【事件分析】樓市迎來政策組合拳對黑色系影響
時間：2024-05-20 09:00瀏覽次數(shù)：3602來源：本站
5月17日，央行等相關(guān)部門連發(fā)4條通知，針對公積金貸款利率、商貸利率政策下限、購房首付比例等進行了調(diào)整,同時將設(shè)立3000億元保障性住房再貸款。（1）自2024年5月18日起，下調(diào)個人住房公積金貸款利率0.25個百分點，5年以下（含5年）和5年以上首套個人住房公積金貸款利率分別調(diào)整為2.35%和2.85%，5年以下（含5年）和5年以上第二套個人住房公積金貸款利率分別調(diào)整為不低于2.775%和3.325%。（2）取消全國層面首套住房和二套住房商業(yè)性個人住房貸款利率政策下限。（3）對于貸款購買商品住房的居民家庭，首套住房商業(yè)性個人住房貸款最低首付款比例調(diào)整為不低于15%，二套住房商業(yè)性個人住房貸款最低首付款比例調(diào)整為不低于25%。（4）將設(shè)立3000億保障性住房再貸款，鼓勵引導(dǎo)金融機構(gòu)按照市場化、法治化原則，支持地方國有企業(yè)以合理價格收購已建成未出售商品房，用作配售型或配租型保障性住房。1、房地產(chǎn)市場低迷誘發(fā)強刺激政策國家統(tǒng)計局：2024年1-4月份，全國固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）143401億元，同比增長4.2%，分領(lǐng)域看，基礎(chǔ)設(shè)施投資同比增長6.0%，制造業(yè)投資增長9.7%，房地產(chǎn)開發(fā)投資下降9.8%。房地產(chǎn)投資低迷依然是制約固定資產(chǎn)投資增速的最大因素。具體數(shù)據(jù)顯示，2024年1-4月份，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資30928億元，同比下降9.8%。1-4月份，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)房屋施工面積687544萬平方米，同比下降10.8%；房屋新開工面積23510萬平方米，同比下降24.6%；房屋竣工面積18860萬平方米，同比下降20.4%。4月末，商品房待售面積74553萬平方米，同比增長15.7%。其中，住宅待售面積增長24.5%。從國家統(tǒng)計局公布的1-4月房地產(chǎn)數(shù)據(jù)分析，可以看出當前房地產(chǎn)市場依然嚴峻，也解釋了為什么相關(guān)部門迫切推出樓市刺激政策組合拳的原因。數(shù)據(jù)來源：統(tǒng)計局，瑞達期貨研究院近年來，國內(nèi)樓市低迷明顯影響著經(jīng)濟發(fā)展。為了樓市回暖，我們也看到了政策不斷祭出利好政策。早前利好政策主要圍繞，“取消限購”、“認房不認貸”、“存量房貸利率下調(diào)”等展開，但整體來看對于樓市回暖影響甚微，普遍存在強預(yù)期弱現(xiàn)實。而此次，央行、金融監(jiān)管總局等部門接連發(fā)布四項房地產(chǎn)利好政策，包括購房首付比例下調(diào)至15%、公積金貸款利率下調(diào)、房貸利率取消下限以及落實“收購已建成未出售商品房”。市場普遍認為，這次的購房政策內(nèi)容為40年房地產(chǎn)發(fā)展歷史上最寬松的一次。首先，過去全國購房首付比例最低為20%，此次政策和過去的限購放松、認房不認貸相比，首付比例的下調(diào)，其影響更深遠，對于去庫存和支持合理住房消費需求高度重視，其對于房貸方面的拉動、對于剛需和改善型住房的快速釋放和規(guī)模性釋放等都具有非常重要的意義。其次，下調(diào)個人住房公積金貸款利率0.25個百分點和取消全國層面首套住房和二套住房商業(yè)性個人住房貸款利率政策下限。將減少購房者月供支出，對于剛需、新市民買房，具有極大的激勵效應(yīng)。最后，收購已建成未出售商品房，用作配售型或配租型保障性住房。此舉，有助于房企銷售數(shù)據(jù)和資金狀況改善。只是我們這兩天從二手市場數(shù)據(jù)獲悉，掛牌銷售房量有明顯增加，因擔憂后市出租或銷售競爭壓力增加。從2021年底至今，中央和地方陸續(xù)出臺一系列旨在解決房地產(chǎn)企業(yè)融資難、市場下行的政策，但效果似乎并不明顯。樓市的低迷對于建筑鋼材影響明顯，鋼廠也將更多鐵水向板材轉(zhuǎn)移，由于汽車、家電、鋼材出口需求強勁對鋼價帶來一定支撐。而此次，樓市迎來政策組合拳，就在于當前房地產(chǎn)市場的嚴峻，房企融資環(huán)境弱、去庫存壓力進一步加大。隨著首付下調(diào)、房貸公積金利率下調(diào)及收購已建成未出售商品房等利好政策實施，將提振市場信心，同時鋼廠高爐開工率提升，增加爐料需求，黑色系短期在強預(yù)期影響下有望期現(xiàn)交替支撐上行。當然，中長線反彈高度，關(guān)鍵還是要終端需求進一步提升，而從過往經(jīng)驗分析，利好政策落地到影響終端需求往往需要一段時間。因此，操作節(jié)奏一定要把握好，同時做好風(fēng)險控制。
研究員：蔡躍輝
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