【前瞻分析】甲醇進口數(shù)據(jù)前瞻
時間：2024-07-11 08:57瀏覽次數(shù)：3118來源：本站
國內(nèi)甲醇市場主要分為內(nèi)地市場和港口市場，由于盤面對標(biāo)港口市場，而港口甲醇主要來自于進口，因此每月公布的進口數(shù)據(jù)對盤面影響較大。6月份進口數(shù)據(jù)預(yù)計將在7月20日左右公布，由于進口數(shù)據(jù)相對滯后，我們根據(jù)海外裝置運行情況和近兩月到港情況做預(yù)估，以求對甲醇進口量變化進行前瞻分析。從海關(guān)公布的數(shù)據(jù)來看，2024年5月份我國甲醇進口量在106.36萬噸，環(huán)比下跌2.89%；2024年1-5月中國甲醇累計進口量為524.53萬噸，同比下跌1.72%。根據(jù)隆眾資訊統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2024年6月中國甲醇進口外輪卸貨112.64萬噸，較5月海關(guān)公布的106.36萬噸增加6.28萬噸，增幅5.90%。5月伊朗裝船增量，支撐6月進口卸貨總量環(huán)比增加。其中，中東主力區(qū)域卸入68.57萬噸，環(huán)比略增；非伊貨卸入44.07萬噸，沙特增量明顯。考慮到5月底中東主力裝船78萬噸附近，并于6月內(nèi)卸入10.8萬噸，加上7月初的裝船計劃，預(yù)計7月進口總量116.39萬噸附近，環(huán)比6月進口量預(yù)計出現(xiàn)小幅增加。今年上半年伊朗航線運力緊張影響了伊朗貨抵港中國；而非伊裝置計劃內(nèi)與計劃外的供應(yīng)中斷以及恢復(fù)不及預(yù)期，疊加歐洲需求穩(wěn)健和巴拿馬5月之前堵港，也使得非伊貨源也抵港大減。根據(jù)隆眾資訊統(tǒng)計，2024年1-6月甲醇進口外輪抵港633.57萬噸，同比2023年上半年減少33.34萬噸，降幅5.00%。雖然6、7月份進口量依然未能達到去年底至年初130萬噸左右的體量，但上半年集中檢修后，下半年國際裝置檢修預(yù)計將明顯減少，進口供應(yīng)預(yù)計有望回升至130-140萬噸水平，增量或仍主要體現(xiàn)在伊朗貨源。此外，2024年海外甲醇預(yù)計新增產(chǎn)能905萬噸，其中美國梅賽尼斯三期180萬噸原計劃一季度投產(chǎn)，目前聽聞已經(jīng)推遲到三季度末投產(chǎn)，馬油三期175萬噸計劃7月份投產(chǎn)，下半年考慮海外裝置陸續(xù)回歸疊加裝置新投產(chǎn)，整體供應(yīng)會有增量，國內(nèi)將面臨來自伊朗和非伊的雙重壓力，預(yù)計國內(nèi)甲醇進口量將回歸高位區(qū)間。今年以來甲醇進口抵港同比下降，而烯烴前期穩(wěn)定消耗，使得國內(nèi)港口甲醇庫存在1-6月持續(xù)維持在低位，可流通貨源也表現(xiàn)緊張。6月下旬以來，隨著抵港的增加，而烯烴需求下降，港口庫存明顯增加。隆眾數(shù)據(jù)顯示，截至7月10日，中國甲醇港口庫存總量在92.34萬噸，較上周增加3.59萬噸。其中，華東地區(qū)庫存增加2.65萬噸；華南地區(qū)庫存增加0.94萬噸。華東港口庫存連續(xù)三周累庫，從此前七年同期最低水平快速升至同期中位，港口低庫存對價格的支撐逐漸減弱。甲醇制烯烴當(dāng)前利潤雖有修復(fù)但仍偏低，不足以使得沿海烯烴工廠大面積重啟或提負(fù)，而三季度以甲醛為主的傳統(tǒng)下游將進入淡季，前期供應(yīng)緊張局面逐步轉(zhuǎn)為寬松，這將使得甲醇供需逐步承壓。
作者
研究員：蔡躍輝
期貨從業(yè)資格號F0251444
期貨投資咨詢從業(yè)證書號Z0013101
助理研究員：徐天澤
期貨從業(yè)資格號F03133092
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