【異動(dòng)分析】弱需求邏輯下，玻璃連續(xù)兩個(gè)交易日增倉(cāng)下行

時(shí)間：2024-02-22 08:53瀏覽次數(shù)：3720來源：本站

來源：博易大師瑞達(dá)期貨研究院

春節(jié)長(zhǎng)假歸來，鄭州玻璃期貨價(jià)格連續(xù)兩個(gè)交易日收陰線，主力2405合約累計(jì)跌幅達(dá)6.8%，伴隨著持倉(cāng)量大幅增加132798手至480072手。究其原因，一方面，節(jié)后首個(gè)交易日，玻璃上游原料純堿價(jià)格在遠(yuǎn)興3線滿產(chǎn)、4線投產(chǎn)，以及節(jié)日期間純堿廠家?guī)齑胬蹘?kù)幅度達(dá)到59.96%的利空壓力下出現(xiàn)了暴跌，進(jìn)而帶動(dòng)玻璃價(jià)格弱勢(shì)下行。另一方面，據(jù)統(tǒng)計(jì)，1月份以來，國(guó)內(nèi)浮法玻璃復(fù)產(chǎn)產(chǎn)能比檢修產(chǎn)能多41.9萬噸，而春節(jié)假期期間，由于供應(yīng)增長(zhǎng)需求基本停滯，廠家大幅累庫(kù)近1500萬重量箱。據(jù)隆眾資訊統(tǒng)計(jì)，截至2月18日，全國(guó)浮法玻璃樣本企業(yè)總庫(kù)存5214.0萬重箱，環(huán)比增長(zhǎng)38.99%，折庫(kù)存天數(shù)21.7天，較上期增加6天。當(dāng)下玻璃生產(chǎn)利潤(rùn)較為可觀，供應(yīng)增長(zhǎng)預(yù)期尚存，而下游深加工仍處于復(fù)工階段，實(shí)際生產(chǎn)有限，采購(gòu)積極性一般，據(jù)悉深加工企業(yè)回款狀況弱于去年，多以生產(chǎn)去年余單為主，玻璃實(shí)際消耗偏弱，需求端表現(xiàn)弱勢(shì)，玻璃企業(yè)庫(kù)存仍有進(jìn)一步累積的可能，在此基礎(chǔ)上盤面交易淡季弱需求的產(chǎn)業(yè)邏輯。但考慮到上游純堿市場(chǎng)價(jià)格開始企穩(wěn)，對(duì)玻璃成本面支撐尚可，疊加當(dāng)下玻璃企業(yè)庫(kù)存同比往年絕對(duì)量依然處于中性偏低水平，而中下游企業(yè)玻璃原片庫(kù)存低位，隨著中下游開工，采購(gòu)需求有望帶動(dòng)市場(chǎng)成交好轉(zhuǎn)，因此后市不宜過分看空。

作者：

蔡躍輝期貨從業(yè)資格號(hào)F0251444

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