,市場期待12月份重要會議對后續(xù)政策作出指引,同時對明年經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇仍有較高預(yù)期,股指短期雖然存在一定反復(fù),但在強(qiáng)預(yù)期下依舊具備上漲潛力。策略上,短線建議暫時觀望,中長線上逢低買入。
國債期貨
上周國債現(xiàn)券中短端較強(qiáng),10Y、30Y收益率下行1bp至2.09%、2.28%,10年期與1年期國債收益率差持平;TL、T、TF、TS主力合約周漲幅分別為0.13%、0.17%、0.09%、0.01%。資金利率維持穩(wěn)定,DR001、DR007加權(quán)均價分別在1.5%、1.7%下方運(yùn)行。10月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)持續(xù)轉(zhuǎn)好,社零同比增速4.8%,高于市場預(yù)期,以舊換新政策及雙十一帶動下,化妝品、家電、汽車貢獻(xiàn)較大增幅,市場預(yù)計明年補(bǔ)貼政策會持續(xù)。10月工業(yè)增加值同比增長5.3%,主要受電力和設(shè)備制造拖累。1-10月固定資產(chǎn)投資同比增長3.4%,其中,地產(chǎn)投資降低擴(kuò)大,制造業(yè)投資改善,基建投資增速較9月出現(xiàn)回落。70城房價顯示,一線城市出現(xiàn)積極反饋,二三線城市需要更多政策支持。明年外需存在擾動的情況下,擴(kuò)大內(nèi)需、穩(wěn)定投資非常重要,關(guān)注經(jīng)濟(jì)工作會議和明年兩會釋放的政策信息。美國CPI、PPI高于市場預(yù)期,美聯(lián)儲12月降息25個基點(diǎn)的可能性提升。特朗普組建史上最鷹內(nèi)閣,美元指數(shù)持續(xù)強(qiáng)勁,美債收益率走高,央行穩(wěn)匯率壓力增加,或制約年內(nèi)進(jìn)一步降息。地方政府開啟新一輪化債,資金面擾動加劇,預(yù)計年內(nèi)有一次降準(zhǔn),短債相對較強(qiáng),長債供給端面臨擾動,維持震蕩格局,10年期國債收益率或在2%-2.2%震蕩,重視波段操作。
美元/在岸人民幣
周五晚間在岸人民幣兌美元收報7.2309,較前一交易日貶值37個基點(diǎn)。當(dāng)日人民幣兌美元中間價報7.1992,調(diào)貶26個基點(diǎn)。最新數(shù)據(jù)顯示,美國10月CPI同比上漲2.6%,自3月以來首次出現(xiàn)同比加速,此外核心CPI同比上漲3.3%,環(huán)比上漲0.3%,均與前值持平,符合預(yù)期。但需要注意的是,美聯(lián)儲主席鮑威爾在最新的講話中傳遞“無需倉促降息”的信號,市場對美聯(lián)儲12月降息預(yù)期快速降溫,據(jù)CME工具顯示,美聯(lián)儲到12月維持當(dāng)前利率不變的概率為59.9%,低于前一周的83%。特朗普宣布贏得2024年美國大選后,加拿大央行高級副行長羅杰斯稱,美國將會在稅收、貿(mào)易和移民政策方面進(jìn)行調(diào)整,引發(fā)通貨膨脹和利率上升,這也將限制我國外貿(mào)水平,對美元進(jìn)行支撐,增加人民幣貶值壓力。但隨著國內(nèi)宏觀政策進(jìn)一步加碼加力,經(jīng)濟(jì)基本面向好,因此短期人民幣兌美元料走弱,中長期影響需進(jìn)一步觀察特朗普新政實施效果。此外,以色列內(nèi)閣同意黎巴嫩?;饏f(xié)議框架,中東緊張局勢有望緩解,需持續(xù)關(guān)注。
美元指數(shù)
截至周一,美元指數(shù)跌0.17%報106.6842,周漲1.65%。非美貨幣多數(shù)上漲,歐元兌美元漲0.11%報1.0541,周跌1.66%;英鎊兌美元跌0.37%報1.262,周跌2.32%;澳元兌美元漲0.13%報0.6463,周跌1.84%;美元兌日元跌1.21%報154.3845,周漲1.15%。
美元指數(shù)上周在連續(xù)六個交易日上漲、并在周四創(chuàng)下1年來新高后,受獲利回吐壓力影響而于周五有所回落。然而,周五數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟(jì)狀況大多良好。11月紐約聯(lián)儲制造業(yè)調(diào)查顯示商業(yè)活動顯著反彈并創(chuàng)2021年12月以來新高,遠(yuǎn)超市場預(yù)期,為ISM制造業(yè)PMI提供了潛在上行支撐。10月零售銷售環(huán)比增長略高于市場預(yù)期;10月工業(yè)生產(chǎn)環(huán)比下降但降幅好過預(yù)期。相較之下,10月進(jìn)口價格環(huán)比上漲高于市場預(yù)期,主要受燃料價格反彈推動;9月商業(yè)庫存環(huán)比增長也低于市場預(yù)期。美聯(lián)儲官員消息方面,波士頓聯(lián)儲主席柯林斯表示12月降息尚未“板上釘釘”。但芝加哥聯(lián)儲主席古爾斯比表示,只要通脹繼續(xù)向美聯(lián)儲2%的目標(biāo)下降,未來12至18個月利率將“大幅”降低。
歐元區(qū)方面,由于歐洲的政治不確定性和經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)相對疲軟,歐元仍面臨下行風(fēng)險。日元受日本第三季度GDP和9月工業(yè)生產(chǎn)數(shù)據(jù)好于預(yù)期推動從3個半月低點(diǎn)強(qiáng)勁反彈,疊加空頭回補(bǔ)進(jìn)一步提振日元。此外,日本財政大臣加藤勝信周五表示,若外匯市場出現(xiàn)過度波動,相關(guān)部門將“高度緊迫”地采取適當(dāng)行動,此言論令日元進(jìn)一步上漲。
展望未來,強(qiáng)于預(yù)期的美國零售和制造業(yè)數(shù)據(jù),加上美聯(lián)儲官員周五的言論使進(jìn)一步降息的時機(jī)和幅度更顯不確定性,表明未來貨幣寬松政策可能采取更謹(jǐn)慎的態(tài)度。短期看美元偏上方波動震蕩。
集運(yùn)指數(shù)(歐線)
上周集運(yùn)指數(shù)(歐線)期貨價格表現(xiàn)分化,主力合約周跌1.85%,震蕩為主。最新SCFIS歐線結(jié)算運(yùn)價指數(shù)為2526.04點(diǎn),較上周上升267.53點(diǎn),環(huán)比上漲11.8%,漲幅大幅走闊,提振期價,但基差依舊顯著,近月合約價格偏高,存在收斂邏輯。2024美國大選結(jié)果于塵埃落定,唐納德·特朗普勝選,之后大概率將上調(diào)關(guān)稅,使我國對外貿(mào)易承壓。目前,離特朗普正式上臺仍有一段時間,貨主會先采取提前出貨的規(guī)避風(fēng)險策略,造成貨量和運(yùn)價在一定時間內(nèi)上移,市場有一定潛在的搶運(yùn)可能,使得短期內(nèi)近月合約的價格有所上行;但從長期來看,關(guān)稅提高的負(fù)面影響最終將體現(xiàn)在需求轉(zhuǎn)弱的基本面因素上,帶動運(yùn)價向下,因此遠(yuǎn)月合約表現(xiàn)弱,從而形成分化。此外,此外,雖然美國對歐盟加征的關(guān)稅不如中國,但同樣將影響美歐間貿(mào)易關(guān)系,關(guān)稅的加征也將影響歐盟的出口,外加最新數(shù)據(jù)顯示歐盟經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇道路始終坎坷,活躍度仍舊處于階段性低位,也不利于期價上行。綜上,避險情緒加深或帶動運(yùn)價波動劇烈,然而歐洲經(jīng)濟(jì)衰退不改、現(xiàn)貨端表現(xiàn)不及預(yù)期、四季度航運(yùn)景氣或較低,疊加漲價最終能否順利落地存在尚存疑問,不利于運(yùn)價上行。目前交易難度大幅提升,建議投資者謹(jǐn)慎為主,注意操作節(jié)奏及風(fēng)險控制。
中證商品期貨指數(shù)
周五中證商品期貨價格指數(shù)跌0.53%報1386.91,呈震蕩下行態(tài)勢;最新CRB商品價格指數(shù)跌0.29%,近期圍繞280點(diǎn)震蕩。周五晚間國內(nèi)商品期貨夜盤收盤,能源化工品普遍下跌,原油跌2.25%,橡膠跌1.96%,純堿跌1.87%。黑色系全線下跌,螺紋鋼跌1.19%,鐵礦石跌1.14%,熱卷跌0.95%。農(nóng)產(chǎn)品多數(shù)下跌,豆粕跌1.16%,棕櫚油漲1.12%?;窘饘偃€收跌,滬鋁跌1.63%。貴金屬全線上漲,滬金漲0.04%,滬銀漲0.18%。
海外方面,美國10月CPI、PPI同比漲幅均較上月回升,CPI符合市場預(yù)期,PPI則超出市場預(yù)期,降通脹最后一里路依舊面臨挑戰(zhàn)。國內(nèi)方面,10月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示除社會消費(fèi)品零售總額增速高于預(yù)期且較上月有明顯加快外,固定資產(chǎn)投資和工業(yè)增加值增速均不及預(yù)期,通脹數(shù)據(jù)亦超預(yù)期回落,經(jīng)濟(jì)基本面仍然偏弱。具體來看,需求疲軟令油價整體承壓,其余能化品跟隨油價下跌;金屬方面,基建、房地產(chǎn)表現(xiàn)不佳影響,黑色系持續(xù)下行,供需雙弱格局下,有色金屬震蕩走弱,貴金屬受美元指數(shù)近期持續(xù)走強(qiáng)影響,高位承壓回落;農(nóng)產(chǎn)品方面,供應(yīng)依舊寬松,價格整體偏弱。目前,國內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面持續(xù)疲弱令商品承壓。
※ 農(nóng)產(chǎn)品
豆一
隔夜豆一2501合約下跌0.77%,供應(yīng)端,陳豆庫存繼續(xù)拍賣,陳豆持續(xù)供應(yīng)以及新季大豆增產(chǎn),市場豆源供應(yīng)充足,壓制大豆價格。從需求方面來看,因豆價較低,農(nóng)戶惜售心理較強(qiáng),同時中儲糧接連開庫收儲,以及天氣轉(zhuǎn)涼,市場對豆制品需求緩慢恢復(fù),貿(mào)易商多對高蛋白大豆建倉,加上儲備庫以及壓榨油廠收購低蛋白大豆,均對現(xiàn)貨形成支撐,但今年收儲力度有限,且大豆供應(yīng)充裕,預(yù)計國產(chǎn)大豆低位調(diào)整。
豆二
芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆01月合約期價周五收漲0.99%,隔夜豆二2501合約下跌1.01%。美豆收割進(jìn)入收尾階段,本周美國大豆收獲進(jìn)度為96%,高于五年均值91%。巴西大豆種植節(jié)奏加快,截至11月7日,巴西 2024/25 年度大豆種植進(jìn)度為66.1%,較上周進(jìn)度增加12.8%,高于去年同期的57.6%。美豆產(chǎn)量創(chuàng)下新高以及南美大豆豐產(chǎn)預(yù)期,供應(yīng)趨于寬松令美豆承壓,不過美豆出口需求仍保持較為強(qiáng)勁態(tài)勢,短期對美豆有所支撐,但遠(yuǎn)期市場擔(dān)憂美國貿(mào)易爭端影響美豆需求,美豆預(yù)計維持震蕩偏弱態(tài)勢。
豆粕
芝加哥期貨交易所(CBOT)豆粕12月合約期價周五收漲0.84%,隔夜豆粕下跌1.16%。10月進(jìn)口大豆進(jìn)口總量808.7萬噸,同比去年增加56.82%,根據(jù)糧油商務(wù)網(wǎng)裝船和排船數(shù)據(jù)預(yù)估11月進(jìn)口預(yù)估850萬噸,12月進(jìn)口預(yù)估1050萬噸,10月到港有所減少,油廠開機(jī)率下降,豆粕庫存減少,但11月、12月進(jìn)口回升,預(yù)計開機(jī)率恢復(fù),豆粕供應(yīng)有望增加。國內(nèi)養(yǎng)殖利潤不佳,養(yǎng)殖需求恢復(fù)緩慢,下游采購謹(jǐn)慎,現(xiàn)貨滾動補(bǔ)庫為主,豆粕去庫較慢,四季度豆粕以累庫為主,疊加美豆產(chǎn)量創(chuàng)下新高以及南美大豆豐產(chǎn)預(yù)期,豆粕預(yù)計震蕩偏弱。
豆油
芝加哥期貨交易所(CBOT)豆油12月合約期價周五收漲1.97%,隔夜豆油2501合約下跌0.43%。從供應(yīng)面來看,通常國內(nèi)豆油會于每年的 4-8 月份階段性累庫,目前庫存水平仍維持高位,11-12月大豆進(jìn)口量或再度回升,油廠開機(jī)率恢復(fù),豆油供應(yīng)增加,四季度豆油預(yù)計維持寬松格局。雖然短期受馬來西亞棕櫚油出口需求下降,生物柴油需求不確定性油脂回調(diào),但馬來西亞棕櫚油進(jìn)入減產(chǎn)季,產(chǎn)量下降,低庫存狀態(tài)下供應(yīng)進(jìn)一步趨緊,對棕櫚油價格具有強(qiáng)大支撐作用,從而提振油脂盤面,但因豆油基本面較弱,豆棕價差深度倒掛預(yù)計維持。
棕櫚油
馬來西亞BMD毛棕櫚油01月合約期價周五收漲2.38%,隔夜棕櫚油2501合約上漲1.12%,從供應(yīng)面來看,通常國內(nèi)豆油會于每年的 4-8 月份階段性累庫,目前庫存水平仍維持高位,11-12月大豆進(jìn)口量或再度回升,油廠開機(jī)率恢復(fù),豆油供應(yīng)增加,四季度豆油預(yù)計維持寬松格局。雖然短期受馬來西亞棕櫚油出口需求下降,生物柴油需求不確定性油脂回調(diào),但馬來西亞棕櫚油進(jìn)入減產(chǎn)季,產(chǎn)量下降,低庫存狀態(tài)下供應(yīng)進(jìn)一步趨緊,對棕櫚油價格具有強(qiáng)大支撐作用,從而提振油脂盤面,但因豆油基本面較弱,豆棕價差深度倒掛預(yù)計維持。
菜油
洲際交易所(ICE)油菜籽期貨周五跳升,追隨其它植物油走強(qiáng)。隔夜菜油2501合約收漲0.66%。USDA報告顯示,全球2024/25年度菜籽產(chǎn)量預(yù)計為8724萬噸,同比下降264.5萬噸,期末庫存預(yù)估為805.3萬噸,同比下降205.5萬噸。全球菜籽產(chǎn)量下滑大背景下,對菜籽價格有一定的支撐。其他方面,MPOB報告顯示,截止10月底,馬棕庫存下降6.32%,至188萬噸,庫存降幅超預(yù)期。報告總體利多,且周三印尼政府向立法者重申了在2025年1月強(qiáng)制實施B40計劃,穩(wěn)定市場信心,支撐棕櫚市場價格。不過,11月前半月馬棕出口數(shù)據(jù)下滑,疊加新任命的美國環(huán)保署負(fù)責(zé)人在擔(dān)任議員期間對85%的環(huán)境法案予以反對,市場對生柴需求前景感到擔(dān)憂,繼續(xù)牽制美豆油市場。國內(nèi)方面,短期而言,國內(nèi)菜籽供應(yīng)依舊充裕,菜油庫存維持相對高位。盤面來看,前期連續(xù)下跌后,隔夜菜油期價窄幅震蕩,市場波動加劇,短線參與為主。
菜粕
芝加哥期貨交易所(CBOT)美豆期貨周五反彈,受助于空頭回補(bǔ)。隔夜菜粕2501合約收跌1.01%。美豆收割接近完成,階段性供應(yīng)壓力較大,且南美大豆產(chǎn)區(qū)天氣仍表現(xiàn)良好,或持續(xù)牽制美豆市場價格。同時,紐約州前國會議員Lee Zeldin預(yù)計擔(dān)任美國環(huán)境保護(hù)署署長,他被視為生物燃料行業(yè)的反對者,市場擔(dān)心未來生物燃料行業(yè)的政策將損及大豆需求。國內(nèi)市場而言,隨著溫度下滑,菜粕進(jìn)入季節(jié)性淡季,剛需支撐減弱。且短期菜籽、菜粕庫存均較高,供應(yīng)較為充裕。不過,市場對明年進(jìn)口菜籽的買船預(yù)期十分謹(jǐn)慎,菜籽進(jìn)口量下滑的可能性增強(qiáng)。豆粕而言,國內(nèi)大豆壓榨利潤有所恢復(fù),各地工廠開機(jī)率逐步回升,豆粕供應(yīng)有望增加,不過,特朗普當(dāng)選可能重啟貿(mào)易保護(hù)主義政策,美豆后期進(jìn)口或?qū)p少,支撐豆粕市場價格。盤面來看,受油脂大幅下跌影響,油粕套利解鎖,國內(nèi)粕價較外盤相對抗跌,近日菜粕市場相對震蕩,市場波動加劇,短線參與為主。
玉米
芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米期貨周五跳漲,受益于技術(shù)性買盤。隔夜玉米2501合約收漲0.37%。USDA報告顯示,美國2024/25年度玉米產(chǎn)量預(yù)估為151.43億蒲式耳,低于10月預(yù)估的152.03億蒲式耳,也低于市場預(yù)估的151.89億蒲式耳。期末庫存預(yù)估為19.38億蒲式耳,低于10月預(yù)估的19.99億蒲式耳。報告總體偏多,提振美玉米市場價格。國內(nèi)方面,東北地區(qū)近期降溫不及預(yù)期,部分地區(qū)降雨頻繁不斷,玉米存儲不易,部分糧源已經(jīng)出現(xiàn)霉變、毒素超標(biāo)等問題,繼續(xù)增量上市,而貿(mào)易商建庫相對謹(jǐn)慎,隨收隨走,加工企業(yè)庫存偏充足,維持隨采隨用,部分企業(yè)收購價格繼續(xù)下調(diào)。華北黃淮產(chǎn)區(qū)天氣因素不利新糧存放,基層種植戶售糧積極性逐步提高,貿(mào)易商也以隨收隨走為主,導(dǎo)致深加工企業(yè)廠門到貨量維持高位,企業(yè)繼續(xù)按需采購,部分企業(yè)提高收購標(biāo)準(zhǔn),對新糧價格有所壓制。盤面來看,在供應(yīng)壓力下,現(xiàn)貨價格偏弱調(diào)整,玉米期價也有所回落,不過,前期連續(xù)下跌后,空單有獲利了結(jié)之勢,使得跌勢放緩,總體維持低位震蕩。
淀粉
隔夜淀粉2501合約收漲0.39%。新季玉米上市階段原料供應(yīng)寬松,加之行業(yè)利潤好轉(zhuǎn),玉米淀粉行業(yè)開機(jī)率季節(jié)性升高,產(chǎn)出壓力增加,庫存也略有回升。截至11月13日,全國玉米淀粉企業(yè)淀粉庫存總量88.8萬噸,較上周增加3.40萬噸,周增幅3.98%,月增幅11.70%;年同比增幅44.86%。且原料上量價跌,下游剛需采購為主,企業(yè)為爭取訂單讓利成交。不過,目前市場暫無明顯供應(yīng)壓力,供需面表現(xiàn)良好。盤面來看,受玉米期價回落,近期淀粉也同步下滑,短期暫且觀望。
生豬
供應(yīng)端,生豬行業(yè)處于恢復(fù)周期,Mysteel數(shù)據(jù)顯示,11月重點(diǎn)省份養(yǎng)殖企業(yè)生豬計劃出欄量高于10月實際出欄量,中旬出欄節(jié)奏會加快,短時間供應(yīng)壓力集中增加;需求端,隨著時間推移,天氣將進(jìn)一步轉(zhuǎn)涼,南方腌臘需求增加,屠宰率連續(xù)四周增長,而且最近一周增幅較前三周有所擴(kuò)大,需求對價格邊際利好效用將逐漸增強(qiáng)??傮w來說,供需進(jìn)入雙旺周期,短時間而言,供需格局仍然偏松,施壓價格偏弱運(yùn)行,不過因為盤面價格已處于低位,加之后市需求好轉(zhuǎn)預(yù)期支撐,價格下行空間有限,波段仍以振蕩走勢為主。lh2501在14950-15800元/噸高拋低吸,止損各200元/噸。
雞蛋
氣溫下降,雞蛋質(zhì)量較好,也有利于雞蛋存儲,貿(mào)易商拿貨情況良好。且豆粕價格走強(qiáng),成本支撐有所提升,提振市場氛圍。不過,天氣轉(zhuǎn)涼,蛋雞產(chǎn)蛋率回升,市場雞蛋供應(yīng)充足,而雙十一后電商平臺走貨變慢,下游市場消費(fèi)節(jié)奏不快,終端走貨整體一般,且蔬菜價格回落,豬肉價格持續(xù)疲軟,同樣對蛋價有所不利。盤面來看,前期上漲后,今日期價減倉回落,總體維持震蕩。
蘋果
新季晚熟富士地面交易基本收尾,出庫工作逐步展開,果農(nóng)開始存惜售情緒,現(xiàn)貨價格有所上調(diào)。據(jù)Mysteel統(tǒng)計,截至2024年11月14日,全國主產(chǎn)區(qū)蘋果冷庫庫存量為854.78萬噸,較上周增加41.34萬噸。山東產(chǎn)區(qū)庫容比為61.81%,較上周增加7.36%;陜西產(chǎn)區(qū)庫容比為69.95%,較上周增加2.37%。山東、陜西產(chǎn)區(qū)晚富士仍在持續(xù)入庫中,甘肅產(chǎn)區(qū)陸續(xù)出庫。具體來看,山東產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨客商陸續(xù)撤攤,剩余貨源質(zhì)量下滑,地面交易進(jìn)入收尾階段。陜西產(chǎn)區(qū)入庫仍以外調(diào)貨源流入為主,市場發(fā)貨有所減緩,庫存走貨以高次、小果及低價區(qū)貨源為主。操作上,建議蘋果2501合約短期逢回調(diào)買入多單。
紅棗
新棗主產(chǎn)區(qū)進(jìn)入集中下樹期,進(jìn)度較往年同期較慢,各產(chǎn)區(qū)下樹進(jìn)度不一。主產(chǎn)區(qū)收購價格呈現(xiàn)高開低走,預(yù)計隨著進(jìn)一步下樹價格繼續(xù)走弱。據(jù) Mysteel 農(nóng)產(chǎn)品調(diào)研數(shù)據(jù)統(tǒng)計,截止2024年11月14日紅棗本周36家樣本點(diǎn)物理庫存在5700噸,較上周增加580噸,環(huán)比增加11.33%,同比減少43.73%,本周樣本點(diǎn)庫存小幅增加。新季下樹進(jìn)展較慢,企業(yè)尚未展開大面積采收,在疆客商僅少量試探性收購。銷區(qū)市場目前新貨回貨較少,客商采購陳貨相對積極,預(yù)計隨著產(chǎn)區(qū)下樹的進(jìn)行下旬新貨到量將逐步增多。操作上,建議鄭棗2501合約短期觀望。
棉花
國內(nèi)市場:新疆棉花采摘接近尾聲,當(dāng)前新疆棉采摘進(jìn)度99%,南疆棉區(qū)采摘進(jìn)度約98%,軋花廠加工量持續(xù)處于高負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn),公檢量已超230萬噸,供應(yīng)增加明顯。進(jìn)口棉港口庫存微增,市場多數(shù)等待新配額發(fā)放,人民幣現(xiàn)貨成交受限,部分港口船期延遲至12月。消費(fèi)端,下游傳統(tǒng)消費(fèi)進(jìn)入淡季,新增訂單數(shù)量相對有限。下游紡織廠銷售緩慢,紡企維持較低庫存水平,采購相對謹(jǐn)慎。棉花市場供需矛盾愈發(fā)明顯,預(yù)計短期棉價震蕩偏弱運(yùn)行,關(guān)注市場訂單及宏觀因素擾動。操作上,建議鄭棉2501合約短期暫且觀望。
白糖
據(jù)巴西蔗糖工業(yè)協(xié)會Unica稱,10月下半月巴西中南部地區(qū)壓榨甘蔗2716.7萬噸,同比下滑21.62%;產(chǎn)糖178.5萬噸,同比下滑24.3%;24/25榨季截至11月1日中南部累計壓榨甘蔗5.66億噸,同比增加0.88%,累計產(chǎn)糖3737.7萬噸,同比增加0.27%。10月下半月巴西產(chǎn)糖量同比降幅明顯,當(dāng)前糖廠收榨累計為38家,上年同期為26家,由于收榨糖廠增加,壓榨量下降。不過本榨季巴西糖產(chǎn)量仍超預(yù)期。國內(nèi)市場:新榨季南方糖廠少量開榨,當(dāng)前2024/25榨季廣西糖廠已有9家開榨,同比增加9家,開榨時間相對提前。云南糖廠開榨數(shù)達(dá)3家,同比增加1家,集中開榨時間在12月份。截至10月底,2024/25榨季全國共生產(chǎn)食糖39.21萬噸,同比增加1.73萬噸。銷售食糖11.62萬噸,同比增加0.11萬噸;產(chǎn)銷率29.64%,同比降低2.79個百分點(diǎn)。10月全國產(chǎn)銷進(jìn)度相對慢于去年同期,產(chǎn)糖進(jìn)度尚可。另外市場受進(jìn)口糖漿的影響,可能延緩進(jìn)口節(jié)奏,給國內(nèi)糖價支撐。但國內(nèi)新榨季全面開榨,供應(yīng)逐漸增加,需求淡季的影響下,預(yù)計后市糖價穩(wěn)中偏弱運(yùn)行。操作上,建議鄭糖2501合約短期偏空對待。
花生
供應(yīng)端,今年預(yù)計全國花生種植面積增加8-10%,產(chǎn)量有所增加,新作花生大量上市,供應(yīng)趨于寬松;進(jìn)口處于淡季,花生進(jìn)口量減少,預(yù)計保持下降趨勢;需求端,出口需求增幅明顯,油廠壓榨利潤緩慢修復(fù),開機(jī)意愿或有所提升,陸續(xù)開始入市采購,農(nóng)戶挺價惜售,支撐花生行情。另外,低庫存狀態(tài)下的棕櫚油經(jīng)過短期調(diào)整后,偏強(qiáng)走勢仍將延續(xù), 提振花生油價格走強(qiáng)??傮w來說,油廠陸續(xù)入市采購,市場氛圍有所轉(zhuǎn)好,提振行情,但供應(yīng)趨于寬松,花生預(yù)計震蕩偏弱。
※ 化工品
原油
鮑威爾表示美聯(lián)儲不必倉促放松貨幣政策,抑制12月再度降息預(yù)期,美元指數(shù)沖高回落。歐佩克聯(lián)盟將自愿減產(chǎn)措施延長至12月底;消息稱以色列內(nèi)閣同意黎巴嫩?;饏f(xié)議框架,中東地緣局勢有望緩和;EIA美國原油庫存增加,汽油庫存大幅減少;中國10月原油加工量同比繼續(xù)下降;IEA預(yù)計明年油市將供大于求,全球需求放緩憂慮壓制市場,短線原油期價呈現(xiàn)震蕩。技術(shù)上,SC2501合約考驗510區(qū)域支撐,上方測試5日均線壓力,短線呈現(xiàn)震蕩整理走勢。操作上,建議短線交易為主。
燃料油
美聯(lián)儲降息步伐可能放緩,市場擔(dān)憂中國需求減弱,國際原油下跌;新加坡燃料油市場漲跌互現(xiàn),低硫與高硫燃料油價差降至99美元/噸。LU2501合約與FU2501合約價差為961元/噸,較上一交易日增加66元/噸;國際原油回落整理,低高硫期價價差出現(xiàn)回升,燃料油期價呈現(xiàn)震蕩。前20名持倉方面,F(xiàn)U2501合約多單增倉,凈空單出現(xiàn)回落。技術(shù)上,F(xiàn)U2501合約考驗3000區(qū)域支撐,建議短線交易為主。LU2502合約考驗3800一線支撐,短線呈現(xiàn)震蕩走勢。操作上,短線交易為主。
瀝青
美聯(lián)儲降息步伐可能放緩,市場擔(dān)憂中國需求減弱,國際原油下跌;瀝青廠家裝置開工上升,貿(mào)易商庫存繼續(xù)下降;北方地區(qū)部分煉廠復(fù)產(chǎn)瀝青,降溫天氣對剛需有所阻礙,下游按需采購低價資源為主,山東、華北現(xiàn)貨市場價格小幅下調(diào)。國際原油回落整理,南北地區(qū)需求分化,短線瀝青期價呈現(xiàn)震蕩。技術(shù)上,BU2501合約期價趨于考驗3200區(qū)域支撐,短線呈現(xiàn)震蕩整理走勢。操作上,短線交易為主。
LPG
華南液化氣市場穩(wěn)中有漲,主營煉廠持穩(wěn)出貨,碼頭成交局部探漲,高位出貨一般,下游按需逢低采購。沙特12月CP預(yù)估價持穩(wěn),港口庫存小幅增加;華南國產(chǎn)氣價格小幅上調(diào),LPG2501合約期貨較華南現(xiàn)貨貼水為698左右。LPG2501合約多空增倉,凈空單呈現(xiàn)增加。技術(shù)上,PG2501合約考驗4200區(qū)域支撐,上方受10日均線壓力,短期液化氣期價呈現(xiàn)震蕩走勢,操作上,短線交易為主。
甲醇
近期內(nèi)地甲醇企業(yè)開工負(fù)荷較高,產(chǎn)量繼續(xù)增加,上周隨著訂單執(zhí)行,內(nèi)地企業(yè)庫存整體減少。港口方面,上周外輪卸貨速度良好,甲醇港口庫存如期繼續(xù)累庫,其中江蘇主流社會庫在沿江以及轉(zhuǎn)口船發(fā)支撐下提貨良好,庫存僅窄幅累庫;華南港口因大量外輪卸貨補(bǔ)充而庫存積累。上周國內(nèi)甲醇制烯烴裝置產(chǎn)能利用率小幅下降,山東華東烯烴裝置負(fù)荷稍有波動,對沖之后整體依然維持高位穩(wěn)定。MA2501合約短線建議在2480-2530區(qū)間交易。
塑料
夜盤L2501震蕩偏弱,收于8285元/噸。供應(yīng)端,前期停車裝置重啟,中石化英力士新增產(chǎn)能開始產(chǎn)出,但受石化企業(yè)大量臨停影響,產(chǎn)量環(huán)比+2.79%至54.49萬噸,產(chǎn)能利用率環(huán)比+0.36%至80.49%,增量不大。需求端,PE下游制品平均開工環(huán)比-0.17%,其中農(nóng)膜開工環(huán)比-0.11%,由旺轉(zhuǎn)淡。庫存方面,受下游積極補(bǔ)庫影響,生產(chǎn)企業(yè)庫存環(huán)比-7.67%至40.7萬噸,社會庫存環(huán)比-5.97%至49.05萬噸,總庫存較往年同期偏低。11月中下旬共有約87萬噸停車裝置計劃重啟,供應(yīng)壓力預(yù)計增大。下游農(nóng)膜進(jìn)入淡季,訂單天數(shù)下降趨勢顯露;包裝膜終端剛需采購,訂單天數(shù)環(huán)比下滑。供應(yīng)回歸疊加需求偏弱,若后市上游企業(yè)無進(jìn)一步停車檢修計劃,價格或承壓轉(zhuǎn)弱。只是庫存偏低、期貨貼水限制價格下行空間。L2501下方關(guān)注8000附近支撐,上方關(guān)注8400附近壓力。
聚丙烯
夜盤PP2501震蕩偏弱,收于7401元/噸。供應(yīng)端,上周中英石化裝置投放,然東華能源、中海殼牌等裝置停車檢修抵消了新產(chǎn)能的影響,總體來看產(chǎn)量環(huán)比-0.45%至66.6萬噸,產(chǎn)能利用率環(huán)比-0.86%至74.08%。需求端,上周下游行業(yè)平均開工+0.17%至52.64%,其中塑編開工維穩(wěn)在46.8%。截至11月13日,PP商業(yè)庫存環(huán)比-3.52%至69.28萬噸,庫存壓力不大。本周停車、重啟裝置并存,裝置檢修損失預(yù)計小幅上升,產(chǎn)量、產(chǎn)能利用率或窄幅下降。終端方面,重點(diǎn)基建項目的備貨及農(nóng)業(yè)冬儲預(yù)收提振編制袋需求。受終端采購積極性提升影響,下游塑編、管材訂單持續(xù)上升。短期內(nèi)PP預(yù)計震蕩為主,PP2501下方關(guān)注7350附近支撐,上方關(guān)注7600附近壓力。
苯乙烯
夜盤EB2412震蕩偏強(qiáng),收于8381元./噸。供應(yīng)端,上周苯乙烯工廠穩(wěn)定生產(chǎn),部分裝置負(fù)荷小幅提升,產(chǎn)能利用率、產(chǎn)量窄幅上升。需求端,上周EPS持續(xù)季節(jié)性回落,PS、ABS、UPR開工受終端利好提振;EPS、PS、ABS消費(fèi)窄幅上升。庫存方面,苯乙烯工廠庫存環(huán)比-2.63%至13.96萬噸,維持去化趨勢,處于中性區(qū)間;華東港口庫存環(huán)比+24.52%至3.25萬噸,華南港口庫存環(huán)比-46.15%至0.7萬噸,港口庫存偏低。本周河南旭陽30萬噸裝置計劃停車檢修,11月下旬華東一套35萬噸裝置、新浦化學(xué)32萬噸裝置有檢修計劃。同時,浙石化180萬噸裝置計劃27日重啟。下游EPS需求持續(xù)季節(jié)性偏弱;白色家電需求尚可,PS、ABS利潤仍較可觀?,F(xiàn)貨端,在浙石化裝置重啟前,苯乙烯預(yù)計維持供需緊平衡。期貨端,當(dāng)前EB2412貼水較深,后市供應(yīng)壓力影響相對有限。EB2412下方關(guān)注8200附近支撐,上方關(guān)注8600附近壓力。
PVC
夜盤V2501震蕩偏弱,收于5282元/噸。供應(yīng)端,受蘇州華蘇13萬噸乙烯法裝置、LG化學(xué)40萬噸乙烯法裝置重啟影響,上周PVC產(chǎn)能利用率環(huán)比+0.89%至78.97%。需求端,下游硬制品正處淡季,管材開工-1.25%至36.56%,型材開工-2.75%至39.15%。庫存方面,截至11月14日,PVC社會庫存環(huán)比上周+0.5%至48.02萬噸,庫存去化趨勢停滯,當(dāng)前庫存處于同期高位。11月中下旬山東信發(fā)70萬噸裝置重啟,湖北宜化12萬噸、欽州華誼40萬噸裝置有檢修計劃,整體看供應(yīng)壓力或進(jìn)一步加劇。國內(nèi)市場,終端房地產(chǎn)、基建正處淡季,下游需求平淡;國外市場,對印度出口受關(guān)稅打壓,中東、東南亞、非洲地區(qū)低價采購支撐出口簽單增加。總體上,PVC基本面仍偏弱。V2501下方關(guān)注5200附近支撐,上方關(guān)注5400附近壓力。
燒堿
夜盤SH2501小幅震蕩,收于2610元/噸。供應(yīng)端,上周江西理文30萬噸裝置停車檢修,天津樂金29萬噸、山東信發(fā)兩套共58萬噸、山東民祥15萬噸裝置重啟,液堿產(chǎn)能利用率較上周+0.85%至82.2%。下游氧化鋁方面,目前主力下游囤貨需求有所減弱,下游采購價穩(wěn)定為主;非鋁需求步入淡季、表現(xiàn)平淡,上周粘膠短纖裝置開工率維穩(wěn)在88.15%,印染開工維穩(wěn)在64.61%。截至11月14日,液堿工廠庫存環(huán)比-2.66%至25.58萬噸(濕噸),庫存大幅去化,庫存水平偏低。11月中下旬計劃檢修產(chǎn)能仍較多,且當(dāng)前庫存處于低位,預(yù)計后市供應(yīng)壓力不大。下游氧化鋁企業(yè)采購陸續(xù)結(jié)束,近期部分企業(yè)生產(chǎn)受環(huán)保政策及重污染天氣擾動。下游粘膠、印染裝置運(yùn)行穩(wěn)定,終端需求季節(jié)性偏弱。短期來看,液堿裝置密集檢修、工廠庫存偏低抵消了后市淡季下游需求偏弱的影響。預(yù)計SH2501寬幅震蕩為主,區(qū)間在2500-2700附近。
對二甲苯
隔夜PX偏弱震蕩。目前PXN價差至185美元/噸附近。供應(yīng)方面,周內(nèi)PX產(chǎn)量為71.19萬噸,環(huán)比+1.67%。國內(nèi)PX周均產(chǎn)能利用率84.89%,環(huán)比+1.4%。本周福建聯(lián)合和大榭石化檢修,福海創(chuàng)裝置負(fù)荷恢復(fù)。需求方面,PTA開工率81.93%,周內(nèi)PTA產(chǎn)量為141.96萬噸,較上周+5.66萬噸,較同期 22.38萬噸。國內(nèi)PTA周均產(chǎn)能利用率至82.55%,環(huán)比+3.31%,同比+9.24%。PX供應(yīng)將環(huán)比上升,PTA裝置臨停裝置恢復(fù),PX供需雙增,整體變動不大,大選靴子落地,油價暫無利好驅(qū)動,整體運(yùn)行偏弱,短期PX跟隨成本端主邏輯。
PTA
隔夜PTA震蕩偏弱。當(dāng)前PTA加工差至375元/噸附近。供應(yīng)方面,PTA目前產(chǎn)能利用率為81.93%。周內(nèi)PTA產(chǎn)量為141.96萬噸,較上周+5.66萬噸,較同期 22.38萬噸。國內(nèi)PTA周均產(chǎn)能利用率至82.55%,環(huán)比+3.31%,同比+9.24%。需求方面,國內(nèi)聚酯行業(yè)產(chǎn)能利用率為88.01%。庫存方面,PTA工廠庫存在3.85天,較上周-0.07天,較同期-1.58天,聚酯工廠PTA原料庫存在8.00天,較上周-0.10天,較同期+0.94天。本周儀征化纖、福海創(chuàng)提負(fù)預(yù)期。近期下游聚酯開工變化不大,PTA供應(yīng)預(yù)計環(huán)比上升,短期PTA自身供需轉(zhuǎn)弱,期價預(yù)計跟隨成本端偏弱運(yùn)行。
乙二醇
隔夜乙二醇震蕩偏弱。供應(yīng)方面,乙二醇裝置周度產(chǎn)量在38.86萬噸,較上周增加2.1%。乙二醇總產(chǎn)能利用率63.66%,環(huán)比+0.26%。新疆天業(yè)60萬噸/年的合成氣制乙二醇11月初重啟,廣西華誼年產(chǎn)20萬噸的合成裝置近期開車,山西陽煤22萬噸裝置重啟,乙二醇國內(nèi)供應(yīng)將環(huán)比走高。需求方面,國內(nèi)聚酯行業(yè)產(chǎn)能利用率為88.01%。庫存方面,截至11月14日,華東主港地區(qū)MEG港口庫存總量58.11萬噸,較周一增加2.59萬噸。乙二醇整體產(chǎn)量有上調(diào)預(yù)期,成本端支撐偏弱,短期乙二醇跟隨成本端主邏輯,港口庫存低位,預(yù)計乙二醇震蕩偏強(qiáng)。
短纖
隔夜短纖價格下行。目前短纖產(chǎn)銷49.68%,較上一交易日上升10.02%。供應(yīng)方面,周內(nèi)滌綸短纖產(chǎn)量為15.40萬噸,環(huán)比持平;產(chǎn)能利用率平均值為75.63%,環(huán)比持平。需求方面,周內(nèi)滌綸短纖工廠平均產(chǎn)銷率為50.68%,較上期下滑24.98%。純滌紗行業(yè)平均開工率在78.46%,環(huán)比持平。截至11月14日,滌綸短纖工廠權(quán)益庫存12.92天,較上期上升0.11天,純滌紗原料備貨平均8.90天,較上期下降0.19天。成本端支撐偏弱,下游逢低價備貨以剛需為主,預(yù)計短纖價格震蕩走勢,注意風(fēng)險控制。
紙漿
隔夜紙漿震蕩,SP2501報收于5886元/噸。針葉漿國內(nèi)現(xiàn)貨價格下降,基差基本保持。海關(guān)數(shù)據(jù)顯示9月紙漿進(jìn)口量下降,針葉漿進(jìn)口量下降。需求端,紙廠利潤走弱,按需采購為主,周內(nèi)紙漿下游成品紙開工各有漲跌,白卡紙環(huán)比-1.7%,雙膠紙環(huán)比+1.96%,銅版紙環(huán)比+0.66%,生活紙環(huán)比+0.24%。截止2024年11月14日,中國紙漿主流港口樣本庫存量:173.9萬噸,較上期下降1.1萬噸,環(huán)比下降0.6%,庫存量在本周期轉(zhuǎn)為去庫的走勢。目前港口庫存處于年內(nèi)中性水平,外盤價格維持高位并繼續(xù)漲價,紙漿下游整體需求偏弱,后續(xù)注意紙漿進(jìn)口情況,預(yù)計短期震蕩。SP2501合約建議下方關(guān)注5700附近支撐,上方6000附近壓力,注意風(fēng)險控制。
純堿
近期國內(nèi)純堿個別企業(yè)開工不正常及停車,開工及產(chǎn)量窄幅下降,但市場供應(yīng)依然充足,預(yù)計短期開工及產(chǎn)量呈現(xiàn)小幅提升。近期下游裝置波動不大,消費(fèi)量相對穩(wěn)定,按需為主,適量補(bǔ)庫,整體庫存相對穩(wěn)定,但受企業(yè)減量及發(fā)貨等影響,上周國內(nèi)純堿企業(yè)庫存有所下降。SA2501合約短線建議在1400-1500區(qū)間交易。
玻璃
近期國內(nèi)浮法玻璃日熔量小幅回升,整體供應(yīng)量依然較高。隨著北方趕工需求的增加,上周國內(nèi)浮法玻璃企業(yè)庫存整體下降。華北沙河地區(qū)市場情緒減弱,廠家出貨有所減緩,但庫存普遍維持低位;華中市場產(chǎn)銷率前高后低,業(yè)者拿貨積極性逐漸放緩,整體庫存下降;華南區(qū)域企業(yè)出貨整體放緩,部分企業(yè)產(chǎn)銷偏弱而庫存累積,多數(shù)企業(yè)出貨尚可。地產(chǎn)政策提振玻璃需求預(yù)期,后市關(guān)注落地情況和實際帶來的增量。FG2501合約短線關(guān)注期價能否重新站上1260一線,建議暫以觀望為主。
天然橡膠
近期海外產(chǎn)區(qū)季節(jié)性供應(yīng)旺季但增量相對有限,原料價格高位穩(wěn)定。國內(nèi)云南產(chǎn)區(qū)或在月底進(jìn)入停割期,膠水原料減少,隨氣溫降低干含下降,目前報價暫穩(wěn);海南產(chǎn)區(qū)天氣情況較前期改善,但部分地區(qū)仍存在少量降雨天氣,原料產(chǎn)出恢復(fù)不及季節(jié)性高產(chǎn)期產(chǎn)量。近期青島總庫存呈現(xiàn)繼續(xù)累庫趨勢,保稅倉庫維持小幅去庫,一般貿(mào)易庫繼續(xù)累庫,海外混合膠保持陸續(xù)到港,而輪胎企業(yè)維持正常的按需采購,青島庫存連續(xù)三周呈現(xiàn)累庫狀態(tài)。上周半鋼胎樣本企業(yè)產(chǎn)能利用率延續(xù)高位運(yùn)行態(tài)勢,全鋼胎個別樣本企業(yè)安排臨時檢修,另有部分企業(yè)根據(jù)自身出貨情況適當(dāng)調(diào)整排產(chǎn),整體產(chǎn)能利用率小幅走低。ru2501合約短線關(guān)注17050附近支撐,nr2501合約短線關(guān)注13600附近支撐,建議暫以觀望為主。
合成橡膠
國內(nèi)丁二烯供方價格下跌,外盤價格大幅下調(diào),貨源供應(yīng)增加,下游剛需逢低補(bǔ)倉;順丁橡膠出廠價格下調(diào),現(xiàn)貨市場繼續(xù)下跌,市場報盤承壓,低價報盤頻現(xiàn),交投較為清淡。順丁橡膠裝置開工小幅回落,高順順丁橡膠庫存增加;輪胎行業(yè)開工小幅下降,下游渠道按需采購。上游丁二烯下跌帶動成本,順丁膠資源供應(yīng)較為充足,高價原料抑制需求加劇震蕩。技術(shù)上,BR2501合約考驗13000區(qū)域支撐,短線呈現(xiàn)寬幅整理走勢。操作上,短線交易為主。
尿素
近期國內(nèi)尿素日產(chǎn)量窄幅波動,整體供應(yīng)仍處于高位,本周預(yù)計2家企業(yè)計劃停車,4-5家停車企業(yè)可能恢復(fù)生產(chǎn),考慮到企業(yè)的短時故障,預(yù)計短期產(chǎn)能利用率變動幅度有限。目前農(nóng)業(yè)處于淡季,儲備需求為主。上周國內(nèi)復(fù)合肥產(chǎn)能利用率環(huán)比增加,隨著冬儲預(yù)收繼續(xù)推進(jìn),且原料走勢堅挺,下游提貨積極性改觀,預(yù)計復(fù)合肥產(chǎn)能利用率繼續(xù)提升。上周下游需求推進(jìn)不溫不火,多數(shù)企業(yè)僅能維持產(chǎn)銷弱平衡,國內(nèi)尿素企業(yè)庫存繼續(xù)增加,但增幅有所收窄。UR2501合約短線建議在1740-1815區(qū)間交易。
瓶片
隔夜瓶片震蕩偏弱。供應(yīng)方面,周內(nèi)聚酯瓶片產(chǎn)量為34.26萬噸,較上周持平。國內(nèi)聚酯瓶片產(chǎn)能利用率均值為82.27%,較上周穩(wěn)定。出口方面,2024年9月中國聚酯瓶片出口43.53萬噸,較上月減少6.75萬噸,或-13.44%。目前聚酯瓶片處于凈出口減少階段。三房巷興業(yè)塑化75萬噸/年新裝置存投產(chǎn)預(yù)期,考慮內(nèi)貿(mào)需求減少,預(yù)計有裝置降負(fù)。瓶片供應(yīng)壓力仍然偏大。下游需求維持逢低補(bǔ)貨,瓶片累庫壓力較大,預(yù)計瓶片價格以震蕩偏弱為主,注意風(fēng)險控制。
※ 有色黑色
貴金屬
夜盤滬市貴金屬普遍收漲,滬銀漲幅較大。最新公布的美國10月零售銷售環(huán)比升0.4%,預(yù)期升0.3%,前值從升0.4%修正為升0.8%。核心零售銷售環(huán)比升0.1%,預(yù)期升0.3%,前值從升0.5%修正為升1.0%,整體零售銷售數(shù)據(jù)雖持續(xù)走強(qiáng)側(cè)面體現(xiàn)整體消費(fèi)水平仍保有一定韌性。除零售數(shù)據(jù)外,美國10月工業(yè)產(chǎn)出環(huán)比降0.3%,預(yù)期降0.3%,前值從降0.3%修正為降0.5%。制造業(yè)產(chǎn)出環(huán)比降0.5%,預(yù)期降0.5%,前值從降0.4%修正為降0.3%,制造業(yè)數(shù)據(jù)仍舊低迷,總體不利商品需求增加。往后看,短期內(nèi)市場對特朗普交易的定價或相對降溫,利率預(yù)期或暫緩沖高,美元指數(shù)及美債收益率相對回落的狀況下貴金屬價格或得到一定支撐。操作上建議,日內(nèi)觀望為主,請投資者注意風(fēng)險控制。
滬銅
隔夜滬銅主力合約震蕩偏弱,持倉量減少,現(xiàn)貨升水,基差走弱。國際方面,美國10月PPI年率錄得2.4%,高于預(yù)期的2.3%,前值由1.8%上修為1.9%。美聯(lián)儲-鮑威爾:經(jīng)濟(jì)并沒有表明美聯(lián)儲需要急于降息;庫格勒:如果通脹回落進(jìn)展停滯,可能會要求暫停降息。國內(nèi)方面,商務(wù)部:以舊換新政策持續(xù)發(fā)力,汽車報廢更新補(bǔ)貼申請188.6萬份,置換更新補(bǔ)貼申請超180萬份,2160.8萬名消費(fèi)者購買8大類家電產(chǎn)品3271.9萬臺?;久嫔希捎趪鴥?nèi)原料仍預(yù)期偏緊,TC費(fèi)用處于較低水平,加之冶煉廠部分檢修計劃令國內(nèi)供貨量有所收斂,進(jìn)口方面因國內(nèi)仍維持高升水環(huán)境,令進(jìn)口窗口持續(xù)開啟,補(bǔ)足部分國內(nèi)缺口,整體來看滬銅供給不太寬松;需求端,近期銅價因海外宏觀因素承壓回調(diào),相對較低的報價,令下游逢低采買的備貨的策略起效,現(xiàn)貨市場成交有所回暖。消費(fèi)方面,新能源汽車行業(yè)持續(xù)走好,帶動銅耗增量,電源電網(wǎng)的轉(zhuǎn)型發(fā)展以及家電消費(fèi)政策方面的刺激以令銅耗需求保持穩(wěn)中有進(jìn)。期權(quán)方面,平值期權(quán)持倉購沽比為1.19,環(huán)比-0.1108,期權(quán)市場情緒偏多,隱含波動率略降。操作建議,輕倉逢高拋空交易,注意控制節(jié)奏及交易風(fēng)險。
氧化鋁
隔夜氧化鋁主力合約震蕩走勢,持倉量減少,現(xiàn)貨貼水,基差走強(qiáng)。宏觀方面,商務(wù)部:以舊換新政策持續(xù)發(fā)力,汽車報廢更新補(bǔ)貼申請188.6萬份,置換更新補(bǔ)貼申請超180萬份,2160.8萬名消費(fèi)者購買8大類家電產(chǎn)品3271.9萬臺?;久嫔希趸X供給端,近期由于環(huán)保問題以及原料進(jìn)口量受阻等原因,氧化鋁產(chǎn)能提升受限,加之海外方面價格偏高,令進(jìn)口窗口關(guān)閉,短期內(nèi)無法通過進(jìn)口彌補(bǔ)部分缺口,國內(nèi)供應(yīng)略顯偏緊;氧化鋁需求方面,電解鋁廠產(chǎn)能小幅增長,需求預(yù)計維持穩(wěn)中有增局面。整體來看,氧化鋁短期或?qū)⑻幱诠┙o缺口,需求穩(wěn)增的局面。操作建議,輕倉逢高拋空交易,注意控制節(jié)奏及交易風(fēng)險。
滬鋁
隔夜滬鋁主力合約震蕩偏弱,持倉量減少,現(xiàn)貨貼水,基差走強(qiáng)。國際方面,美國10月PPI年率錄得2.4%,高于預(yù)期的2.3%,前值由1.8%上修為1.9%。美聯(lián)儲-鮑威爾:經(jīng)濟(jì)并沒有表明美聯(lián)儲需要急于降息;庫格勒:如果通脹回落進(jìn)展停滯,可能會要求暫停降息。國內(nèi)方面,商務(wù)部:以舊換新政策持續(xù)發(fā)力,汽車報廢更新補(bǔ)貼申請188.6萬份,置換更新補(bǔ)貼申請超180萬份,2160.8萬名消費(fèi)者購買8大類家電產(chǎn)品3271.9萬臺?;久嫔希┙o端,由于氧化鋁近期受行業(yè)協(xié)會關(guān)注提醒,異常波動逐漸回歸理性,成本端支撐有所走弱,電解鋁產(chǎn)能方面保持小幅穩(wěn)增局面。需求端,持貨商維持報價穩(wěn)定,下游整體態(tài)度受到預(yù)期影響逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)橹?jǐn)慎,接貨積極性有所減弱,現(xiàn)貨市場成交情況轉(zhuǎn)淡。期權(quán)方面,購沽比為0.77,環(huán)比-0.0382,期權(quán)市場情緒偏空,隱含波動率上升。操作建議,輕倉震蕩偏空交易,注意控制節(jié)奏及交易風(fēng)險。
滬鉛
夜盤滬鉛主力合約期價跌幅0.30%。宏觀面,美國CPI數(shù)據(jù)止跌企穩(wěn),整體經(jīng)濟(jì)韌性加強(qiáng)使市場持續(xù)下調(diào)未來美聯(lián)儲降息預(yù)期,利率預(yù)期回升帶動美元指數(shù)及長端美債收益率走高。基本面,上周再生鉛煉廠開工率提升,此前部分地區(qū)環(huán)保及減停產(chǎn)等因素均有緩解,鉛錠供應(yīng)或有階段性增量,不過煉廠傳統(tǒng)檢修季節(jié)即將到來,或限制再生鉛產(chǎn)量??偟膩碚f,鉛錠階段性供應(yīng)矛盾不突出,或震蕩為主。現(xiàn)貨方面,據(jù)SMM:上周持貸商隨行出貨,部分電解鉛煉廠廠提貨源報價仍較堅挺,再生精鉛則因貨源較少,報價多升水,而下游企業(yè)觀望情緒較濃,詢價較少,散單市場成交相對清淡。操作上建議,滬鉛主力合約短期震蕩為主,注意操作節(jié)奏及風(fēng)險控制。
滬鋅
宏觀面,10月零售銷售增幅略高于預(yù)期,以及當(dāng)選總統(tǒng)特朗普的政策可能引發(fā)通脹,美聯(lián)儲降息預(yù)期下降,美元指數(shù)強(qiáng)勢?;久?,鋅礦端呈現(xiàn)偏緊格局,加工費(fèi)TC降至低位,冶煉端因原料緊缺和常規(guī)檢修造成減產(chǎn);部分冶煉廠原料庫存小幅緩解,供應(yīng)邊際改善但整體仍弱勢。國內(nèi)進(jìn)口窗口繼續(xù)關(guān)閉,未來進(jìn)口量預(yù)計大幅下降。目前加工企業(yè)開工率相對偏低,下游逢低采購為主,近期國內(nèi)去庫放緩,供需兩弱局面。技術(shù)面,滬鋅持倉略降,空頭氛圍不強(qiáng),關(guān)注MA60爭奪。操作上,區(qū)間操作思路,參考24000-25000
滬鎳
宏觀面,10月零售銷售增幅略高于預(yù)期,以及當(dāng)選總統(tǒng)特朗普的政策可能引發(fā)通脹,美聯(lián)儲降息預(yù)期下降,美元指數(shù)強(qiáng)勢。基本面,原料端雖然菲律賓雨季到來,但印尼RKAB配額釋放,印尼礦端供應(yīng)問題的緩解,有望改善鎳礦供應(yīng)格局。冶煉端國內(nèi)各大冶煉廠維持正常生產(chǎn),產(chǎn)量穩(wěn)中有升;印尼鎳鐵產(chǎn)能隨著鎳礦供應(yīng)恢復(fù),產(chǎn)量也將逐步回升。下游不銹鋼廠生產(chǎn)利潤虧損,產(chǎn)量持穩(wěn)略降;新能源三元需求增長乏力,市場采購較為謹(jǐn)慎,因此鎳庫存增長趨勢。技術(shù)上,放量增倉下跌,空頭氛圍升溫,跌破MA10支撐。操作上,空頭思路
不銹鋼
原料端,印尼鎳礦內(nèi)貿(mào)價下調(diào),RKAB配額充足,原料端供應(yīng)呈現(xiàn)寬松。冶煉端鎳鐵廠產(chǎn)量高位持穩(wěn)運(yùn)行,鎳鐵價格再度走弱;供應(yīng)端,不銹鋼原料成本有所下調(diào),但鋼廠生產(chǎn)利潤較低,鋼廠生產(chǎn)積極性不高,300系排產(chǎn)持穩(wěn)小幅下降。需求端雖然那進(jìn)入傳統(tǒng)需求旺季,但地產(chǎn)行業(yè)仍處探底階段,下游訂單情況平淡。當(dāng)前市場關(guān)注刺激政策后續(xù)傳導(dǎo)作用,下游對需求前景信心偏弱,而持貨商降價去庫,到貨量有所減少,因此市場主動去庫為主,不銹鋼價格表現(xiàn)弱勢。技術(shù)上,放量增倉下跌,空頭氛圍較重,關(guān)注MA5壓力。操作上,空頭思路
滬錫
宏觀面,10月零售銷售增幅略高于預(yù)期,以及當(dāng)選總統(tǒng)特朗普的政策可能引發(fā)通脹,美聯(lián)儲降息預(yù)期下降,美元指數(shù)強(qiáng)勢?;久嫔?,供給端,錫礦端緊張加工費(fèi)走弱,國內(nèi)精錫煉廠原料供應(yīng)趨緊對冶煉生產(chǎn)壓力增大,精煉錫減產(chǎn)情況持續(xù),預(yù)計將延續(xù)至年底;但是,近期市場對佤邦復(fù)產(chǎn)預(yù)期升溫,以及印尼或?qū)⒋罅砍隹阱a,供應(yīng)緊張有望得到改善。需求端,旺季不旺特征明顯,宏觀情緒轉(zhuǎn)弱,庫存呈現(xiàn)累增。因此錫市供應(yīng)改善預(yù)期,而需求延續(xù)疲弱表現(xiàn),錫價承壓下跌。技術(shù)上,滬錫放量增倉下跌,空頭氛圍較重,跌破MA60。操作上,短線輕倉空單,區(qū)間關(guān)注230000-250000
硅鐵
上周硅鐵市場震蕩運(yùn)行。成本波動不大,廠家生產(chǎn)暫穩(wěn),現(xiàn)貨實際成交不多,下游按需采購,廠家正常交單。主流鋼招定量,南方個別鋼廠入場采購,等待主流鋼招定價情況。硅鐵訂單較前期稍微好轉(zhuǎn),但去庫效率一般,且部分庫存壓力轉(zhuǎn)移到了貿(mào)易商端,整體呈現(xiàn)供需偏寬,價格反彈乏力,跟隨板塊波動。本周來看:原料方面,榆林區(qū)域部分煤種上探5-10元/噸,進(jìn)入供暖季蘭炭價格支撐明顯,小料價格890-980元/噸,成本暫穩(wěn)。產(chǎn)業(yè)方面,河鋼11月硅鐵招標(biāo)詢盤6400元/噸,環(huán)比上輪降200元/噸;招標(biāo)數(shù)量1500噸,環(huán)比上輪減少536噸,近期雖然處于鋼招高峰期、需求釋放,但廠家開工較為積極,硅鐵供應(yīng)持續(xù)增加,Mysteel統(tǒng)計全國136家獨(dú)立硅鐵企業(yè)樣本:開工率(產(chǎn)能利用率)全國41.44%,較上期增1.56%;日均產(chǎn)量17000噸,較上期增315噸,疊加板塊淡季,市場情緒走弱,主流鋼招降價,其他鋼廠觀望后也將陸續(xù)定價,中間環(huán)節(jié)高價接貨意愿有限,市場剛需采購為主,Mysteel硅鐵FeS75-B絕對價格指數(shù) (周) :6104.29元/噸,環(huán)比降0.44%,整體而言,成本堅挺但去庫放緩,預(yù)計短期硅鐵價格維持震蕩。策略建議:硅鐵主力合約沖高回落,操作上建議短線以弱震蕩思路對待,請投資者注意風(fēng)險控制。
錳硅
上周錳硅市場偏弱運(yùn)行。產(chǎn)業(yè)方面,港口錳礦市場偏觀望,價格漲跌互現(xiàn),化工焦二輪提降落地,現(xiàn)貨支撐偏弱,南方電費(fèi)上漲,成本倒掛情況嚴(yán)重,繼續(xù)減產(chǎn),北方在盈虧邊緣維持生產(chǎn),南北生產(chǎn)格局分化明顯。需求方面,河鋼集團(tuán)11月硅錳采量:12300噸,環(huán)比10月增300噸。本周來看:成本方面,有部分低價錳礦到港,錳礦市場盤整,化工焦三輪提降開啟,成本支撐或走弱。供應(yīng)方面,西北廠家整體開工繼續(xù)持穩(wěn),內(nèi)蒙部分前期復(fù)產(chǎn)的工廠開始出鐵,Mysteel統(tǒng)計全國187家獨(dú)立硅錳企業(yè)樣本:開工率(產(chǎn)能利用率)全國44.08%,較上周增1.02%;日均產(chǎn)量27295噸,增205噸,錳硅供應(yīng)環(huán)比小幅增加。需求方面,主流鋼廠近期發(fā)布新一輪鋼招采量,暫未進(jìn)行第一輪詢盤,部分供應(yīng)商盤面點(diǎn)價采購仍有盈利,市場預(yù)期價格圍繞6300展開,短期錳硅需求邊際改善,不過鋼廠高開工背景下去庫效率下降,板塊情緒較差,合金盤面跟隨調(diào)整,市場觀望主流鋼招定價及主產(chǎn)區(qū)減產(chǎn)情況,預(yù)計錳硅延續(xù)弱勢震蕩。策略建議:SM2501合約震蕩偏弱,日MACD指標(biāo)顯示紅色動能柱變?yōu)榫G色動能柱,操作上建議維持震蕩思路對待,關(guān)注6100附近支撐,請投資者注意風(fēng)險控制。
焦煤
上周焦煤市場弱穩(wěn)運(yùn)行。主產(chǎn)區(qū)煤礦生產(chǎn)持穩(wěn),山西地區(qū)煉焦煤礦點(diǎn)集中競拍成交價格以下跌為主,最大跌幅135元/噸,蒙古國進(jìn)口煉焦煤市場漲跌互現(xiàn),短期供需矛盾變化不大,下游采購情緒偏謹(jǐn)慎,焦炭有三輪提降預(yù)期,市場觀望情緒濃。本周來看:國有大礦長協(xié)價目前與市場價倒掛,長協(xié)履約情況較差,部分國有大礦庫存壓力顯現(xiàn),下游拉運(yùn)不積極,主產(chǎn)地煤礦有累庫情況,洗煤廠開工率有小幅下降。需求方面,焦企仍有盈利,焦炭出貨放緩,現(xiàn)貨三輪提降開啟,將對原料市場情緒有一定打擊,進(jìn)口蒙煤市場偏弱,實際成交冷清,港口交投氛圍一般,但鐵水日均產(chǎn)量235.94萬噸,環(huán)比不降反增,對焦煤需求有一定支撐,中間環(huán)節(jié)及下游均采購謹(jǐn)慎,短期煤價仍將承壓運(yùn)行。策略建議:JM2501合約持續(xù)走弱,日K沿5日均線下行,操作上建議短線維持偏空震蕩思路對待,請投資者
注意風(fēng)險控制。
焦炭
上周焦炭市場弱穩(wěn)運(yùn)行。煤價仍有調(diào)整,成本支撐走弱,宏觀利好落地、板塊步入淡季,剛需暫存但下游采購放緩,焦炭逐漸累庫,焦企生產(chǎn)暫穩(wěn),按訂單正常發(fā)運(yùn),各家企業(yè)保持庫存低位運(yùn)行;鋼價走弱,下游利潤收窄,現(xiàn)貨三輪提降預(yù)期抬升,市場看降氛圍較濃。本周來看:產(chǎn)業(yè)方面,Mysteel煤焦事業(yè)部調(diào)研全國30家獨(dú)立焦化廠噸焦盈利情況,全國平均噸焦盈利36元/噸;山西準(zhǔn)一級焦平均盈利48元/噸,山東準(zhǔn)一級焦平均盈利87元/噸,內(nèi)蒙二級焦平均盈利-35元/噸,河北準(zhǔn)一級焦平均盈利83元/噸。噸焦維持盈利,焦企整體生產(chǎn)暫穩(wěn),不過部分焦企因重污染天氣影響,生產(chǎn)稍有限產(chǎn),疊加近日山東菏澤市政府下發(fā)關(guān)于立即關(guān)停焦化裝置的督辦通知,督促富海能源立即停產(chǎn),確保11月20日前停產(chǎn)到位,據(jù)預(yù)估,執(zhí)行關(guān)停將影響約19萬噸焦炭產(chǎn)量,短期焦炭供應(yīng)將呈現(xiàn)收緊趨勢。需求方面,鐵水日均產(chǎn)量235.94萬噸,焦炭剛需支撐較強(qiáng),不過板塊淡季疊加鋼廠高開工,成材去庫不暢易跌難漲,將對原料有負(fù)反饋影響,市場信心不足,河北、山東鋼廠已發(fā)文開啟第三輪焦炭提降,18日落地執(zhí)行,短期焦炭或延續(xù)弱震蕩運(yùn)行。策略建議:J2501合約持續(xù)走弱,日K沿5日均線下行,操作上建議短線維持偏空思路,請投資者注意風(fēng)險控制。
鐵礦
周五晚鐵礦2501合約收盤738.5,下跌1.14%,15日青島港PB粉報736,下調(diào)15元/噸。宏觀面,特朗普交易推升美元,利空大宗商品?;久?,供應(yīng)維持寬松,本期鐵水產(chǎn)量235.94萬噸,環(huán)比增1.88萬噸,年同比增加0.47萬噸,需求端仍面臨季節(jié)性回落壓力。驅(qū)動方面,市場交易逐漸轉(zhuǎn)向冬儲邏輯,鐵礦跟隨成材波動為主,成材冬儲價市場預(yù)期目前在3100-3200元/噸。技術(shù)上方面,4小時周期K線位于20和60均線下方,操作上,震蕩對待,請投資者注意風(fēng)險控制。
螺紋
周五晚螺紋2501合約收盤3238,下跌1.19%,15日杭州現(xiàn)貨報3410,下跌50元/噸。宏觀方面,從11月12日河南打響置換隱性債務(wù)第一槍后,先后包括遼寧大連市、貴州省、江蘇省和山東青島市披露發(fā)行或擬發(fā)行相關(guān)債券,從而置換存量的隱性債務(wù),整體金額合計已經(jīng)超過2240億元?;久?,小幅累庫,庫存連續(xù)4周增加,庫存同期低位,需求端面臨季節(jié)性回落壓力。成本支撐方面,焦炭第三輪提降。技術(shù)上,4小時周期K線位于20和60均線下方,操作上,震蕩對待,請投資者注意風(fēng)險控制。
熱卷
周五晚熱卷2501合約收盤3425,下跌0.95%,15日杭州現(xiàn)貨報3460,下跌50元/噸。宏觀面,市場對政策細(xì)節(jié)表現(xiàn)較為冷淡,但是要考慮到政策更著眼于長期。基本面,供需雙降,總庫存連續(xù)7周去庫。產(chǎn)量小幅回落,本期需求總體維穩(wěn)。技術(shù)上,4小時周期K線位于20和60均線下方,操作上,震蕩對待,請投資者注意風(fēng)險控制。
工業(yè)硅
上周工業(yè)硅現(xiàn)貨暫穩(wěn)運(yùn)行。北方新疆中小硅企以生產(chǎn)交付新標(biāo)貨物為主,現(xiàn)貨成交較清淡;云南產(chǎn)區(qū)前期訂單陸續(xù)交付完成,目前開工降至低位。多晶硅市場簽單冷清,各環(huán)節(jié)在庫存、需求等壓力下,排產(chǎn)持續(xù)收縮,工業(yè)硅供應(yīng)偏寬格局延續(xù)。本周來看:產(chǎn)業(yè)方面,原料硅煤環(huán)節(jié)進(jìn)入價格下行通道,個別地區(qū)硅煤價格持續(xù)走弱;西南產(chǎn)區(qū)進(jìn)入枯水期,產(chǎn)量回落,部分廠家挺價惜售,西北產(chǎn)區(qū)開工整體持穩(wěn)。需求方面,多晶硅上下游博弈激烈,硅片和電池片、組件等環(huán)節(jié)價格承壓;有機(jī)硅單體廠開工處于相對高位,現(xiàn)貨逐漸累庫,下游剛需成交,整體需求難言回暖,隨著盤面走低,廠家套保意愿下降,短期工業(yè)硅仍將弱穩(wěn)運(yùn)行。技術(shù)上,工業(yè)硅主力合約寬幅震蕩,日BOLL指標(biāo)顯示三軌向下,k線在中下軌間運(yùn)行,操作上建議維持偏空思路對待,請投資者注意風(fēng)險控制。
碳酸鋰
盤面上,碳酸鋰主力合約震蕩下行,截止收盤跌幅7.12%。持倉量環(huán)比減少,現(xiàn)貨升水,基差走強(qiáng)。資訊解讀,據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會,中國新能源汽車產(chǎn)量首次突破年度1000萬輛,同時也是全球首個新能源汽車年度達(dá)產(chǎn)1000萬輛的國家。目前,我國已建成世界上數(shù)量最多、輻射面最廣、服務(wù)車輛最全的充電基礎(chǔ)設(shè)施體系。基本面上,本周碳酸鋰期價波動劇烈,現(xiàn)貨市場報價亦多日連續(xù)上漲。鋰礦端受情緒及市場需求影響快速走高,增強(qiáng)了礦企及貿(mào)易商的挺價情緒。供給方面,受下游及消費(fèi)的正反饋作用,部分冶煉廠提升開工率,碳酸鋰供給預(yù)計將有所增加;需求方面,下游電池材料廠排產(chǎn)情況顯著轉(zhuǎn)好,但由于鋰價在冶煉廠和貿(mào)易商的成交之下快速走高,下游對高價鋰的接受度開始變得謹(jǐn)慎,現(xiàn)貨市場成交行為略有降溫。整體來看,碳酸鋰短期或?qū)⑻幱诠┙o小幅增長,需求偏暖的局面,但亦不可忽視過高的報價對下游備貨情緒的降溫影響。期權(quán)方面,持倉量沽購比值為27.51%,環(huán)比-1.1872%,期權(quán)市場認(rèn)購持倉占據(jù)優(yōu)勢,市場情緒偏多頭,隱含波動率略有下降。操作建議,輕倉震蕩偏空交易,注意交易節(jié)奏控制風(fēng)險。
※ 每日關(guān)注
待定 G20峰會舉行
12:45 日本央行行長植田和男發(fā)表講話
18:00 歐元區(qū)9月季調(diào)后貿(mào)易帳
23:00 美國11月NAHB房產(chǎn)市場指數(shù)
A股解禁市值為:693.90億
新股申購:聯(lián)蕓科技、勝業(yè)電氣
作者
研究員:
蔡躍輝 期貨從業(yè)資格證號:F0251444 期貨投資咨詢從業(yè)證書號:Z0013101
柳瑜萍 期貨從業(yè)資格證號:F0308127 期貨投資咨詢從業(yè)證書號:Z0012251
黃青青 期貨從業(yè)資格證號:F3004212 期貨投資咨詢從業(yè)證書號:Z0012250
廖宏斌 期貨從業(yè)資格證號:F3082507 期貨投資咨詢從業(yè)證書號:Z0020723
微信號:yanjiufuwu
電話:059586778969
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本報告中的信息均來源于公開可獲得資料,瑞達(dá)期貨股份有限公司力求準(zhǔn)確可靠,但對這些信息的準(zhǔn)確性及完整性不做任何保證,據(jù)此投資,責(zé)任自負(fù)。本報告不構(gòu)成個人投資建議,客戶應(yīng)考慮本報告中的任何意見或建議是否符合其特定狀況。本報告版權(quán)僅為我公司所有,未經(jīng)書面許可,任何機(jī)構(gòu)和個人不得以任何形式翻版、復(fù)制和發(fā)布。如引用、刊發(fā),需注明出處為瑞達(dá)期貨股份有限公司研究院,且不得對本報告進(jìn)行有悖原意的引用、刪節(jié)和修改。
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