【數(shù)據(jù)分析】從浮法、光伏日熔量看純堿供需關(guān)系
時(shí)間：2024-05-15 08:58瀏覽次數(shù)：3507來源：本站
數(shù)據(jù)：
據(jù)隆眾資訊統(tǒng)計(jì)，截至5月10日當(dāng)周，國(guó)內(nèi)純堿周度產(chǎn)量72.02萬噸，周環(huán)比減少1.99萬噸，跌幅2.69%；其中，輕質(zhì)堿產(chǎn)量31.10萬噸，環(huán)比減少1.03萬噸；重質(zhì)堿產(chǎn)量40.92萬噸，環(huán)比減少0.96萬噸。國(guó)內(nèi)純堿開工率86.40%，周環(huán)比減少2.39%。據(jù)隆眾資訊統(tǒng)計(jì)，截至5月10日當(dāng)周，全國(guó)浮法玻璃日產(chǎn)量為17.52萬噸，與前一周同期持平；浮法玻璃行業(yè)開工率為84.21%，較前一周同期-0.33%；浮法玻璃行業(yè)產(chǎn)能利用率為86.08%，與一周同期持平。據(jù)隆眾資訊統(tǒng)計(jì)，截至5月10日當(dāng)周，全國(guó)光伏玻璃在產(chǎn)窯爐 125 座，在產(chǎn)產(chǎn)線共計(jì)521 條，在產(chǎn)日熔量108540噸，周環(huán)比持平，較去年同期+25.47%。
來源：隆眾資訊 瑞達(dá)期貨研究院
來源：隆眾資訊
看點(diǎn)1：
據(jù)隆眾資訊統(tǒng)計(jì)，截至5月10日當(dāng)周，國(guó)內(nèi)純堿產(chǎn)量72.02萬噸，周環(huán)比減少1.99萬噸；其中，重質(zhì)堿產(chǎn)量40.92萬噸，環(huán)比減少0.96萬噸。當(dāng)周開工率86.40%，周環(huán)比減少2.39%。檢修季效應(yīng)逐步顯現(xiàn)， 4月份以來不少堿廠開始短期檢修，國(guó)內(nèi)純堿周產(chǎn)量基本保持在70-74萬噸，并未出現(xiàn)此前預(yù)期中的供應(yīng)不斷創(chuàng)新高的情況，開工率也從前期90%左右的運(yùn)行中樞下移至84-88%區(qū)間波動(dòng)。
看點(diǎn)2：
據(jù)隆眾資訊統(tǒng)計(jì)，截至5月10日當(dāng)周，全國(guó)光伏玻璃在產(chǎn)日熔量108540噸，周環(huán)比持平，較去年同期+25.47%。今年以來光伏表現(xiàn)大幅超出市場(chǎng)預(yù)期，下游組件排產(chǎn)提升，備貨積極性提高，光伏玻璃庫(kù)存持續(xù)下降，行業(yè)利潤(rùn)也得到修復(fù)，點(diǎn)火速度加快，4月份光伏玻璃新產(chǎn)線集中點(diǎn)火，光伏玻璃在產(chǎn)日熔量遠(yuǎn)超去年同期水平，5月份也有部分光伏玻璃產(chǎn)線有新點(diǎn)火計(jì)劃，光伏玻璃產(chǎn)能仍在擴(kuò)張。
觀點(diǎn)：
近期純堿供應(yīng)端擾動(dòng)較多，遠(yuǎn)興能源新投產(chǎn)線一直處于試車狀態(tài)，供應(yīng)始終沒能穩(wěn)定滿產(chǎn)，另外因環(huán)保檢查和設(shè)備存在蒸發(fā)結(jié)晶問題，據(jù)悉遠(yuǎn)興后續(xù)可能存在減產(chǎn)情況。另外，5月份存量裝置仍有裝置檢修計(jì)劃，其中江蘇實(shí)聯(lián)110萬噸裝置已于上旬檢修，山東海化180萬噸裝置將于五月下旬檢修。從季節(jié)性上看，每年5-9月份屬于純堿季節(jié)性檢修周期，其中6-8月檢修最為集中，此階段供應(yīng)下降較為明顯，雖然部分企業(yè)在4月份的提前檢修可能會(huì)稀釋后期6-8月檢修力度，但考慮到安全生產(chǎn)的要求，企業(yè)提前檢修也不能保證夏季高溫天氣設(shè)備不再短?；蚬收?，夏季高溫天氣純堿行業(yè)集中檢修仍將給供應(yīng)端帶來損失。需求端，當(dāng)前國(guó)內(nèi)浮法玻璃的日熔量處于歷史高位區(qū)間，利潤(rùn)尚可的背景下，玻璃產(chǎn)線出現(xiàn)大規(guī)模放水冷修的概率不大，產(chǎn)能預(yù)計(jì)仍高位震蕩格局，浮法玻璃行業(yè)對(duì)純堿的消耗水平也將保持高位波動(dòng)。光伏玻璃二季度預(yù)計(jì)有15條產(chǎn)線（總16900噸日熔量）計(jì)劃點(diǎn)火，僅1條800噸產(chǎn)線存冷修預(yù)期，因此二季度來自光伏玻璃的重堿需求存在增量預(yù)期。重堿下游浮法玻璃、光伏玻璃在產(chǎn)日熔量總和不斷創(chuàng)新高，目前來看已經(jīng)高達(dá)28.37萬噸左右，周度消耗重堿39-40萬噸，而國(guó)內(nèi)重堿周度產(chǎn)量不到41萬噸，供需基本平衡，考慮到供減需增預(yù)期，中短期純堿動(dòng)態(tài)供需關(guān)系將有望延續(xù)緊平衡。
作者
研究員：蔡躍輝
期貨從業(yè)資格號(hào)F0251444
期貨投資咨詢從業(yè)證書號(hào)Z0013101
助理研究員：鄭嘉嵐
期貨從業(yè)資格號(hào)F03110073
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