【數(shù)據(jù)分析】雞蛋持倉量飆升的邏輯轉(zhuǎn)變

時(shí)間：2024-04-12 08:53瀏覽次數(shù)：3668來源：本站

數(shù)據(jù)：自3月下旬以來，雞蛋期貨持倉量呈現(xiàn)明顯的增加，截止4月9日收盤，雞蛋期貨持倉量達(dá)到482589手，來到歷史同期最高位。本月前5個(gè)交易日共增倉約8萬手，增幅達(dá)20%。

數(shù)據(jù)來源：大商所 wind

數(shù)據(jù)看點(diǎn)1：從歷年持倉情況來看，4月雞蛋期貨持倉量大概率處于下滑的趨勢中，而后在5、6月待產(chǎn)能相對確立后持倉情況會(huì)有所增加。然而，今年而言，自3月下旬雞蛋期貨持倉量便大幅增加，且4月前5個(gè)交易日持倉量繼續(xù)飆升，持倉量的大幅增加，說明市場對雞蛋的關(guān)注度明顯提升，交投活躍度以及波動(dòng)率也大幅增加，行情啟動(dòng)或變化周期有望較往年有所提前。

數(shù)據(jù)看點(diǎn)2：從持倉增量較為明顯的年份來看，自雞蛋期貨上市以來，2014年、2017年和2020年這三年期間，持倉量均存在增量較為明顯的時(shí)期，并且持倉水平來到歷史同期最高位附近。2014年而言，在5月上旬持倉量明顯增加，在16日達(dá)到一次高位，而后小幅下滑后再度增倉，在6月30日至7月中上旬期間持倉量在最高位附近波動(dòng)。期價(jià)基本以增倉上漲，減倉下跌的規(guī)律運(yùn)行，在后期持倉明顯回落后，期價(jià)也同步下跌。2017年，大幅增倉期在整個(gè)5月期間，在同月末持倉量來到同期最高位且后期未有明顯增幅，期價(jià)也基本在5月31日觸及最低位，而后連續(xù)反彈。2020年，雖然疫情對市場影響較大，階段性行情表現(xiàn)有所失真，但總體規(guī)律仍然存在。自6月開始雞蛋持倉量明顯增加，在6月17日達(dá)到最高位，此時(shí)期價(jià)也呈現(xiàn)一波流暢的下跌，在當(dāng)天來到階段性最低位。隨后，隨著持倉量的減少，期價(jià)也呈現(xiàn)明顯反彈。從以上三個(gè)年份的持倉量和期價(jià)走勢對比來看，當(dāng)持倉量連續(xù)增加一段時(shí)間后，達(dá)到同期最高位，市場多空力量持續(xù)累計(jì)，后期期價(jià)出現(xiàn)反向運(yùn)行的概率較高。

數(shù)據(jù)來源：博易大師

觀點(diǎn)分析：現(xiàn)階段雞蛋期貨持倉量的大幅增加至同期最高位，使得市場多空博弈的力量持續(xù)累計(jì)，且前期期價(jià)也經(jīng)歷了一波流暢的下跌，后期一旦沒有更多利空的驅(qū)動(dòng)因素，在空方止盈離場的驅(qū)動(dòng)下，行情大概率會(huì)出現(xiàn)低位反彈。另外，從最近兩日的期價(jià)表現(xiàn)來看，市場跌勢明顯放緩，9月合約低位有所反彈，表明現(xiàn)階段或是階段性底部，可輕倉試多。

研究員：

許方莉期貨從業(yè)資格號(hào)F3073708

期貨投資咨詢從業(yè)證書號(hào)Z0017638

助理研究員：

謝程珙期貨從業(yè)資格號(hào)F03117498

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