【異動(dòng)分析】菜油增倉領(lǐng)跌油脂市場
時(shí)間：2024-07-11 08:56瀏覽次數(shù)：3025來源：本站
7月10日，菜油期貨主力2409合約放量增倉大跌，持倉量增加9677手，成交量達(dá)83.87萬，盤中最大跌幅超4.7%。截止收盤期價(jià)報(bào)8305元/噸，當(dāng)日跌幅3.81%，再度回落至6月下旬低位附近。加拿大統(tǒng)計(jì)局在上月末發(fā)布報(bào)告中稱，2024年加拿大油菜籽種植面積估計(jì)為2200.7萬英畝，高于3月份估計(jì)的2139.4萬英畝，比上年的2208.2萬英畝減少0.3%。報(bào)告發(fā)布前，分析師預(yù)期油菜籽面積為2152萬英畝。同時(shí)，當(dāng)前油菜籽播種基本結(jié)束，大部分油菜處于苗期。盡管前期一些地區(qū)經(jīng)歷了暴雨、大風(fēng)、冰雹和霜凍等天氣，給油菜帶來了一定的破壞，且頻繁的降雨和過多的積水也導(dǎo)致作物出現(xiàn)葉病和根腐病，但是影響的地區(qū)不大，造成的損失較小，且近來氣溫回升至正常水平之上，降水也有所減少，一定程度上會(huì)讓土壤中過多的水分減少，改善土壤墑情?？傮w來說，加拿大未來天氣對(duì)于油菜的生長是利好的。種植面積高于預(yù)期且天氣狀況保持良好，提升加籽產(chǎn)量前景，給國際菜籽市場價(jià)格帶來壓力。另外，美豆現(xiàn)階段也步入天氣影響的關(guān)鍵期，今年在氣候模式快速轉(zhuǎn)換的情況下，市場給予較高升水的預(yù)期。然而從目前具體狀況來看，美國農(nóng)業(yè)部(USDA)在每周作物生長報(bào)告中公布稱，截至2024年7月7日當(dāng)周，美國大豆優(yōu)良率為68%，高于市場預(yù)期的67%，前一周為67%，上年同期為51%。并且美國農(nóng)業(yè)部氣象學(xué)家布拉德·里皮認(rèn)為，對(duì)美國中西部大部分地區(qū)來說，7月份的天氣看起來相當(dāng)有利，他認(rèn)為今年作物可能不會(huì)經(jīng)歷酷熱天氣。美國全國海洋大氣管理局（NOAA）預(yù)測，目前滯留美國各地的高壓脊將會(huì)帶來更多降雨機(jī)會(huì)。對(duì)于中西部幾乎所有其他地區(qū)來說，今年7月份會(huì)有好消息，會(huì)出現(xiàn)分散的大范圍降雨。無論是美豆的優(yōu)良率還是后期的天氣預(yù)期均表現(xiàn)良好，減弱因天氣發(fā)酵帶來的擾動(dòng)情緒。國內(nèi)市場而言，進(jìn)口菜籽和大豆的到港量持續(xù)較高，油廠開機(jī)率保持高位，菜豆油供應(yīng)均較為充裕，同樣棕櫚油也隨著買船的增加，供應(yīng)也明顯增多，而油脂需求淡季，下游提貨支撐力度有限，使得油脂庫存連續(xù)回升至近年來最高位。中國糧油商務(wù)網(wǎng)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截止到2024年第27周末，國內(nèi)三大食用油庫存總量為207.26萬噸，周度增加8.90萬噸，環(huán)比增加4.49%，同比增加0.76%。其中豆油庫存為116.49萬噸，周度增加2.58萬噸，環(huán)比增加2.26%，同比增加4.48%；食用棕油庫存為41.29萬噸，周度增加7.33萬噸，環(huán)比增加21.58%，同比下降5.82%；菜油庫存為49.48萬噸，周度下降1.02萬噸，環(huán)比下降2.02%，同比下降1.75%。
數(shù)據(jù)來源：中國糧油商務(wù)網(wǎng)種植面積高于預(yù)期且天氣狀況持續(xù)良好，提升加籽產(chǎn)量前景，給國際菜籽市場價(jià)格帶來壓力。同時(shí)，美豆現(xiàn)階段也步入天氣影響的關(guān)鍵期，今年在氣候模式快速轉(zhuǎn)換的情況下，市場給予較高升水的預(yù)期。然而現(xiàn)階段來看，無論是美豆的優(yōu)良率還是后期的天氣預(yù)期均表現(xiàn)良好，前期升水逐步被擠出，國內(nèi)油脂在外圍市場拖累下同步下跌。就菜油自身而言，菜油價(jià)格較豆棕油相對(duì)偏高，在經(jīng)濟(jì)環(huán)境欠佳情況下，市場更傾向于購買性價(jià)比較高的豆棕油，對(duì)菜油需求端更為不利，也促使其領(lǐng)跌油脂市場。不過，加籽和美豆仍處于關(guān)鍵生長期，在現(xiàn)階段天氣狀況良好條件下，升水被擠出，后期一旦天氣狀況有所下滑，市場情緒有望再度回暖。故而，對(duì)于菜油市場價(jià)格不必過度悲觀，整體有望呈現(xiàn)出先慣性回落后企穩(wěn)反彈的格局。期貨投資咨詢從業(yè)證書號(hào)Z0017638本報(bào)告中的信息均來源于公開可獲得資料，瑞達(dá)期貨研究院力求準(zhǔn)確可靠，但對(duì)這些信息的準(zhǔn)確性及完整性不做任何保證，據(jù)此投資，責(zé)任自負(fù)。本報(bào)告不構(gòu)成個(gè)人投資建議，也沒有考慮到個(gè)別客戶特殊的投資目標(biāo)、財(cái)務(wù)狀況或需要?？蛻魬?yīng)考慮本報(bào)告中的任何意見或建議是否符合其特定狀況。本報(bào)告版權(quán)僅為我公司所有，未經(jīng)書面許可，任何機(jī)構(gòu)和個(gè)人不得以任何形式翻版、復(fù)制和發(fā)布。如引用、刊發(fā)，需注明出處為瑞達(dá)期貨研究院，且不得對(duì)本報(bào)告進(jìn)行有悖原意的引用、刪節(jié)和修改。
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