【數(shù)據(jù)分析】鐵礦石高庫存能否抑制礦價？
時間：2024-08-12 08:45瀏覽次數(shù)：2892來源：本站
8月5日，中國47港進(jìn)口鐵礦石庫存總量15550.43萬噸，較上周一下降116萬噸；45港庫存總量14966.43萬噸，較上周一下降112萬噸。自5月底以來，鐵礦石45港庫存圍繞1.5億噸上下同期高位波動，庫存較年初同比增加近3000萬噸。截至8月2日，港口貿(mào)易礦庫存為9721萬噸，較年初增加2741萬噸，庫存增量主要來自貿(mào)易礦。同期，港口澳礦庫存增量1780萬噸，巴西礦增量325萬噸。庫存增加的主要原因之一是鋼廠鐵水產(chǎn)量的下降，調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，2024年1月—6月份，全國247家鋼企生鐵產(chǎn)量為4.15億噸，同比下降1447萬噸；日均鐵水產(chǎn)量為228.2萬噸，折算鐵礦石需求減量為2057萬噸。庫存增加的另一個原因，非主流礦及巴西礦發(fā)運增加。調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，澳洲鐵礦石上半年發(fā)運量4.66億噸，同比減少10萬噸，巴西上半年發(fā)運量1.78億噸，同比增加1175萬噸，其他國家上半年發(fā)運量1.43億噸，同比增加2314萬噸。從鐵礦石庫存和價格最近3年的走勢分析看，兩者在大部分時候是正向關(guān)系，更多時候存在的情況是，價格和庫存的同步上升，背后的邏輯是資金投機(jī)需求下的囤貨。鐵礦作為上游產(chǎn)品，疊加大部分依靠進(jìn)口的原因，近幾年受國際宏觀影響比較大，在宏觀真空期疊加產(chǎn)業(yè)弱現(xiàn)實的情況下，庫存尚能成為壓制價格的參考依據(jù)。當(dāng)下，產(chǎn)業(yè)弱現(xiàn)實主導(dǎo)，宏觀面，近有政治局會議利好，遠(yuǎn)有美聯(lián)儲降息及經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂。從文華商品指數(shù)看，資金已經(jīng)在賣出美聯(lián)儲降息的事實，等待落息的真正落地及金九銀十的到來，當(dāng)下的低點或更低的低點到來，后期往上的空間值得期待。風(fēng)險提示：期市有風(fēng)險，入市需謹(jǐn)慎！本報告中的信息均來源于公開可獲得資料，瑞達(dá)期貨股份有限公司力求準(zhǔn)確可靠，但對這些信息的準(zhǔn)確性及完整性不做任何保證，據(jù)此投資，責(zé)任自負(fù)。本報告不構(gòu)成個人投資建議，客戶應(yīng)考慮本報告中的任何意見或建議是否符合其特定狀況。本報告版權(quán)僅為我公司所有，未經(jīng)書面許可，任何機(jī)構(gòu)和個人不得以任何形式翻版、復(fù)制和發(fā)布。如引用、刊發(fā)，需注明出處為瑞達(dá)期貨股份有限公司研究院，且不得對本報告進(jìn)行有悖原意的引用、刪節(jié)和修改。
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