【數(shù)據(jù)分析】增儲提振有限，玉米大方向不變

時間：2024-01-23 08:46瀏覽次數(shù)：3841來源：本站

數(shù)據(jù)：

中儲糧集團公司1月11日公告，按照有關(guān)部門工作安排，中儲糧集團公司及所屬相關(guān)企業(yè)將于近日在東北等玉米主產(chǎn)區(qū)增加2023年產(chǎn)國產(chǎn)玉米收儲規(guī)模，具體收購庫點等相關(guān)信息及時通過所在地媒體向社會公布。在隨后幾天時間里（14日至今），中儲糧各地區(qū)分公司陸續(xù)發(fā)布了增儲點以及收購規(guī)模及價格。通過已發(fā)布的各收儲庫公告顯示，2023年產(chǎn)國產(chǎn)玉米，國標三等以上，收購價格大概率在以下區(qū)間：一等2260-2280元/噸，二等2240-2260元/噸，三等2220-2240元/噸。收儲規(guī)模在0.5萬噸-7.2萬噸不等。

觀點分析：

從收儲本身來看，這是自2016年以來我國取消最低收購價格保護政策以后，實行市場化收購和生產(chǎn)者補貼的新機制以來，首次出現(xiàn)大規(guī)模增加收儲的消息。這也從側(cè)面反映出新糧上市以來，隨著玉米價格的持續(xù)下跌，已經(jīng)引起了有關(guān)部門的高度關(guān)注。然而，從近期中儲糧各地區(qū)分公司發(fā)布的公告細節(jié)來看，收儲數(shù)量和價格都明顯低于市場預(yù)期，收購價更是表現(xiàn)出一種隨行就市的狀態(tài)。表明現(xiàn)階段中儲糧增儲的消息，想要表達的觀點更多的是一種引導(dǎo)，意在拉動貿(mào)易商積極入市收購，解決農(nóng)戶賣糧難的問題。

從國內(nèi)玉米產(chǎn)量及上市情況來看，根據(jù)國家統(tǒng)計局公告，2023年，中國玉米播種面積44219千公頃，比上年增加1149千公頃，增長2.7%；單位面積產(chǎn)量每公頃6532公斤，比上年增加96公斤，增幅1.5%；總產(chǎn)量28884萬噸，比上年增加1164萬噸，增幅4.2%，創(chuàng)歷史新高。今年產(chǎn)量增加已經(jīng)是不爭的事實。同時，現(xiàn)階段仍然是國內(nèi)玉米集中上量期，截至1月18日，據(jù)Mysteel玉米團隊統(tǒng)計，全國13個省份農(nóng)戶售糧進度47%，較去年同期減少5%。全國7個主產(chǎn)省份農(nóng)戶售糧進度為43%，較去年同期減少5%。今年售糧進度較上年同期慢五個百分點，后期壓力相對偏高。

另外，進口方面而言，2023/24年度全球玉米產(chǎn)量來到歷史最高位，期末庫存也回升至五年來最高，年度供需狀況較上年度明顯改善。國際價格優(yōu)勢凸顯，貿(mào)易導(dǎo)向下，玉米進口增量明顯。中國海關(guān)公布的數(shù)據(jù)顯示，2023年1-12月普通玉米累計進口總量為2714萬噸，較上年同期累計進口總量的2062萬噸，增加652萬噸，增加了31.62%。特別是最后2個月進口到港放量明顯。表明盡管現(xiàn)階段國內(nèi)集中上市，階段性供應(yīng)充裕，但在進口利潤良好導(dǎo)向下，采購積極性向好，來自進口端的潛在壓力較大。

數(shù)據(jù)來源：Mysteel

從需求端來看，對于飼用占比最高的生豬產(chǎn)業(yè)而言，由于2023年產(chǎn)能去化相對偏慢，現(xiàn)階段市場供應(yīng)狀態(tài)依舊較為寬松，未來繼續(xù)去化仍有較大空間。從養(yǎng)殖利潤來看，截至2024-01-12,養(yǎng)殖利潤:自繁自養(yǎng)生豬報-269.48元/頭,養(yǎng)殖利潤:外購仔豬報-232.73元/頭。需求旺季尚且處于虧損狀態(tài)，待來年春節(jié)之后，消費需求將再一次進入淡季，生豬養(yǎng)殖虧損幅度有可能進一步加大，且歷經(jīng)去年接近一整個年度的虧損，養(yǎng)殖企業(yè)資金壓力明顯增加，提升產(chǎn)能去化進程，對玉米總需求較為不利。

數(shù)據(jù)來源：wind

綜合而言，雖然中儲糧發(fā)布的增儲公告一定程度上提振市場信心，但從現(xiàn)階段的收儲規(guī)模及價格來看，并沒有表現(xiàn)出托市的跡象，更多的是一種對市場積極的引導(dǎo)。同時，結(jié)合玉米當(dāng)前的供需形勢來看，整體仍表現(xiàn)出供過于求的狀況，所以玉米市場大方向不變。

研究員：

許方莉期貨從業(yè)資格號F3073708

期貨投資咨詢從業(yè)證書號Z0017638

助理研究員：

謝程珙期貨從業(yè)資格號F03117498

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