美國(guó)農(nóng)業(yè)部（以下簡(jiǎn)稱USDA）2023年2月報(bào)告顯示，2022/23年度全球菜籽產(chǎn)量為8507.6萬(wàn)噸，較上月預(yù)估值增加29萬(wàn)噸。壓榨量預(yù)估為7814.2萬(wàn)噸，較上月壓榨預(yù)估上調(diào)34萬(wàn)噸。期末庫(kù)存為616.3萬(wàn)噸，較上月預(yù)估調(diào)低59.2萬(wàn)噸。庫(kù)存消費(fèi)比為7.89%。從報(bào)告數(shù)據(jù)來看，月度數(shù)據(jù)調(diào)整幅度不大。不過，較上年度的產(chǎn)量和年末庫(kù)存量同比明顯增加的。另外，加拿大作為全球最大的油菜籽生產(chǎn)國(guó)及出口國(guó)，出口量占全球總出口量的50%，收割已經(jīng)結(jié)束，產(chǎn)量已恢復(fù)至往年同期相當(dāng)水平。且加拿大統(tǒng)計(jì)局2月7日公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2022年12月31日，加拿大油菜籽庫(kù)存為1140萬(wàn)噸，較上年同期的880萬(wàn)噸大幅增加29.3%。年末庫(kù)存大幅增加，給國(guó)際油菜籽市場(chǎng)供應(yīng)面提供堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。同樣，印度農(nóng)業(yè)部數(shù)據(jù)顯示，迄今印度油菜籽播種面積達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的980萬(wàn)公頃，同比增加7.7%，比五年均值提高53.1%。再加上主要種植區(qū)的天氣條件有利，本年度印度油菜籽產(chǎn)量可能創(chuàng)下歷史新高。2022/23年度歐盟油菜籽產(chǎn)量預(yù)估維持在1,950萬(wàn)噸。全球各主要油菜籽生產(chǎn)國(guó)產(chǎn)量均表現(xiàn)出不同程度的增加，也印證了全球油菜籽市場(chǎng)由緊轉(zhuǎn)松，油菜籽價(jià)格承壓。

我國(guó)新季冬油菜種植結(jié)束，在中央一號(hào)文件的指示下，非傳統(tǒng)的油菜種植區(qū)域得到有效利用，例如冬閑田和鹽堿地，并且各地政府根據(jù)當(dāng)?shù)貙?shí)情開展不同形式的政策支持和資金補(bǔ)貼，除此之外還有技術(shù)上的改革，例如高含油、高單產(chǎn)油菜種子的研發(fā)和推廣，以及專業(yè)科學(xué)的種植技術(shù)的推廣等，以上措施均對(duì)新季油菜籽種植起到利好作用。同時(shí)，今年菜籽價(jià)格屢創(chuàng)新高，雖然油菜種植成本較高、過程復(fù)雜，但綜合來看農(nóng)戶收益較往年有明顯的上漲，收益增加同樣對(duì)油菜種植有一定激勵(lì)作用。據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2022年我國(guó)油菜籽種植面積預(yù)計(jì)達(dá)到7180千公頃，同比去年增長(zhǎng)6.05%。長(zhǎng)勢(shì)來看，雖然前期低溫凍害對(duì)江蘇、安徽等產(chǎn)區(qū)油菜生產(chǎn)帶來不利影響，但影響程度有限，且近期全國(guó)大部產(chǎn)區(qū)光熱充足，利于油菜恢復(fù)正常生長(zhǎng)。西南地區(qū)東部前期土壤墑情偏差，不過近日油菜產(chǎn)區(qū)大部降水增多，利于土壤墑情恢復(fù)。整體而言，我國(guó)冬油菜大部分地區(qū)長(zhǎng)勢(shì)有望回轉(zhuǎn)，且無(wú)明顯的病害報(bào)告，預(yù)計(jì)今年國(guó)產(chǎn)菜籽繼續(xù)豐產(chǎn)的概率較大。

隨著加籽收獲結(jié)束，國(guó)內(nèi)進(jìn)口菜籽自去年11月起到港量持續(xù)維持絕對(duì)高位，中國(guó)海關(guān)公布的數(shù)據(jù)顯示，2022年12月油菜籽進(jìn)口總量為54.49萬(wàn)噸，較上年同期35.23萬(wàn)噸增加19.26萬(wàn)噸，同比增加54.68%，較上月同期47.67萬(wàn)噸環(huán)比增加6.82萬(wàn)噸。1月菜籽到港近60萬(wàn)噸，環(huán)比增加逾10%，同比增加逾2倍。另外，根據(jù)船期統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)預(yù)估顯示，2月菜籽到港逾50萬(wàn)噸，3月可能達(dá)到60萬(wàn)噸左右。今年一季度菜籽到港量將超過了去年前11個(gè)月的進(jìn)口總和，短期內(nèi)菜籽供應(yīng)相對(duì)較為充裕。

菜油方面，2022年我國(guó)菜油進(jìn)口量的90%來自俄羅斯、加拿大以及阿聯(lián)酋，占比分別約為51%、21%、17%。俄羅斯政府為維護(hù)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)穩(wěn)定，促進(jìn)菜籽在境內(nèi)壓榨加工，從2021年1月1日起將菜籽出口關(guān)稅從6.5%提高到30%，從2022年3月開始至2023年2月28日，對(duì)菜籽出口施行臨時(shí)禁令，只允許從與中國(guó)接壤的貝加爾地區(qū)出口菜籽，但對(duì)菜籽油和菜籽粕的出口仍維持零關(guān)稅。隨著俄羅斯春菜籽上市，以及出口禁令影響下，俄羅斯國(guó)內(nèi)菜籽壓榨量大幅提升，菜籽油產(chǎn)出及出口潛力同步大增。同時(shí)，中俄貿(mào)易關(guān)系良好，且地理位置接近，物流和運(yùn)輸方面具有顯著優(yōu)勢(shì)，給我國(guó)菜油進(jìn)口創(chuàng)造良好的充分條件。從月度進(jìn)口量來看，中國(guó)海關(guān)公布的數(shù)據(jù)顯示，2022年12月菜籽油進(jìn)口總量為11.99萬(wàn)噸，較上年同期8.39萬(wàn)噸增加3.61萬(wàn)噸，同比增加43.01%，較上月同期14.48萬(wàn)噸環(huán)比減少2.49萬(wàn)噸。去年最后兩個(gè)月菜油進(jìn)口量明顯提升，此時(shí)也是俄羅斯春籽上市壓榨期，后期菜油進(jìn)口保障也相對(duì)較高。

盡管隨著防疫政策優(yōu)化，居民出行需求意愿增長(zhǎng)，春節(jié)期間各項(xiàng)數(shù)據(jù)同比回升，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期較強(qiáng)，對(duì)油脂需求有所利好。但從食用植物油產(chǎn)量及餐飲收入月度數(shù)據(jù)來看，上半年是油脂消費(fèi)淡季，產(chǎn)量和消費(fèi)量均低于下半年，需求整體呈轉(zhuǎn)弱趨勢(shì)。故而，在大的趨勢(shì)背景下，需求提升僅表現(xiàn)在同比變化上，絕對(duì)量上的增加較為有限，整體需求仍處于減弱狀態(tài)，價(jià)格支撐有限。

綜合來看，首先，全球及我國(guó)油菜籽產(chǎn)量增產(chǎn)預(yù)期較為明朗，市場(chǎng)供應(yīng)增加，油菜籽價(jià)格壓力較大，成本拖累下，菜油價(jià)格難有好的表現(xiàn)；其次，隨著俄羅斯和加拿大菜籽收獲結(jié)束，油菜籽和菜籽油進(jìn)口同步增加，菜油供應(yīng)相對(duì)充裕；最后，油脂步入需求淡季的大趨勢(shì)中，消費(fèi)需求提升的絕對(duì)量有限。故而，盡管受豆棕走強(qiáng)提振，短期有所反彈，但菜油上方壓力較大，后期有望繼續(xù)偏弱運(yùn)行。

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