燃料油價格波動頻繁，波動幅度較大。2010年至2020年4月，新加坡380CST高硫燃料油最高價至743美元/噸，最低價至101美元/噸，年度波動幅度最大至156%。

2016年，因亞洲燃料油市場供應持續(xù)過剩，燃料油現(xiàn)貨價格觸及市場近十年低點130美元/噸。2017年起，隨著部分國家煉廠升級改造，全球燃料油產(chǎn)量開始下降，現(xiàn)貨價格逐漸回升。2018年開始，套利船貨流入量減少，船燃需求穩(wěn)健，隨著市場回暖燃料油價格持續(xù)上升至500美元/噸水平。2019年，中美貿(mào)易摩擦、高低硫切換等因素使380CST高硫燃料油價格跌至209美元/噸，年末受脫硫裝置訂單增加、二次加工需求旺盛帶動價格逐漸回升；而低硫燃料油隨著其市場份額逐漸攀升，價格走勢與380CST高硫燃料油逐漸分化，價差最高達到327美元/噸。

2020年以來，新冠肺炎疫情在全球蔓延影響石油需求，OPEC+減產(chǎn)協(xié)議談判失敗，受全球原油價格下行影響燃料油價格大幅波動，380CST高硫燃料油和低硫燃料油分別從年初的350美元/噸、650美元/噸水平，跌至4月末的110美元/噸、170美元/噸水平。

1、國際原油價格波動

燃料油是原油的下游產(chǎn)品，其價格趨勢與國際原油價格密切相關(guān)。

2、全球航運市場

航運市場是燃料油最主要的消費方向，直接影響燃料油的需求，進而對價格產(chǎn)生影響。航運市場需求受國際政治關(guān)系、區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展、全球貿(mào)易流向影響較大。

3、新加坡市場供需情況

新加坡是全球燃料油最大的消費地和集散地，套利船貨數(shù)量、銷售量和庫存數(shù)據(jù)都會對燃料油價格造成影響。

4、環(huán)保要求

2020年全球限硫令對保稅船燃市場的消費結(jié)構(gòu)帶來巨大的變化，加裝脫硫裝置或者使用低硫燃料油、MGO、LNG、其他清潔能源均會大幅增加船用燃料成本，進而帶來劇烈的價格波動。未來IMO或各國政府對于船舶大氣排放的進一步相關(guān)政策對于燃料油需求也會產(chǎn)生較大影響。