【事件分析】巴西暴雨短期支撐豆類走勢(shì)
時(shí)間：2024-05-08 08:48瀏覽次數(shù)：3415來(lái)源：本站
事件：據(jù)央視新聞消息，當(dāng)?shù)貢r(shí)間5月5日上午，巴西南里奧格蘭德州民防部門發(fā)布的信息顯示，自4月29日以來(lái)，襲擊該州的暴雨已導(dǎo)致66人死亡，155人受傷，101人失蹤。目前有332個(gè)城市遭受暴雨影響，9.5萬(wàn)余人流離失所。此次暴雨還在南里奧格蘭德州引發(fā)斷電、斷網(wǎng)和斷水的情況。截至5日上午，該州仍有41萬(wàn)處斷電點(diǎn)。根據(jù)當(dāng)?shù)匾苿?dòng)服務(wù)運(yùn)營(yíng)商之一的TIM公司提供的數(shù)據(jù)，其在46個(gè)城市無(wú)法提供電話和互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)。截至4日晚，有超過(guò)100萬(wàn)用戶斷水。
點(diǎn)評(píng)分析：
1、暴雨對(duì)產(chǎn)區(qū)產(chǎn)量有一定的影響
南里奧格蘭德州的大豆收成前景正在迅速惡化，該州原本有望成為僅次于馬托格羅索州的巴西第二大生產(chǎn)國(guó)，但在暴雨淹沒(méi)農(nóng)田后，該州的大豆收成前景迅速惡化。在這波暴雨之前，巴西國(guó)家商品供應(yīng)公司(CONAB)估計(jì)南里奧格蘭德州大豆產(chǎn)量為2189萬(wàn)噸，南里奧格蘭德周農(nóng)業(yè)機(jī)構(gòu)Emater預(yù)計(jì)產(chǎn)量為2225萬(wàn)噸。據(jù)分析師的預(yù)估，大約有500萬(wàn)噸左右的大豆面臨損失，不過(guò)具體的損失可能沒(méi)有那么多，大概在100-300萬(wàn)噸上下。經(jīng)紀(jì)商阿德爾森·加斯帕林最初預(yù)計(jì)大豆產(chǎn)量可能損失多達(dá)280萬(wàn)噸，但是這一情況可能發(fā)生變化，因?yàn)椴煌貐^(qū)受到洪水的影響不同，產(chǎn)量損失也各不相同。CONAB將在5月14日發(fā)布更新后的產(chǎn)量預(yù)測(cè)，上月該機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)2023/24年度巴西大豆產(chǎn)量為1.465億噸，比上年減少5.2%，因?yàn)轳R托格羅索州的干旱導(dǎo)致產(chǎn)量大幅削減。今年巴西豆總體減產(chǎn)，但是前期市場(chǎng)預(yù)估南里奧格蘭德州大豆產(chǎn)量恢復(fù)，據(jù)巴西國(guó)家商品供應(yīng)公司CONAB的估計(jì)，南里奧格蘭德州本季的大豆產(chǎn)量預(yù)計(jì)將比上一季多68%。南里奧格蘭德州農(nóng)作物機(jī)構(gòu)Emater預(yù)計(jì)，今年的收成將達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的2225萬(wàn)公噸，比去年同期增長(zhǎng)71.5%。因此，本來(lái)預(yù)期豐產(chǎn)的南里奧格蘭德州出現(xiàn)減產(chǎn)，令巴西的產(chǎn)量前景有所擔(dān)憂，市場(chǎng)的敏感度也更高。南里奧格蘭德州大豆產(chǎn)量遭遇損失則顯得尤為重要。
2、暴雨影響收割以及運(yùn)輸進(jìn)度
從巴西國(guó)家商品供應(yīng)公司CONAB公布的收獲數(shù)據(jù)來(lái)看，截止4月28日當(dāng)周大豆收獲進(jìn)度60%，同比去年落后十個(gè)百分點(diǎn)。并且對(duì)比前三年的情況來(lái)看，南里奧格蘭德州大豆收獲進(jìn)度明顯偏慢。本周，USDA將公布最新的種植報(bào)告，前期美農(nóng)對(duì)巴西的產(chǎn)量預(yù)估在1.55億噸，持續(xù)高于市場(chǎng)平均預(yù)估，關(guān)注本次天氣對(duì)美農(nóng)報(bào)告可能的下調(diào)的影響。另外，除了巴西大豆產(chǎn)量可能面臨的損失之外，短期巴西物流運(yùn)輸可能也將出現(xiàn)問(wèn)題。市場(chǎng)此前預(yù)計(jì)南里奧格蘭德州今年至少出口1000萬(wàn)噸大豆和400萬(wàn)噸豆粕，但洪水造成的道路受損可能會(huì)給履行合同帶來(lái)困難。
數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel 瑞達(dá)期貨研究院
近年來(lái)，南美崛起為全球主要大豆供應(yīng)國(guó)，巴西已然取代美國(guó)，成為世界最大的大豆生產(chǎn)和出口國(guó)。中國(guó)海關(guān)總署的數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)是全球最大的大豆買家。2023年中國(guó)總進(jìn)口大豆9941萬(wàn)噸，其中巴西豆就占比70%，明顯高于其他國(guó)家。而目前也是巴西豆的主要出口時(shí)間，出口運(yùn)輸受阻以及產(chǎn)量品質(zhì)下降，均對(duì)我國(guó)的大豆供應(yīng)有一定的沖擊。觀點(diǎn)看法：雖然從數(shù)量上來(lái)看，本次降雨對(duì)巴西的產(chǎn)量影響可能有限，不過(guò)在巴西總體減產(chǎn)，且處在出口旺季的背景下。降雨帶來(lái)的洪水，影響收割，以及運(yùn)輸均對(duì)短期市場(chǎng)有一定的沖擊。短期利好市場(chǎng)價(jià)格，不過(guò)從長(zhǎng)期來(lái)看，美豆目前播種進(jìn)度良好，阿根廷豐產(chǎn)，國(guó)內(nèi)到港壓力增加，還是會(huì)給豆類一定的壓力，長(zhǎng)期支撐力度有限。
作者
研究員：
許方莉期貨從業(yè)資格號(hào)F3073708 期貨投資咨詢從業(yè)證書號(hào)Z0017638
助理研究員：謝程珙 期貨從業(yè)資格號(hào)F03117498
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