股指

雙節(jié)假期期間，海外市場(chǎng)表現(xiàn)總體上波瀾不驚。美國(guó)總統(tǒng)新冠病毒檢測(cè)結(jié)果呈陽(yáng)性，隨后叫停刺激方案談判，引發(fā)美股兩度跳水，但整體呈現(xiàn)震蕩攀升的態(tài)勢(shì)，恒生指數(shù)、A50指數(shù)亦是如此。假期海外市場(chǎng)保持穩(wěn)定，對(duì)于臨近變盤(pán)節(jié)點(diǎn)的A股而言無(wú)疑是較為積極的信號(hào)。當(dāng)前國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)改善趨勢(shì)明確，制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)保持?jǐn)U張區(qū)間，而十一長(zhǎng)假消費(fèi)市場(chǎng)火爆，進(jìn)一步證明中國(guó)經(jīng)濟(jì)已基本走出疫情陰霾，走向全面復(fù)蘇，基本面持續(xù)改善仍是A股節(jié)后保持震蕩回升，長(zhǎng)期保持向好態(tài)勢(shì)的重要支撐。四季度，海外疫情反復(fù)、美國(guó)總統(tǒng)大選前后地緣政治風(fēng)險(xiǎn)、海外貨幣政策寬松空間有限等因素，仍會(huì)對(duì)A股走勢(shì)產(chǎn)生一定的擾動(dòng)。策略上，建議節(jié)后偏多操作為主，滬指3200附近逢低介入IC多單。

美元指數(shù)

美元指數(shù)周三小幅走低，跌0.19%報(bào)93.6374。國(guó)慶期間，美元指數(shù)維持93.4-93.8區(qū)間小幅震蕩。此前美國(guó)總統(tǒng)特朗普呼吁救援航空業(yè)與小型企業(yè)，并支持向納稅人發(fā)放1200美元刺激支票。此舉提振了市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好，帶動(dòng)美股回升，美元指數(shù)在一定程度上承壓。另一方面，英鎊兌美元大漲0.3%報(bào)1.2913，因歐盟首席脫歐談判代表稱他認(rèn)為英國(guó)不會(huì)像威脅的那樣退出談判，此番言論推動(dòng)英鎊大幅反彈。操作上，美元指數(shù)或維持盤(pán)整，建議暫時(shí)維持觀望。疫情及美國(guó)大選的不確定性仍給美元帶來(lái)支撐。今日重點(diǎn)關(guān)注歐洲央行9月政策會(huì)議。

國(guó)債期貨

十一期間，國(guó)際匯市、歐美股市和債券市場(chǎng)表現(xiàn)平淡，沒(méi)有重大風(fēng)險(xiǎn)事件。在基本面上，我們?nèi)匀徽J(rèn)為央行更加關(guān)注中長(zhǎng)期目標(biāo)，但國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)修復(fù)速度不及預(yù)期，貨幣政策有繼續(xù)維持寬松的必要性。在疫情常態(tài)化防控下，10月仍有千億元專項(xiàng)債待發(fā)行，低利率不會(huì)很快退出。5月以來(lái)貨幣環(huán)境與信貸環(huán)境持續(xù)收斂，央行強(qiáng)調(diào)完善跨周期設(shè)計(jì)和調(diào)節(jié)，提高政策的直達(dá)性，意味著后期貨幣信貸環(huán)境重新寬松的概率較低。信貸調(diào)結(jié)構(gòu)、通渠引流、降低融資成本仍是后疫情時(shí)期的政策導(dǎo)向。定向降準(zhǔn)、調(diào)降基準(zhǔn)利率的可能性均不大，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率預(yù)計(jì)將保持在較高區(qū)間內(nèi)波動(dòng)。10年期國(guó)債收益率預(yù)計(jì)會(huì)在2.9-3.2%之間震蕩，5年期國(guó)債收益率也將區(qū)間震蕩，存在波段投資機(jī)會(huì)。技術(shù)面上看，2年期、5年期、10年期國(guó)債主力均已受到壓力位的壓制。在操作上，建議輕倉(cāng)過(guò)節(jié)，可關(guān)注TF2012在100.3附近的壓力，逢高做空TF2012。

美元/在岸人民幣

國(guó)慶期間美元指數(shù)小幅回落，離岸人民幣兌美元即期匯率上漲500多個(gè)基點(diǎn)，預(yù)計(jì)明日人民幣兌美元中間價(jià)將大幅上調(diào)。美元指數(shù)反彈乏力，利于人民幣走高。短期內(nèi)，美元回落概率高，在岸人民幣兌美元匯率有望升值，即期匯率目標(biāo)位關(guān)注6.75。

豆一

從國(guó)內(nèi)基本面來(lái)看，東北及內(nèi)蒙古地區(qū)塔豆裝車(chē)報(bào)價(jià)在2.3-2.40元/斤居多，優(yōu)質(zhì)大豆價(jià)格較為堅(jiān)挺，新豆陸續(xù)上市，成交一般。中儲(chǔ)糧9月25日拍賣(mài)2017/2018年國(guó)產(chǎn)大豆96744噸，成交率為80.36%，均價(jià)為4444元/噸。本年度拍賣(mài)基本結(jié)束。東北產(chǎn)區(qū)大豆收割陸續(xù)展開(kāi)，大豆產(chǎn)量受前期臺(tái)風(fēng)影響有限，官方數(shù)據(jù)維持增產(chǎn)評(píng)估，產(chǎn)區(qū)大豆因偏澇造成收割進(jìn)度延后并將增加大豆收割成本。從新上市的大豆看，市場(chǎng)觀望居多，農(nóng)戶惜售心理支撐豆價(jià)抗跌。預(yù)計(jì)豆一2101期貨合約維持弱勢(shì)震蕩行情，可盤(pán)中短線適量參與或保持觀望。

豆二

外盤(pán)情況來(lái)看，美豆總體表現(xiàn)偏強(qiáng)，截止10月8日14:00，美豆11月合約較9月30日15:00，上漲6.52%，報(bào)1053.25美分/蒲式耳。從美豆種植的作物進(jìn)展周報(bào)顯示，截至10月4日，美國(guó)大豆收獲進(jìn)度為38%，高于5年平均進(jìn)度28%，大豆優(yōu)良率為64%，較一周前持平。美豆進(jìn)入收獲季，收獲壓力逐漸增大，不過(guò)受出口良好的影響，美豆總體表現(xiàn)偏強(qiáng)，對(duì)國(guó)內(nèi)豆類形成提振。從進(jìn)口船貨來(lái)看，截至9月25日，國(guó)內(nèi)港口到港35船228.6萬(wàn)噸，較上周有所回落，港口壓力有所減輕?？傮w來(lái)看，受外盤(pán)總體偏強(qiáng)的影響，豆二以偏多思路對(duì)待。

豆粕

外盤(pán)情況來(lái)看，美豆粕總體表現(xiàn)偏強(qiáng)，截止10月8日14:00，美豆粕12月合約較9月30日15:00上漲9.78%，報(bào)363.8美元/短噸。外盤(pán)總體表現(xiàn)偏強(qiáng)，對(duì)國(guó)內(nèi)豆類有所提振。另外，美豆雖然進(jìn)入收獲季，收獲率表現(xiàn)強(qiáng)勁，但是出口數(shù)據(jù)依然良好，截至2020年10月1日當(dāng)周，美國(guó)大豆出口檢驗(yàn)量1667068噸，上周為1052276噸，去年同期為1296568噸。出口率的良好，利于美豆去庫(kù)存的進(jìn)展。根據(jù)USDA9月30日發(fā)布的季度庫(kù)存報(bào)告顯示，大豆庫(kù)存5.23億蒲，市場(chǎng)平均預(yù)估為5.76億蒲，庫(kù)存報(bào)告較市場(chǎng)預(yù)期偏少，報(bào)告對(duì)盤(pán)面有所利多。從下游需求來(lái)看，養(yǎng)殖業(yè)尤其是生豬養(yǎng)殖仍在不斷恢復(fù)，飼料需求有所恢復(fù)，加上豆粕相比雜粕性價(jià)比較高，對(duì)豆粕的需求也較高，對(duì)豆粕需求形成支撐。綜合來(lái)看，在美豆表現(xiàn)強(qiáng)勁以及出口數(shù)據(jù)表現(xiàn)良好的背景下，豆粕預(yù)計(jì)偏強(qiáng)運(yùn)行為主，偏多思路對(duì)待。

豆油

外盤(pán)情況來(lái)看，美豆油先跌后漲，截止10月8日14:00，美豆油12月合約較9月30日15:00上漲1.98%，報(bào)32.9美分/磅。從豆油的庫(kù)存水平來(lái)看，在大豆壓榨量創(chuàng)新高的背景下，豆油商業(yè)庫(kù)存也僅微增至134萬(wàn)噸，顯示下游需求恢復(fù)較好，另外，國(guó)儲(chǔ)庫(kù)也不斷流入，且目前菜油棕櫚油庫(kù)存也處在歷史同期低位，油脂基本面尚無(wú)明顯轉(zhuǎn)為跌勢(shì)的跡象。另外USDA季度庫(kù)存報(bào)告表現(xiàn)良好，美豆延續(xù)強(qiáng)勢(shì)，加上節(jié)后南美種植的天氣炒作也陸續(xù)拉開(kāi)帷幕，國(guó)內(nèi)豆油菜油也仍有收儲(chǔ)的題材，因此中長(zhǎng)線油脂看多趨勢(shì)暫未改變，國(guó)內(nèi)豆油行情也有望重回升勢(shì)。因此，節(jié)后建議逢低入多豆油為主。

棕櫚油

外盤(pán)情況來(lái)看，馬盤(pán)棕櫚油節(jié)日期間表現(xiàn)總體較為強(qiáng)勁，截至10月8日14:00，馬盤(pán)棕櫚油較9月30日15:00上漲4.8%，報(bào)2863令吉/噸。外盤(pán)棕櫚油表現(xiàn)強(qiáng)勁，對(duì)國(guó)內(nèi)盤(pán)形成支撐。從產(chǎn)量上來(lái)看，MPOA最新公布的馬來(lái)西亞產(chǎn)量數(shù)據(jù)顯示，2020年9月，馬來(lái)西亞毛棕櫚油產(chǎn)量環(huán)比增加3.11%，雖然產(chǎn)量有所增加，不過(guò)出口增速更大。根據(jù)船運(yùn)調(diào)查機(jī)構(gòu)SGS公布的數(shù)據(jù)顯示，馬來(lái)西亞9月棕櫚油出口量1604729噸較8月出口的1442905噸增加了11.21%。出口量的大幅增加，對(duì)庫(kù)存壓力有所緩解，有望減少馬來(lái)西亞的棕櫚油庫(kù)存存量。另外，印尼加里曼丹，近期遭遇洪水，對(duì)棕櫚果收獲形成阻礙，也對(duì)棕櫚油形成一定的支撐。綜合來(lái)看，在庫(kù)存總體偏低以及資金節(jié)后可能還是會(huì)青睞油脂的背景下，棕櫚油有望重回漲勢(shì)，建議逢低入多為主。

粳米

目前市場(chǎng)上優(yōu)質(zhì)粳米較少，優(yōu)質(zhì)優(yōu)價(jià)凸顯，加上近期東北產(chǎn)區(qū)持續(xù)降雨，新糧減產(chǎn)和上市推遲已成定局，稻價(jià)易跌難漲，受成本支撐，間接提振米價(jià)。但是個(gè)別米企為迎接新米上市，清理庫(kù)存米，米企挺價(jià)意愿較弱，加上市場(chǎng)不時(shí)出現(xiàn)新陳摻雜米，粳米漲價(jià)乏力，報(bào)價(jià)比價(jià)雜亂，利空其行情，預(yù)計(jì)短期粳米價(jià)格以穩(wěn)定為主。

白糖

國(guó)慶假日期間：洲際交易所原糖3月合約價(jià)格大幅上漲，漲幅超4.0%，并站上14美分/磅關(guān)口，主要因巴西的干燥天氣可能會(huì)削減當(dāng)前作物年度最后階段的糖產(chǎn)量，疊加泰國(guó)、俄羅斯多個(gè)生產(chǎn)國(guó)惡劣天氣的擔(dān)憂，亦將影響2021年的作物單產(chǎn)。據(jù)巴西船運(yùn)數(shù)據(jù)顯示，2020年10月1日-5日，巴西對(duì)全球食糖裝運(yùn)數(shù)量為45.27萬(wàn)噸，且均為原糖；巴西對(duì)中國(guó)裝船數(shù)量為10.10萬(wàn)噸，主要進(jìn)口商為億能富4萬(wàn)噸、雅韋安6.1萬(wàn)噸，后續(xù)巴西主流港口仍有32.65萬(wàn)噸等待排船，關(guān)注國(guó)內(nèi)進(jìn)口港口貨運(yùn)情況。節(jié)前國(guó)內(nèi)產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨價(jià)格相對(duì)偏弱，交投氣氛觀望濃厚，主要因8月進(jìn)口量達(dá)68萬(wàn)噸，大幅超出市場(chǎng)預(yù)期，進(jìn)口價(jià)差及政策仍制約糖價(jià)。隨著新榨季北方甜菜糖廠陸續(xù)開(kāi)榨，市場(chǎng)供應(yīng)增加繼續(xù)施壓糖價(jià)。不過(guò)受外糖價(jià)格大漲的刺激，加之進(jìn)口糖利潤(rùn)收縮，或支撐糖價(jià)。預(yù)計(jì)節(jié)后鄭糖期價(jià)低位反彈為主。操作上，建議鄭糖2101合約偏多思路對(duì)待。

棉花（紗）

國(guó)慶假日期間：洲際交易所(ICE)棉花期貨12月合約漲幅超3.00%，因擔(dān)心颶風(fēng)德?tīng)査?Delta)可能破壞作物，而谷物市場(chǎng)的漲勢(shì)給予棉價(jià)帶來(lái)進(jìn)步支撐。截至9月30日，最新一輪的儲(chǔ)備棉輪出已經(jīng)完成，7月1日至9月30日累計(jì)成交總量503352.5011噸，成交率99.87%，超額完成計(jì)劃輪出量。預(yù)估國(guó)儲(chǔ)庫(kù)中棉花存量在162萬(wàn)噸附近，處于低位水平。在輪出消息公布之初便有擇機(jī)輪入的官方消息同時(shí)發(fā)布，或在2020年的四季度，后市關(guān)注官網(wǎng)消息。國(guó)慶節(jié)期間國(guó)內(nèi)新疆新棉采收政策，產(chǎn)區(qū)花廠開(kāi)秤、開(kāi)工繼續(xù)增加，手摘棉收購(gòu)均價(jià)基本在6.0元/公斤以上，相比去年成本偏高，且南疆籽棉仍保持上漲趨勢(shì)。下游紗線方面，秋冬季旺季備貨增加，無(wú)論是內(nèi)需還是外單貨仍處于緩慢好轉(zhuǎn)的狀態(tài)。但是貿(mào)易關(guān)系、國(guó)外疫情等，市場(chǎng)不確定性仍存的情況下，依舊對(duì)于市場(chǎng)有利空作用。操作上，建議鄭棉2101合約短期暫且觀望為主。

蘋(píng)果

國(guó)慶期間，新季晚熟富士蘋(píng)果處于收購(gòu)中，市場(chǎng)對(duì)優(yōu)質(zhì)貨源存惜售現(xiàn)象；山東產(chǎn)區(qū)晚富士大量卸袋中，目前紙袋富士一二級(jí)80#以上價(jià)格在2.80元/斤左右，大規(guī)模交易尚未開(kāi)始；西部地區(qū)降雨較多，膜袋上貨量較少，客商多數(shù)預(yù)定優(yōu)質(zhì)貨源，果農(nóng)挺價(jià)意愿較強(qiáng)。陜西部分地區(qū)客商采購(gòu)優(yōu)質(zhì)果積極性較高，對(duì)新季晚熟富士訂貨量增加，料看好于后市，果農(nóng)惜售心理作用較強(qiáng)，或支撐蘋(píng)果市場(chǎng)；目前多數(shù)是秋冬季水果，相對(duì)前期替代品對(duì)蘋(píng)果替代效用減少。關(guān)注后市晚熟富士蘋(píng)果集中上市情況。操作上，建議蘋(píng)果2101合約短期觀望為宜。

紅棗

國(guó)內(nèi)各地紅棗報(bào)價(jià)維持穩(wěn)定態(tài)勢(shì)；隨著節(jié)日需求效用減弱市場(chǎng)，客商備貨大量縮減。截止目前全國(guó)紅棗庫(kù)存仍集中于新疆阿克蘇，鄭州加工量有所增加，內(nèi)地銷(xiāo)區(qū)待售貨源仍較多，市場(chǎng)供應(yīng)仍相對(duì)充足。不過(guò)考慮市場(chǎng)對(duì)托底政策預(yù)期，或在一定程度上支撐紅棗市場(chǎng)。預(yù)計(jì)節(jié)后鄭棗期價(jià)呈反彈之勢(shì)。操作上，CJ2101合約建議短期擇機(jī)做多。

菜粕

國(guó)慶長(zhǎng)假期間， 加拿大菜籽主力合約上漲。巴西大豆播種延遲以及美國(guó)大豆出口預(yù)期增強(qiáng)，推動(dòng)CBOT大豆期貨價(jià)格攀升至兩年最高，預(yù)期將帶動(dòng)國(guó)內(nèi)粕類市場(chǎng)波動(dòng)，菜粕與豆粕走勢(shì)聯(lián)動(dòng)，預(yù)期國(guó)內(nèi)菜粕期貨價(jià)格開(kāi)盤(pán)跳高。國(guó)內(nèi)供需情況：節(jié)前菜粕庫(kù)存已經(jīng)連續(xù)六周下降，貨源日益緊張。不過(guò)水產(chǎn)養(yǎng)殖養(yǎng)殖旺季即將進(jìn)入尾聲，飼料菜粕需求將轉(zhuǎn)淡，在中加貿(mào)易受到限制的情況下，澳大利亞、烏克蘭等國(guó)家的油菜籽和菜粕供應(yīng)基本能滿足供應(yīng)國(guó)內(nèi)轉(zhuǎn)淡的需求，因此反彈動(dòng)力弱于豆粕，警惕后期沖高回落風(fēng)險(xiǎn)。技術(shù)上，菜粕2101合約支撐位2320元/噸，操作上：建議暫時(shí)觀望。

菜油

國(guó)慶長(zhǎng)假期間， 加拿大菜籽主力合約上漲，主要受到美國(guó)大豆和馬來(lái)西亞棕櫚油期價(jià)走強(qiáng)支撐。疫情封鎖限制可能影響馬來(lái)西亞棕櫚油供應(yīng)、排燈節(jié)前備貨需求預(yù)期，馬來(lái)西亞棕櫚油期價(jià)在假期期間探底回升，但是CBOT豆油期價(jià)呈現(xiàn)先抑后揚(yáng)走勢(shì)，走勢(shì)相對(duì)疲弱，拖累其上漲高度。節(jié)前國(guó)內(nèi)油脂類期價(jià)集體回落，其中菜籽油表現(xiàn)抗跌，這是因?yàn)槭苤屑雨P(guān)系緊張影響，加拿大油菜籽對(duì)華出口量維持低位將成為常態(tài)，菜油庫(kù)存仍然處于歷史低位。預(yù)期節(jié)后菜籽油期價(jià)止跌企穩(wěn)回升，2101合約支撐位關(guān)注8671元/噸，操作上，在8820-8860元/噸區(qū)間輕倉(cāng)試多，止損8675元/噸。

玉米

國(guó)慶長(zhǎng)期期間，CBOT玉米期價(jià)上揚(yáng)，累計(jì)上漲幅度超過(guò)2.7%。玉米新糧上市在即，但是由于減產(chǎn)預(yù)期和看漲情緒下，市場(chǎng)有一定惜售情緒，因此國(guó)慶長(zhǎng)假期間玉米現(xiàn)貨市場(chǎng)整體呈現(xiàn)上漲趨勢(shì)。進(jìn)口方面：按照目前的裝船進(jìn)度推測(cè)，9 月進(jìn)口谷物到貨總量為 190 萬(wàn)噸，10 月將為150 萬(wàn)噸，并將陸續(xù)運(yùn)入關(guān)，加上政策性玉米出庫(kù)量增加，預(yù)計(jì)后期市場(chǎng)玉米供需緊張稍有緩解。需求端：我國(guó)生豬產(chǎn)能也在不斷恢復(fù)，飼料需求量也在不斷增加，但玉米價(jià)格居高不下，下游飼料商配方調(diào)整頻繁，增加高粱麩皮小麥等替代品用量，從而影響玉米需求量。整體來(lái)說(shuō)：玉米供需緊張有所緩解，但是減產(chǎn)預(yù)期和市場(chǎng)看漲情緒支撐下期價(jià)仍有攀高可能。操作上，C2101 合約以偏多思維為主。

淀粉

國(guó)慶長(zhǎng)假期間，玉米淀粉現(xiàn)貨報(bào)價(jià)基本穩(wěn)定，假期初始購(gòu)銷(xiāo)寡淡，淀粉庫(kù)存小幅累計(jì)，由于原料價(jià)格上漲以假期結(jié)束，后期購(gòu)銷(xiāo)將逐漸恢復(fù)，同時(shí)市場(chǎng)生產(chǎn)也將同步恢復(fù)開(kāi)機(jī)，供應(yīng)增加，對(duì)企業(yè)挺價(jià)心理形成壓制。原料價(jià)格上漲支持玉米淀粉價(jià)格，但是新糧即將上市，市場(chǎng)供應(yīng)增加預(yù)期制約價(jià)格反彈力度，預(yù)期玉米淀粉偏強(qiáng)震蕩。技術(shù)上, CS2101 合約支撐位 2720元/噸，壓力位關(guān)注前高2813元/噸，操作CS2101合約逢低做多、滾動(dòng)操作為主。

雞蛋

供應(yīng)端：6、7 月補(bǔ)欄表現(xiàn)一般，對(duì)于 11、12 月蛋價(jià)來(lái)說(shuō)有一定的利好作用，導(dǎo)致近期出現(xiàn)近弱遠(yuǎn)強(qiáng)的局面。淘雞雞齡方面:短期淘汰雞數(shù)量增長(zhǎng)仍不明顯，加之淘雞價(jià)格下行偏弱。隨著雙節(jié)備貨結(jié)束，高蛋價(jià)會(huì)隨之下跌，養(yǎng)殖戶淘汰意愿增加，預(yù)計(jì)淘汰雞淘雞明顯增加。需求端：月餅等加工備貨完成，另外冷庫(kù)蛋釋放沖擊市場(chǎng)，蛋價(jià)走低。預(yù)期節(jié)后雞蛋需求轉(zhuǎn)淡，預(yù)計(jì)雞蛋 2011 合約期價(jià)面臨調(diào)整，操作上建議進(jìn)行空近月多遠(yuǎn)月套利操作。

原油

國(guó)慶長(zhǎng)假期間，國(guó)際原油期價(jià)探低回升，截至7日，布倫特原油12月期貨合約結(jié)算價(jià)報(bào)41.99美元/桶，較節(jié)前漲幅約2%；美國(guó)WTI原油12月期貨合約報(bào)39.95美元/桶，較節(jié)前漲幅約2.3%；歐美國(guó)家新冠病例數(shù)持續(xù)攀升，市場(chǎng)擔(dān)憂經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇及石油需求前景，美國(guó)總統(tǒng)特朗普確診新冠一度引發(fā)金融市場(chǎng)劇烈震蕩，特朗普宣布終止與民主黨之間的刺激法案談判，同時(shí)呼吁分批次實(shí)施刺激計(jì)劃，市場(chǎng)關(guān)注美國(guó)財(cái)政刺激計(jì)劃進(jìn)展；挪威石油工人罷工導(dǎo)致六個(gè)油氣田關(guān)閉，沙特上調(diào)11月亞洲原油官方售價(jià)，颶風(fēng)“德?tīng)査庇绊懨绹?guó)墨西哥灣的石油生產(chǎn)，這對(duì)油價(jià)構(gòu)成一定支撐；而EIA數(shù)據(jù)顯示上周美國(guó)原油庫(kù)存小幅增加，成品油庫(kù)存出現(xiàn)下降，美國(guó)國(guó)內(nèi)原油產(chǎn)量增加30萬(wàn)桶至1100萬(wàn)桶/日。技術(shù)上，預(yù)計(jì)SC2012合約小幅高開(kāi)，測(cè)試10日均線壓力，短線上海原油期價(jià)呈現(xiàn)震蕩走勢(shì)。操作上，建議短線268-285區(qū)間交易為主。

燃料油

國(guó)慶長(zhǎng)假期間，歐美國(guó)家新冠病例數(shù)持續(xù)攀升，特朗普確診新冠一度引發(fā)油市劇烈震蕩，而挪威石油工人罷工，沙特上調(diào)11月亞洲原油官方售價(jià)，颶風(fēng)“德?tīng)査庇绊懨绹?guó)墨西哥灣的石油生產(chǎn)，對(duì)油價(jià)構(gòu)成一定支撐，國(guó)際原油期價(jià)呈現(xiàn)探低回升；新加坡燃料油庫(kù)存增至2404.7萬(wàn)桶；上期所燃料油期貨倉(cāng)單降至23.8萬(wàn)噸左右。LU2101合約與FU2101合約價(jià)差為406元/噸，較上一交易日下跌29元/噸。前20名持倉(cāng)方面，F(xiàn)U2101合約凈持倉(cāng)為賣(mài)單110004手，較前一交易日減少833手，部分席位減倉(cāng)，凈空單小幅回落。技術(shù)上，預(yù)計(jì)FU2101合約測(cè)試20日均線壓力，建議短線1750-1900區(qū)間交易。LU2101合約圍繞2250區(qū)域震蕩，建議短線以2180-2300區(qū)間交易為主，注意控制風(fēng)險(xiǎn)。

瀝青 

國(guó)慶長(zhǎng)假期間，歐美國(guó)家新冠病例數(shù)持續(xù)攀升，特朗普確診新冠一度引發(fā)油市劇烈震蕩，而挪威石油工人罷工，沙特上調(diào)11月亞洲原油官方售價(jià)，颶風(fēng)“德?tīng)査庇绊懨绹?guó)墨西哥灣的石油生產(chǎn)，對(duì)油價(jià)構(gòu)成一定支撐，國(guó)際原油期價(jià)呈現(xiàn)探低回升；國(guó)內(nèi)主要瀝青廠家開(kāi)工小幅下降，廠家及社會(huì)庫(kù)存呈現(xiàn)回落；長(zhǎng)假期間現(xiàn)貨價(jià)格淡穩(wěn)為主。前20名持倉(cāng)方面，BU2012合約凈持倉(cāng)為賣(mài)單52359手，較前一交易日減少2299手，多空減倉(cāng)，凈空單呈現(xiàn)增加。技術(shù)上，預(yù)計(jì)BU2012合約測(cè)試10日均線壓力，短線呈現(xiàn)震蕩走勢(shì)。操作上，短線2280-2400區(qū)間交易為主。

LPG 

國(guó)慶長(zhǎng)假期間，歐美國(guó)家新冠病例數(shù)持續(xù)攀升，特朗普確診新冠一度引發(fā)油市劇烈震蕩，而挪威石油工人罷工，沙特上調(diào)11月亞洲原油官方售價(jià)，颶風(fēng)“德?tīng)査庇绊懨绹?guó)墨西哥灣的石油生產(chǎn)，對(duì)油價(jià)構(gòu)成一定支撐，國(guó)際原油期價(jià)呈現(xiàn)探低回升；華東液化氣市場(chǎng)回升，主營(yíng)煉廠報(bào)盤(pán)上調(diào)；華南市場(chǎng)價(jià)格上調(diào)，8日煉廠報(bào)盤(pán)2920元/噸左右，碼頭進(jìn)口氣報(bào)2950元/噸左右；10月沙特CP報(bào)價(jià)上調(diào)，進(jìn)口氣成本支撐現(xiàn)貨，長(zhǎng)假期間交通運(yùn)力下降，現(xiàn)貨市場(chǎng)趨于震蕩回升。PG2011合約凈持倉(cāng)為賣(mài)單627手，較前一交易日減少2717手，空單減幅高于多單，凈空單呈現(xiàn)回落。技術(shù)上，預(yù)計(jì)PG2011合約期價(jià)小幅高開(kāi)，上方測(cè)試3550一線壓力，短期液化氣期價(jià)呈現(xiàn)震蕩走勢(shì)，操作上，短線3350-3550區(qū)間交易。

LLDPE/PP/PVC/EB

長(zhǎng)假期間，國(guó)際原油探低回升，目前運(yùn)行在節(jié)前水平，預(yù)計(jì)對(duì)聚烯烴的影響不大?；久嫔?，長(zhǎng)假期間，生產(chǎn)企業(yè)繼續(xù)生產(chǎn)，而下游企業(yè)停產(chǎn)放假，市場(chǎng)供應(yīng)壓力增大，兩桶油石庫(kù)存將明顯上升。預(yù)計(jì)節(jié)后市場(chǎng)仍處于供過(guò)于求的狀態(tài)，價(jià)格重心或?qū)⑾乱啤VC的供應(yīng)面與聚烯烴類似，而隨著時(shí)間的推移，北方天氣轉(zhuǎn)冷，PVC的下游需求將會(huì)有所減少，預(yù)計(jì)后市仍有回調(diào)的需要。操作上，LLDPE\PP\EB\PVC節(jié)后仍可逢高做空。

天然橡膠

國(guó)慶長(zhǎng)假期間，日膠小幅上漲，國(guó)際油價(jià)下探回升。長(zhǎng)假期間國(guó)內(nèi)云南產(chǎn)區(qū)雨水較多，略影響割膠，目前天氣恢復(fù)正常。近期各國(guó)氣象研究機(jī)構(gòu)的預(yù)估顯示拉尼娜狀態(tài)來(lái)臨，預(yù)計(jì)將在11月至12月的高峰季節(jié)到達(dá)中等強(qiáng)度，這將對(duì)東南亞天然橡膠供應(yīng)產(chǎn)生影響。另外，第一商用車(chē)網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，9月份國(guó)內(nèi)重卡銷(xiāo)量同、環(huán)比均上升，需求端對(duì)天然橡膠產(chǎn)生利多推動(dòng)，預(yù)計(jì)明日盤(pán)面或高開(kāi)運(yùn)行，ru2101合約關(guān)注12600附近壓力，nr2012合約關(guān)注9650附近壓力。

甲醇

國(guó)慶長(zhǎng)假期間，國(guó)際油價(jià)下探回升。國(guó)際市場(chǎng)甲醇價(jià)格變動(dòng)不大，節(jié)日期間國(guó)內(nèi)甲醇市場(chǎng)成交不多，價(jià)格變動(dòng)不大。從供應(yīng)端看，隨著前期檢修裝置復(fù)產(chǎn)和部分新增裝置投產(chǎn)，國(guó)內(nèi)甲醇開(kāi)工率有所回升，而后期生產(chǎn)裝置檢修減少產(chǎn)量增加，需求端增幅低于供應(yīng)端增幅，預(yù)計(jì)明天開(kāi)盤(pán)后維持區(qū)間波動(dòng)，MA2101合約預(yù)計(jì)運(yùn)行于1900-1980區(qū)間。

尿素

尿素市場(chǎng)來(lái)看，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)在長(zhǎng)假期間相對(duì)平靜，此前預(yù)期的9月招標(biāo)沒(méi)有到來(lái)，而是在國(guó)內(nèi)假期之初印度RCF公布新的招標(biāo)，開(kāi)標(biāo)時(shí)間10月9日，船期11月16日。由于下半年市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)在于出口市場(chǎng)，受此影響，明日國(guó)內(nèi)尿素市場(chǎng)預(yù)計(jì)高開(kāi)，主力合約關(guān)注1660附近壓力?？紤]到港口的裝卸能力和后期國(guó)內(nèi)尿素市場(chǎng)開(kāi)工率將會(huì)有所回升，因此需謹(jǐn)慎追多。

玻璃

長(zhǎng)假期間，國(guó)內(nèi)各大玻璃原片廠家價(jià)格相繼調(diào)漲。10月份北方地區(qū)氣候變化明顯，存在趕工期的市場(chǎng)需求。傳統(tǒng)銷(xiāo)售旺季到來(lái)，下游加工企業(yè)訂單尚可，同時(shí)下游加工企業(yè)和貿(mào)易商的社會(huì)庫(kù)存已經(jīng)環(huán)比有了一定幅度的削減，從生產(chǎn)企業(yè)直接補(bǔ)庫(kù)存的意愿逐步增加。預(yù)計(jì)明日國(guó)內(nèi)玻璃市場(chǎng)整體呈震蕩偏強(qiáng)態(tài)勢(shì)。

純堿

長(zhǎng)假期間，國(guó)內(nèi)純堿市場(chǎng)穩(wěn)中上行，市場(chǎng)氣氛有所恢復(fù)。供應(yīng)端，由于個(gè)別裝置檢修結(jié)束恢復(fù)，以及個(gè)別企業(yè)裝置產(chǎn)量提升，國(guó)內(nèi)純堿開(kāi)工率環(huán)比有所增加。下游需求尚可，上月末純堿行業(yè)會(huì)議召開(kāi)后，部分廠家上調(diào)價(jià)格，預(yù)計(jì)明日純堿價(jià)格呈震蕩偏強(qiáng)態(tài)勢(shì)。

紙漿

港口情況，9月下旬，紙漿港口庫(kù)存記169.6萬(wàn)噸，較中旬下降4.3萬(wàn)噸。外盤(pán)方面，月亮、烏針等宣布提價(jià)10-20美元/噸，布闊宣布提價(jià)10美元/噸，伊利姆針葉漿上漲20美元/噸。終端白板紙及雙膠紙紙品廠價(jià)分二次共提漲500元/噸。第一波漲價(jià)已于9月下旬落實(shí)，后續(xù)關(guān)注十月初第二波漲價(jià)落實(shí)情況。

操作上，SP2012合約回調(diào)至前期震蕩區(qū)間上邊界4600，短期關(guān)注震蕩中樞4530支撐，建議短多操作。

PTA

PTA供應(yīng)端，裝置江陰漢邦，新疆中泰在節(jié)前進(jìn)入為期一個(gè)月的檢修，預(yù)計(jì)本月國(guó)內(nèi)供應(yīng)將小幅改善。下游需求方面，聚酯綜合開(kāi)工負(fù)荷穩(wěn)定87%，國(guó)內(nèi)織造負(fù)荷穩(wěn)定在70%，后續(xù)“雙十一”購(gòu)物節(jié)臨近，廠家開(kāi)工穩(wěn)定。外圍疫情再度惡化，出口需求持續(xù)冷淡。節(jié)間因新一季美非農(nóng)數(shù)據(jù)不及預(yù)期以及美領(lǐng)導(dǎo)人確診導(dǎo)致油價(jià)出現(xiàn)一波快速下探后又快速反彈，目前油價(jià)暫穩(wěn)40美元。直接原料PX走勢(shì)較為穩(wěn)定，目前報(bào)353美元，較節(jié)前上漲14美元，對(duì)PTA有一定利好。技術(shù)上，PTA2101合約短期下方關(guān)注3350附近支撐，上方測(cè)試3500壓力，操作上短期建議3350短多操作。

乙二醇

據(jù)隆眾統(tǒng)計(jì)，節(jié)前港口庫(kù)存在131.5萬(wàn)噸，受高速擁堵等因素影響，主港發(fā)貨速度減緩，預(yù)計(jì)節(jié)后庫(kù)存將小幅攀升。下游需求方面，聚酯綜合開(kāi)工負(fù)荷穩(wěn)定87%，國(guó)內(nèi)織造負(fù)荷穩(wěn)定在70%，后續(xù)“雙十一”購(gòu)物節(jié)臨近，廠家開(kāi)工穩(wěn)定。外圍疫情再度惡化，出口需求持續(xù)冷淡。國(guó)內(nèi)近期新增乙二醇裝置山西沃能，新疆天業(yè)，預(yù)計(jì)產(chǎn)能擴(kuò)張量70萬(wàn)噸/年，產(chǎn)能基數(shù)擴(kuò)大，盤(pán)面壓力較大，預(yù)計(jì)節(jié)后處于底部震蕩走勢(shì)。

技術(shù)上，EG2101合約短期下方關(guān)注3600附近支撐，上方測(cè)試3830壓力，操作上建議3600-3830區(qū)間交易。 

鋅

國(guó)慶長(zhǎng)假期間LME鋅先抑后揚(yáng)，一度觸及8月3日以來(lái)新低，截止10月8日14:00，三個(gè)月倫鋅跌幅約1.64%，在基本金屬當(dāng)中表現(xiàn)較弱，僅略強(qiáng)于LME鉛。期間海外市場(chǎng)波動(dòng)波動(dòng)較大，美國(guó)總統(tǒng)特朗普一度感染新冠病毒，美股下滑，市場(chǎng)對(duì)于美國(guó)總統(tǒng)大選不確定升溫。而隨著特朗普出院，且宣布新一輪經(jīng)濟(jì)刺激方案談判，市場(chǎng)再度受到一定提振?，F(xiàn)貨方面，鋅兩市庫(kù)存外增內(nèi)減，在海外疫情持續(xù)下，鋅礦供應(yīng)恢復(fù)有限，但同時(shí)下游消費(fèi)表現(xiàn)平平。開(kāi)盤(pán)預(yù)期滬鋅主力2011或受阻10日均線小幅走弱。

鉛

國(guó)慶長(zhǎng)假期間，LME鉛先抑后揚(yáng)，一度觸及6月24日以來(lái)新低，截止10月8日14:00，3個(gè)月倫鉛跌幅約2.01%，領(lǐng)跌有色金屬。期間海外市場(chǎng)波動(dòng)波動(dòng)較大，美國(guó)總統(tǒng)特朗普一度感染新冠病毒，美股下滑，市場(chǎng)對(duì)于美國(guó)總統(tǒng)大選不確定升溫。而隨著特朗普出院，且宣布新一輪經(jīng)濟(jì)刺激方案談判，市場(chǎng)再度受到一定提振?，F(xiàn)貨方面，鉛兩市庫(kù)存均上升，鉛市消費(fèi)旺季支撐作用減弱，再生鉛新擴(kuò)建產(chǎn)能將進(jìn)一步釋放，累庫(kù)壓力上升。綜上，開(kāi)盤(pán)預(yù)期滬鉛2011合約或低開(kāi)走弱，關(guān)注下方14800一線支撐。

貴金屬

國(guó)慶長(zhǎng)假期間，COMEX金E12主力合約先揚(yáng)后抑，微跌0.05%。而COMEX銀E12合約亦震蕩微漲0.08%，陷入盤(pán)整態(tài)勢(shì)。期間海外市場(chǎng)波動(dòng)波動(dòng)較大，美國(guó)總統(tǒng)特朗普一度感染新冠病毒，美股下滑，市場(chǎng)對(duì)于美國(guó)總統(tǒng)大選不確定升溫。而隨著特朗普出院，且宣布新一輪經(jīng)濟(jì)刺激方案談判，市場(chǎng)再度受到一定提振。此外海外地緣政治風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)，市場(chǎng)整體避險(xiǎn)情緒猶存對(duì)金銀構(gòu)成有效支撐，而美元指數(shù)陷入盤(pán)整未對(duì)貴金屬構(gòu)成擾動(dòng)。預(yù)期在美國(guó)總統(tǒng)大選政治擾動(dòng)下，加之海外疫情持續(xù)及地緣政治風(fēng)險(xiǎn)擾動(dòng)下，貴金屬下方支撐猶存。節(jié)后開(kāi)盤(pán)預(yù)期金銀波動(dòng)不大，或延續(xù)震蕩態(tài)勢(shì)。

鐵礦石

國(guó)慶長(zhǎng)假期間，新交所鐵礦石主力合約震蕩偏強(qiáng)，9月30日15：00收盤(pán)報(bào)價(jià)120.29美元/噸，10月8日14：00報(bào)價(jià)121.8美元/噸，漲幅為1.25%。鐵礦石現(xiàn)貨供應(yīng)則繼續(xù)回升，據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)9月30日全國(guó)45個(gè)港口鐵礦石庫(kù)存為11906.64萬(wàn)噸，環(huán)比上一周增290.59萬(wàn)噸，連續(xù)六周增加。鋼廠高爐開(kāi)工率則維持小幅下調(diào)趨勢(shì)，全國(guó)247家鋼廠高爐開(kāi)工率88.54%，環(huán)比上周減0.52%；高爐煉鐵產(chǎn)能利用率93.04%，環(huán)比減0.65%。整體上，節(jié)假期間河北鋼坯現(xiàn)貨堅(jiān)挺，支撐鐵礦石價(jià)格維持震蕩偏強(qiáng)格局，但隨著現(xiàn)貨供應(yīng)提升，上行空間或被擠壓。操作上建議，I2101合約可考慮835-765區(qū)間高拋低買(mǎi)，止損15元/噸。

鋼材

國(guó)慶長(zhǎng)假期間各地貿(mào)易商普遍歇業(yè)停工，同時(shí)部分地區(qū)下游消費(fèi)也受到停工影響，市場(chǎng)交投相對(duì)清淡，整體上市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)并不明顯。據(jù)悉，10月6日唐山鋼坯出廠鎖價(jià)解除，昌黎地區(qū)鋼廠出廠價(jià)格累漲60元/噸，報(bào)3360元/噸，由于鋼坯鎖價(jià)期間下游調(diào)坯軋鋼企業(yè)受環(huán)保停限產(chǎn)影響，部分調(diào)坯品種材價(jià)格寬幅上調(diào)，鋼坯價(jià)格解鎖第一時(shí)間補(bǔ)漲。鋼坯現(xiàn)貨價(jià)格上調(diào)將帶動(dòng)螺紋鋼及熱卷期現(xiàn)貨價(jià)格走高。另外沙鋼調(diào)整10月上旬出廠價(jià)，螺紋鋼價(jià)格持平，現(xiàn)HRB400Ф16-25mm螺紋出廠價(jià)格為3900元/噸；熱卷Q2355.5*1500mm執(zhí)行價(jià)格4300元/噸。節(jié)假期間現(xiàn)貨市場(chǎng)基本處于停滯狀態(tài)，但節(jié)后需求將逐步釋放，河北部分地區(qū)因PM2.5出現(xiàn)輕度至中度污染，10月8日-11日鋼鐵企業(yè)加嚴(yán)錯(cuò)時(shí)生產(chǎn)調(diào)控，高爐開(kāi)工率或繼續(xù)小幅下調(diào)。操作上建議，RB2101合約以3500為止損偏多交易；熱卷HC2101合約則以3640為止損偏多交易。

焦炭

節(jié)前焦炭?jī)r(jià)格及利潤(rùn)都處于相對(duì)高位，而鋼廠利潤(rùn)則處于盈虧臨界點(diǎn)，盈利情況較差。低利潤(rùn)甚至略微虧損情況下高爐一般仍繼續(xù)生產(chǎn)，因?yàn)楦郀t是連續(xù)性生產(chǎn)設(shè)備，停產(chǎn)可能造成更大的損失，預(yù)計(jì)節(jié)后高爐整體開(kāi)工會(huì)有下滑，對(duì)焦炭需求也會(huì)下降。10月焦化去產(chǎn)能面臨較大阻力，而新增焦化產(chǎn)能確定性相對(duì)較大，預(yù)計(jì)焦炭供應(yīng)會(huì)有增加，同時(shí)需求將逐步小幅減少，焦炭存在下跌的風(fēng)險(xiǎn)。操作建議，J2101合約在1990元/噸附近拋空，止損參考2030元/噸。

焦煤

節(jié)前焦企利潤(rùn)較好，整體開(kāi)工處于高位，對(duì)焦煤的需求較好。節(jié)后隨著焦鋼補(bǔ)庫(kù)的逐步完成，加上區(qū)域停產(chǎn)煤礦生產(chǎn)逐漸恢復(fù)，煉焦煤供應(yīng)局面依舊偏寬松。