【異動(dòng)分析】美棉跌停，需求題材終結(jié)？

時(shí)間：2024-03-06 09:00瀏覽次數(shù)：3687來源：本站

美棉5月合約價(jià)格走勢：

鄭棉2405合約價(jià)格走勢：

來源：文華財(cái)經(jīng)、瑞達(dá)期貨研究院

上周五，洲際交易所(ICE)棉花期貨重挫，并跌停，創(chuàng)下數(shù)月最差當(dāng)日表現(xiàn)，交投最活躍的ICE 5月期棉收跌4美分或4.0%，結(jié)算價(jià)報(bào)95.57美分/磅。較前期高點(diǎn)103.8美分/磅下跌8%左右。美棉主力合約價(jià)格突然跌停的原因?yàn)楹危恳环矫媸?，美棉出口銷售欠佳，據(jù)美國農(nóng)業(yè)部(USDA)報(bào)告顯示，2024年2月16-22日，2023/24年度美國陸地棉出口簽約量9080噸，較前周下降69%，較前4周平均水平下降83%，主要買家士耳其(3428噸)、厄瓜多爾(2429噸)、越南(1476噸，包括取消23噸)、薩爾瓦多(840噸)、墨西哥(840噸)，取消合同的有巴基斯坦(1771噸)、新加坡(499噸)。且中國未進(jìn)行采買。另一方面，美棉產(chǎn)區(qū)最新天氣有所好轉(zhuǎn)，改善了干旱狀況，且此前美國農(nóng)業(yè)部2024年展望論壇預(yù)估，新季棉花產(chǎn)量有所增長，庫存預(yù)估上調(diào)，因此市場無實(shí)質(zhì)利多指引下，美棉期價(jià)觸及高位后，市場對超買市場做出修正?？傮w上，短期內(nèi)美棉期價(jià)高點(diǎn)已現(xiàn)，后期關(guān)注銷售數(shù)據(jù)情況。

截止2024年3月4日收盤，鄭棉2405合約主力價(jià)格觸及15910元/噸低點(diǎn)，持倉量減少約近2萬手，當(dāng)日主流資金流出超2.5億.較前期高點(diǎn)16450元/噸，跌幅超3%，由于節(jié)后下游需求未見明顯升溫，市場缺乏實(shí)質(zhì)性利好驅(qū)動(dòng)，鄭棉期價(jià)在短暫沖高后遭遇大幅回調(diào)，且下跌趨勢早于外棉市場。另外美棉出口基本被我國進(jìn)口接手，隨著美棉出口數(shù)據(jù)的回落也意味可能后期消費(fèi)傳導(dǎo)不暢，國內(nèi)紡企對“金三銀四”傳統(tǒng)消費(fèi)不及預(yù)期的概率較大。加之進(jìn)口港口棉花庫存持續(xù)增加，并出現(xiàn)脹庫的現(xiàn)象，市場利空消息逐漸增多。考慮到當(dāng)前需求無明顯增長的情況下，預(yù)計(jì)后期國內(nèi)外棉價(jià)弱勢延續(xù)。

研究員：

許方莉期貨從業(yè)資格號F3073708

期貨投資咨詢從業(yè)證書號Z0017638

助理研究員：

謝程珙期貨從業(yè)資格號F03117498